证券代码：000803 证券简称：北清环能

北清环能集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-02

投资者关系活 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访

动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他

参与单位名称 广发证券、泰达宏利基金管理、兴银基金、中国人保资产、深圳创富兆业、及人员姓名 深圳丰岭资本、上海尚近投资、东吴基金、建信基金、长江证券资管、东
北证券、华夏未来资管、汇丰晋信、国信证券、中信证券、国海富兰克林
基金、鸿商、华宝基金、上海晟盟资管、西部证券资管、广发国际资管、
方正富邦基金、光大保德信基金、上海理成资管、上海山楂树甄琢资管、
弘毅远方资管、泰信基金、西南证券、长信基金；

天风证券、中信建投财管、招商证券、长盛基金、圆信永丰、韶夏资本、
上海循理资管、上海普行资管、上海恒复投资、瑞锐投资、平安基金、鹏
华基金、翎展投资、汇安基金、华泰柏瑞、鸿商资本、杭州汇富、杭州昊
一资管、海富通基金、财通资管、博道基金、景泰利丰资管、广州由榕投
资、上海呈瑞投资、英大保险资管、恒泰证券、兴业证券资管、招商银行、
建信基金、金元证券、正道兴达资管、上海弘润资管、上海兆天资管、
东吴证券

时间 近期

地点 电话会议

上市公司接待

董事长 匡志伟、董事会秘书 宋玉飞

人员姓名

投资者关系活 问 1 请问公司 2021 年经营情况和未来发展规划是怎样的？

动主要内容介 公司现在的主营业务为餐厨有机废弃物处理和废弃油脂资源化利

绍 答 用，也是国内唯一以餐厨废弃物资源化利用为主业务的上市公司。
2021年度，公司全年实现营业收入82,673.68万元，实现归属于上市

公司股东的净利润8,050.63万元，较上年同期上升78.38%；实现归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,854.18 万元，较上
年同期上升581.28%。

公司业务分两块，餐厨有机垃圾无害化处理业务是公司的核心主业，
2021年初公司的餐厨日处理量是900多吨，截止目前已经快速扩张，
锁定项目日处理量3530吨，其中合并报表内已经投产运营的项目日
处理量为1830吨、已签订协议正在收购的公司日处理量为1200吨；
合并报表外合伙企业已经先行收购，委托上市公司运营管理日处理
量为200吨、合伙企业正在收购的是日处理量为300吨。现有处理量
在行业内规模排在头部位置。

公司依托餐厨有机无害化处理，占据核心城市的上游资源，现在已
经投资布局超10个大中型城市，已锁定7个省会城市，资源质量较优
异。公司依托上游拿到的核心城市资源，在特许经营权范围内（现
有的特许经营权，是独家运营形式，运营周期一般是25-30年），除
特许经营地区的餐厨厂废弃油脂，还包括周边的地沟油、潲水油基
本做到应收尽收。

相较 2021 年业务，公司也开始向下一个产业链的延伸，公司于 2022
年 2 月 9 日披露《关于公司签署合作框架协议的自愿性信息披露公
告》，拟与山东滨化滨阳燃化有限公司（以下简称“滨阳燃化”）成
立合资公司，通过合资公司开展关于 40 万吨/年柴油加氢改质装置改
造为二代生物柴油生产项目以及新建 30 万吨/年一代生物柴油加工
生产项目相关的合作。目前还在尽调过程中，对前期的投产运营进
行一个前期的专项工作组，预计今年项目可以落地。

公司现在项目已经并购到 3000 多吨了，请问后续整个并购市场如何
问 2

规划？竞争环境以及并购价格，以及公司所具备哪些并购优势？

2021 年公司在并购业务发力比较快，相较去年整体而言，今年整个
市场外部环境，包括工艺水平都有一定的改善和提升。所以今年并
答

购的成本及难度可能较去年会大一些。

2022 年考虑更多的是产量的增加，而非并购速度的增长。需要结合

公司自身的整合能力和消化的体量来考虑。

公司如何看待 UCO 业务未来的发展，尤其是在生物柴油这边，以及
问 3

未来其他需要减碳的燃料领域？

关于生物柴油的需求市场的分析较多，从公司的角度来讲，认为从
短期来看，除非世界经济形势有大的变化，现在尤其是航空、航运
中间添加生物质柴油，实现减碳，在欧洲方面已经有明确的规定。
随着疫情结束，航空业的复苏恢复，生物柴油需求增长会有所上升。
如果单纯依靠餐厨废弃油作为原料，生物柴油的增长空间是相对有
答 限的，从国际现状来看，供求的矛盾短期之内很难缓解，所以公司
对未来价格及市场需求比较乐观。

另一方面，生物质原料是公司作为 UCO 一种实验的方向，它同时也
可以用做生物质增塑剂，这种也是消费升级的化工替代原料，是一
种比较确定的产品需求。未来这两方面都会有所布局，保障下游市
场需求的稳定性。

根据公司与滨阳燃化合作的产业线，可以介绍一下公司在生物柴油、
问 4

成品油上面未来的规划吗？

目前规划先做一条30万吨产能UCOME的生产线。同时公司正在和战
略合作伙伴研究，目前还在准备阶段，关于HVO的预处理方式，如
果能找到突破性的解决方案，公司争取在2022年实现自产HVO。

原料端一部分来自于公司自产和外购油脂，后续也会增加酸化油，
答 另一部分合作伙伴也会给予一定支持。

综上而言，公司希望2022年度HVO能够实现量产，UCOME今年量产
的确定性比较大，但是UCOME利润贡献没有HVO明显。HVO对于
提升公司产品的毛利有很大的帮助，从公司自身规划来说希望原料
端保障在30万吨的规模，2023年做到50万吨、2024年做到70万吨。
国内各家 HVO 的技术好像都没有很成熟，没有能够稳定的量产，公
问 5

司为什么会非常有信心的认为今年就可以做到 HVO 的量产呢？

公司的目标是争取2022年实现HVO量产，但是并不能100%的确定，
答

因为生产工艺还有一个调试的过程。


现在关于HVO的预处理阶段，中试结果还不错，但是HVO关键的工
艺环节主要是两个关键环节，第一个关键环节是前端原材料预处理，
能够使后面加氢装置消化一些比较脏的原材料；第二个关键环节是
加氢裂解，加氢裂解异构是一个非常传统的石化工艺，公司这次选
择和滨阳燃化合作，也是因为滨阳燃化在这方面有很强的技术积淀。
另外一方面滨阳燃化涉及新旧动能转换，他们这些产能基本上闲置，
会降低公司起步的成本和所需要的时间。相对来说，公司在产品的
成本优势上及达产的时间上比较有信心。

另外从生产工艺管理的成熟度来讲，公司相信以滨阳燃化在石化行
业的经验，是同行业绝大多数公司不具备的，这也是设立合资公司
的一个较大优势。

公司未来餐厨垃圾处理量、UCO、生物柴油三项的产能规划准备做
问 6

到多少？

从餐厨垃圾处理来讲，是重资产运营模式，2022年公司规划预计在
6000-8000吨，2023年增长到8000-10000吨，重资产的布局达到这个
体量的时候会放缓扩展，优质项目总量有限，公司不能为了规模而
忽略质量，所以规模总体会有所控制。

从UCO的量来讲，公司2022年的目标在30万吨，2023年预计在50万
吨，2024年预计在70万吨。目标是按照在中国整个市场份额占到7-8%
的水平。

从生物质柴油来讲，是一个总量，卖出了生物质柴油可能不会单卖
答

UCO，目前规划的产业链还涉及到UCOME及HVO。做生物柴油来
讲，HVO目前还要等公司的量产通过以后才能考虑具体量的计划，
按照目前市场情况来看，HVO对公司提升毛利率确实有很大的帮助，
公司未来会把HVO作为重大的战略计划，具体要等产品的技术工艺、
各方面论证清楚了以后再做这样的明确安排。

UCOME 是比较成熟的，但是具体做多少或者做不做需要根据市价的
变化，以前 UCOME 在济南工厂也有生产线，历史有一段时间整体
价格趋向不是很好，所以公司停产没有做，这个需要根据市场变化

判断。

公司现在卖出 UCO 的模式？公司现在的 UCO 是怎么出口出去的，
问 7 以及整个国内的情况来看，为什么国内生产 UCO 的人都没有把
UCO 卖给国内的生物柴油生产商？

（1）根据市场需求导向。国内大部分的公司，第一代生物质柴油都
是出口到欧洲。欧洲有明确的政策支持，公司目前集中在UCO出口，
答 2021年公司主要销售客户为卢克公司。

（2）根据公司经营角度考虑，下游产业公司也有一些布局规划，如
果国内后续出台相应的政策也会考虑国内市场。

想问一下欧洲那块对于公司减排的认证，怎样的一个废弃油脂能够
问 8

通过这种认证？

UCO 销往欧盟都需要拿到“ISCC”认证，“ISCC”对溯源包括碳足迹有
一套专门的计算方法，像公司的油脂交货的港口距离，都会影响到
答 对方给的结算价格，它有一套相对成熟的体系在里面。与国内的碳
排放配额、CCER 不太一样，因为商品是在欧洲使用，生物柴油整个
产业链在欧洲已经运转得非常成熟了。

关注到公司跟上海石油天然气交易中心的合作，请问下公司目前在
问 9 跟交易中心做的一些工作和最终想达到呈现一个怎么样的交易状
态，或者交易愿景。

原来定价权相对被动，以前行业普遍以欧洲采购方先按照分公司的
出货价减掉加工成本、船运成本、仓储成本及必要的毛利，形成一
个最终采购价发到中国。

这样定价机制，对供应商没有一个对冲，存在一定风险，所以公司
去年和上海石油天然气交易中心讨论这个问题，也是希望提升国内
答

的企业在 UCO 餐厨废弃油脂业务的定价能力。

合作目标是利用交易所市场的价格发现功能，取得国内 UCO 资源的
定价权；引导资本与厂商合理配置产能，提升交易规模，维护交易
秩序；建立质量标准，实现 UCO 资源的分质定价；促进行业规范化
发展，显著提升 UCO 的资源化水平。


问 10 地沟油和 UCO 之间到底有什么区别？

地沟油品质比较差，是从下水道、隔油池里面提出来的油。它的含
硫量、渣量，还有水分也比较多，价格相比 UCO 会低一点，要经过
提纯之后才能用。

答

UCO 是公司餐厨厂进行加工，把餐厨垃圾经过厌氧发酵提纯成废弃
油脂，这个油脂品质更高，专业术语叫作工业级混合油脂，目前市
场大概可以卖到 9400-9500 元/吨左右，且价格还在持续上涨。

关于提油率这块，历史上整个项目的提油率水平都有在不断提升，
问 11

公司如何做到提油率这块前端管控以及后续预期水平？

提油率是两个方面，一个方面是在于企业的管理和技术水平，因为
管理涉及到一个是前端的收运，第二个是工厂技术工艺水平，对提
油率有比较大的影响。另外一个方面很大影响还是先天条件，项目
所在地的饮食结构，对提油率有很大影响。公司最近并购的大同、
兰州、银川等项目所在区域的饮食结构含油量就比我们以前济南、
答 青岛、烟台存量项目多。

今年公司在对项目进行技术改造，包括工艺提升方面，相信今年项
目平均提油率会在 5%以上。

在强调提油率的同时，我们也强调各个项目公司在他们所在点的覆
盖范围之内，要加强对油的资源控制，加大收运，提升油脂资源收
集率。

UCO价格有没有可能会下降？UCO价格从前几年最开始的 4500块
问 12 钱，去年年初涨到了 6500，下半年 10 月份的时候到了 8000，现在
又到了 9000 多块钱，这个价格有没有可能再降回去？

我们也跟行业内进行了一些探讨，回到四五千的可能性很低，因为
欧洲的需求是供不应求的状态。其他做生物质柴油原料就三种，欧
洲主要是菜籽油，美洲是大豆油、东南亚是棕榈油，这些价格都非
答

常高，它的价格比 UCO 的价格高多了，菜籽油现在已经达到 13000
了，棕榈油也是接近 12000-13000 这样一个价格，其他几个原料的价
格比我们废弃油脂的价格还高。


另外欧盟已经制定法律，2023 年以后以棕榈油为原料的生物质柴油
是逐步限制的，现在棕榈油出口到欧盟占比还是挺大的，这部分如
果加以限制，那么减碳效应非常好的废弃油脂是一个很好的补充替
代，废弃油脂的主要来源就是东亚，废弃油脂全中国的产量也就 1000
多万吨，真正能够资源化利用的，我们统计的数据可能也就是几百
万吨，再加上加工成 UCO 和生物质柴油那更少。所以从源头上 UCO
就是非常稀缺的。目前欧洲的需求是刚性的，所以我们觉得价格是
一个谨慎乐观的态势。

公司 3 月 5 号时发布了一个新的公告，收购山东恒华，恒华是做酸
问 13

化油的。公司对酸化油这个东西是怎么规划的？

（1）从产品的门类或者业务拓展模式酸化油是一个新的尝试，前面
讨论UCO在公司内部是重资产的模式，公司通过重资产的投资给政
府提供BOT或者城市公共服务，来取得UCO的资源。虽然说从UCO
毛利比较高，但是对企业来讲，长期沉淀的资产还是有它的欠缺。
公司做酸化油的投资相对较轻，产销量比较高，同时酸化油在环评
的容量等其他方面的有他独特的优势。现在存量的酸化油工厂在一
定区域内，或者说油脂厂合理的半径之内不太容易形成过量竞争。
答 所以酸化油厂虽然毛利不是很高，但是它的需求比较稳定。

（2）目前这个行业没有形成寡头，包括公司本次收购的山东恒华佳
业环保科技有限公司（以下简称“山东恒华”），以前流动资金会成
为扩大产品规模的一个障碍，公司跟山东恒华合作后可以解决这个
问题，标的公司去年量产在1万-2万吨的规模，公司2022年给的目标
量产是5万吨，山东恒华的经营层非常有信心，因为这个行业比较成
熟，是一个盈利模式比较清晰的轻资产行业。从这方面来介入，一
个方面是扩大盈利模式，另外一种是提升公司在油料方面的规模。
公司供热业务对比 2020 年营业收入没有什么增长。未来供热业务公
问 14

司将如何增加营收和净利？

关于供暖业务，它是一个成熟业务，营业收入可以按照供暖面积及
答

收费价格算出来。目前，新城热力供暖面积约 700 万，毛利稳定在

30%左右，收入相对稳定。

2021 年公司的供暖收入约 2.5 个亿，跟 2020 年相比全供暖季的口径
相比，有一个稳定的增长。新城热力占据北京市城市副中心，规划
面积 3,000 万，后续新建小区陆续加入，预计每年自然增长供热面积
在百万左右。

附件清单（如
有）

日期 2022 年 3 月 9 日