4月8日，深交所对万年青下发监管函。因万年青未在预计触发转股价格修正条件的5个交易日前及时披露提示性公告，及未在触发转股价格修正条件次一交易日开市前披露修正或者不修正可转债转股价格的提示性公告，违反了相关规定。

　　受水泥行业需求不振影响，万年青业绩承压、股价低迷。中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，水泥行业要实现可持续发展，需要提高产业的附加值和竞争力，一方面需加强技术创新与智能化改造，例如，采用新型干法水泥生产线，提高熟料的烧成效率和质量；另一方面，需对产业链进行延伸，如进入预拌混凝土、预制构件等领域，提供一站式建筑材料解决方案。

　　“万青转债”转股价格触发向下修正条件未及时披露

　　公告显示，万年青曾于2020年6月3日公开发行了1000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额10.00亿元，募集资金净额拟投资于江西德安万年青水泥有限公司建设一条6600t/d熟料水泥生产线（配套余热发电）项目和江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂2×5100t/d熟料水泥生产线（配套余热电站）异地技改环保搬迁工程。

　　经过多次权益分派后，“万青转债”转股价格由初始的14.16元/股调整为12.40元/股，3月25日，万年青已出现任意连续30个交易日内有15个交易日的收盘价低于“万青转债”当期转股价格12.40元/股的80%（即9.92元/股）的情形，已经触发转股价格向下修正条件。3月26日，公司董事会审议通过了《关于提议下修“万青转债”转股价格的议案》，该议案尚需提交2023年年度股东大会审议，但是未及时对外披露。

　　“上市公司要提升质量，除了要在经营层面发力，还应进一步合规化，提升公司治理水平。”清晖智库创始人宋清辉向《证券日报》记者表示。

　　近年来，万年青公司股价低迷，自2020年9月份股价一度冲高到18.94元/股后迅速回落，大部分时间均在下行通道。4月9日，万年青股价报收于6.15元/股。

　　股价长期低迷，与公司业绩承压有明显关系。年报显示，2023年万年青实现营业收入81.9亿元，同比下降27.4%；实现归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，同比下降41.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.82亿元，同比下降49.08%。

　　“受固定投资增速放缓，房地产市场开发投资继续探底，水泥销售市场持续萎缩、错峰生产日趋严格等多重因素冲击，水泥需求出现2021年以来的第三年下跌，市场需求全年低迷。低迷的水泥市场需求，导致全年水泥市场价格整体低位下行。”万年青方面表示。

　　行业需求有待改善

　　年报显示，2023年度万年青水泥板块的毛利率为14.09%，相比上一年度下降了3.95%；混凝土板块毛利率为25.17%，相比上一年度增加了3.17%；骨料板块毛利率为31.94%，相比上一年度下降了11.65%。

　　对此，万年青表示，从原材料价格的角度来看，公司所用石灰石全部由公司自有矿山开采所得，开采费用相对较低，对经营业绩影响较小，但水泥制造过程中受煤炭、电力价格影响较大。2023年以来，煤炭供需关系相对稳定，全年均价较2022年有所回落，但煤炭价格仍居相对高位窄幅震荡。公司通过加强与大型煤企合作、开拓新的采购渠道和资源等方式降低燃料成本，同时，通过精细化生产控制以降低煤电耗用量，并加大技术研发以寻找替代燃料等降低能源成本。报告期内公司水泥及商砼生产成本分别降低13.16%、11.83%，有效增厚了利润。

　　展望2024年，水泥行业市场需求是否将有所改善？万年青表示，当前中国经济回升向好，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”的加快推进，昌九高铁、昌北机场三期改扩建、鄱阳湖水利枢纽工程等基建项目的加快实施，将对水泥需求将起到重要的支撑作用。但与此同时，房地产投资持续下行、投资增速放缓、新增产能陆续释放等实际情况也依然存在，将进一步加剧供需矛盾，不过机遇往往与挑战并存，目前我国的户籍城镇化率、人均铁路里程、人均公路里程等与美国、日本等发达国家相比仍有一定差距，长期来看我国人均基建水平仍有一定提升空间，或对水泥需求形成一定支撑。