证券代码：000803 证券简称：北清环能

北清环能集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-03

投资者关系活☑特定对象调研 ☑分析师会议 □媒体采访

动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他

参与单位名称广发证券、银河证券、国泰君安证券、华创证券、中天国富、海通证券、及人员姓名 浦银安盛、深圳前海华杉、国信证券、上海晟盟资管、西藏源乘、南方基
金、上海常春藤资管、东北证券、华夏未来资管、富安达基金、国开证券、
珠海由水、天风证券、浦银安盛、上海歌汝私募、兴业基金、英大资产、
国海富兰克林、中银基金、浙江九章资管、复星保德、招商基金、易鑫安、
齐家资产、建信金融、华夏基金、鲸域资产、上海天猊、Sunshine Capital
等

时间 近期

地点/会议形 电话会议
式
上市公司接待董事长 匡志伟、董事会秘书 宋玉飞
人员姓名

问 1 公司未来三年在生物柴油的布局是怎样的？

从目前公开渠道，很多上市公司都提出拓展生物柴油业务和
投资者关系活 规划，做完调研后发现虽然上了很多产能规划但是很多地方
动主要内容介 都是闲置的，主要原因是前端源头无法得到保证，预处理需
答 要油的原料作为稳定的来源。如果原料不稳定极有可能导致
绍 产能过剩、闲置。公司认为上游原料稳定了才能做到生物柴
油的稳定销售，全部采用外购毛利率波动较大。生物柴油规
划希望 2023 年能达到 30 万吨以上规模。

问 2 自产油脂今年、明年、后年规划是多少，毛利率水平怎样？

近期受项目所在地疫情防控影响，餐厨垃圾收运与处置及油
脂产量都受到了一定影响，后续随着疫情缓解，防控措施放
松，自产油脂量会提升。按全年并表日处理量 3000 吨，保
守 4%的提油率测算，全年自产油脂在 4 至 5 万吨的水平，
答 明年、后年自产油脂可以根据公司餐厨垃圾日处理量和提油
率进行测算。

基于目前 UCO 价格超 9000 元/吨的背景，在达产情况下，
政府补贴基本能覆盖收运处置变动成本，自产油脂毛利率能
达到 80%以上。

问 3 公司规划的 1万吨的日处理量目前有具体的来源吗？

公司已披露锁定的项目日处理规模在 4500 吨以上，预计今
年年底能做到日处理规模在 6000 吨以上的规模。根据公开
数据，公司规模已处于头部地位，且基本都以省会及大中城
答 市为主，1 万吨日处理量是公司三年发展规划，根据后续并
购节奏视情况而定，重资产的布局达到这个体量的时候会放
缓扩展，优质项目总量有限，公司不会为了规模而忽略质量，
规模总体会有所控制。

问 4 公司与卢克公司合作情况怎样，是否有拓展其他海外客户？
目前 UCO 产品出口处于供不应求的状态，卢克是公司首家
海外签约客户，目前货物交接、款项支付正常。

答 公司也在进一步拓展海外优质客户，现已与 Argent
Energy(太古集团)签署 2000 公吨 4 月份油脂销售合同，并拟
与 Kolmar GroupAG(科玛集团)展开油脂销售合作。

目前 UCO 及生物质柴油价格在高位，生物柴油的价格是否
问 5 与石油价格挂钩，趋势和跟踪情况是怎样的？如果 UCO 价
格回落对公司的盈利水平会有怎样影响？

生物柴油是以原材料成本为核心，比如菜籽油、大豆油、棕
答 榈油价格，目前上述原材料价格都处于历史高位，与汽柴油
原材料的石油价格相关性较弱。


废弃油脂的价格高主要还是因为欧洲供不应求，以 UCO 为
原料加工而成的生物柴油具有全球公认的最大减碳价值，可
加工为酯基&烃基生物柴油和生物航空煤油、价格低等相对
优势而备受市场青睐。欧盟已经制定法律，2023 年以后以
棕榈油为原料的生物质柴油是逐步限制的，现在棕榈油出口
到欧盟占比还是挺大的、另外俄乌战争进一步推高了粮食作
物的价格，这部分如果加以限制，减碳效应非常好的废弃油
脂是一个很好的补充替代。废弃油脂的主要来源就是东亚，
预估废弃油脂全中国的产量也就 1000 多万吨，真正能够资
源化利用加工成 UCO 和生物质柴油那更少。所以从源头上
UCO 就是非常稀缺的。目前欧洲的需求是刚性的，所以公
司对 UCO 价格持谨慎乐观的态势。

UCO 的价格从历史看是比较高，现在不含 13%出口退税，
外销价格大概在 1400 美金左右，内销价格在 9000 元/吨以
上。也超公司并购项目时，内部投资测算取的边界条件 UCO
价格是不超过 7000 元/吨，能满足总投资回报率不低于 8%
要求，目前 UCO 出货价格近万元每吨，有一定的安全边际，
对公司盈利影响不大。

有传闻受俄乌战争影响，欧洲生物柴油添加计划有所放松，
问 6 可能给生物柴油价格带来波动，是否对公司有影响？

欧洲主要是以菜籽油为原材料生产生物质柴油，受俄乌战争
影响，目前粮食作物价格处于高位，植物油价格上涨导致生
物柴油价格上涨，因为这部分是强制要求添加的，生物柴油
价格上涨又拉大以废弃油脂生产的生物柴油价格空间。近期
答 UCO 价格仍处于持续上涨状态，生物柴油的价格一直在走
高，4 月的含退税价格已近万元/吨。

目前来看，以食用油作为原材料生产生物柴油对粮食安全有
一定影响，不与人类争夺粮食资源且减碳效应非常好的废弃
油脂是一个很好的补充替代，未来欧洲在政策制定或者调整

上可能会更加倾向于添加以废弃油脂作为原材料生产的生
物柴油，这对行业整体方向是非常大的利好，对公司盈利又
积极影响。

关注到公司收购天津碧海、成都项目，因天津碧海收购价较
问 7 高，后续公司是否会有股权融资规划？

第一，关于并购，除了天津、成都还锁定了其它几个交易，
后续会陆续落地。公司的目标是成为行业龙头，我们需要占
据足够的市场份额。收购省会和大中城市的项目陆续还在推
进，后续还会有其它项目。今年年底锁定 6000 吨以上的目
标我们有信心实现；

答

第二，关于融资，在合适的时间选择什么样的方式支付现金
对价，目前的项目现金流各方面都较好，也符合国家信贷方
向，资金聚焦在这个行业里的一些安排，公司会通过多渠道、
例如银行融资、信托融资、表外基金等其它方式，股权融资
并非唯一选择，公司会用多种方法来解决并购资金。

附件清单（如
有）

日期 2022 年 4 月 13 日