证券代码:000902 证券简称:
新洋丰 编号:2022-003
新洋丰农业科技股份有限公司
2022 年 3 月 11 日投资者关系活动记录表
√特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会
动类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 ( )
方正证券:任宇超、张泽亮、戴睿、高智轩、陆雨婷、韩广智
南方基金:孙鲁闽、郑勇 华夏基金:苏海鸿
易方达基金:曹粤、张琦 融通基金:孙卫党
招商基金:李崟 工银瑞信基金:李磊
富安达基金:余思贤 太平基金:赵梓峰
平安资管:孙驰 方正富邦基金:刘蒙
大家资产:张翔 安信基金:王渊锋
西部利得基金:梁晓明 万家基金:周实
申万菱信基金:涂楠坤
活动参与人员 AIA:Wen Jie Chan
Balyasny:Ting Ting Si
CAPITAL INVESTMENT TRUST CORP.:Vincent Lee
FoundationAsset Managetment:Yukkei Lee
Lombard Odier:Henry Zhang
Millennium:Carl He
Point72:Ricky Tsang
Polymer Capital:Jessica Su
TX Capital:Edward Choi
HSBC:Eric shen
上市公司接待 董事会秘书 魏万炜
人员姓名 投资者关系负责人 李晓鸽
时 间 2022 年 3 月 11 日 15:00-16:00
地 点 公司会议室
形 式 电话会议
1. 请介绍一下公司的基本情况。
答:公司是国内磷复肥行业龙头企业,主营业务为磷复肥、新型
肥料的研发、生产和销售,以及现代农业产业解决方案提供业务。
(1)复合肥板块
2021 年 5 月到 8 月尿素价格上涨约 50%,磷酸和钾肥价格上涨幅
度也较大,四季度煤炭价格下跌又导致尿素价格急跌 30%。原材料价
格在去年特殊的背景下急涨急跌,且幅度都很大,受此影响导致经销
商采购非常谨慎,选择先清库存,致使复合肥行情清淡,下游经销商
的库存水平处于历史低位。
目前公司销售情况已逐月好转,原材料价格持续高位运行 6-7 个
月,今年的钾肥大合同进口价格落定 590 美元/吨,较去年大幅上涨。
因此,复合肥的价格有了很强的支撑,经销商对采购复合肥后出现原
材料价格下跌导致复合肥跌价的担忧减弱,这给复合肥的销售和提价
提供了良好的外部条件。临近春肥的使用旺季,经销商于 2 月下旬开
交流内容及具
始集中拿货,公司出货量逐月走高。
体问答记录
(2)新能源板块
目前已经规划钟祥和宜都两个生产基地。钟祥有 20 万吨/年的磷
酸铁以及与
格林美合作磷酸铁锂项目。钟祥 20 万吨/年磷酸铁项目中
与
龙蟠科技合作实施的一期 5 万吨/年磷酸铁项目,预计本月底进入试
生产。二期 15 万吨/年计划分为多条生产线建设,并将于 2022 年 8-12
月陆续投产,产品将销售给格林美。预计 2023 年,钟祥 20 万吨、宜
都 10 万吨,合计 30 万吨/年磷酸铁可以全部投入生产。
2.请介绍一下磷酸铁行业目前的盈利情况。
答:目前行业新增产能较少,工业级磷酸一铵和磷酸铁价格都连
续攀升,预计 2022 年磷酸铁将处于供不应求状态。
3.请介绍一下公司首期磷酸铁的进度?为何公司投产进度在行业
做到领先?
答:目前公司 5 万吨/年磷酸铁项目设备已经进场安装,预计于 3
月份进行试生产。进度快的原因是公司钟祥磷酸铁生产线毗邻工业一铵生产线,施工便捷,为磷酸铁的快速上马提供了基础;再就是公司一直坚持高效率、高质量地推进项目建设,前期建设项目基本上都在预计期限内完成。
4.公司为何选择在项目建设初期就绑定下游客户?
答:公司的磷酸铁项目全部选择与下游铁锂企业股权合作的形式,通过绑定下游客户,降低投资风险,缩短验证周期。
5. 公司在磷酸铁项目上的成本优势主要来自于何处?
答:公司的成本优势在于工铵自给、磷石膏处理能力和产业链协同。目前工业一铵涨价较快,整体涨速超过磷酸铁。公司能够自供工业一铵,使得公司成本可以节约 1000 元/吨左右。公司的磷石膏循环利用技术和产能在行业中遥遥领先,非磷化工企业没有渣库,没有磷石膏和渣酸的处理经验和能力,因此综合成本会比较高。从工艺路线看,公司采用以磷酸一铵为主要原材料的铵法生产磷酸铁,成本要比以净化磷酸为原材料的路径低。未来磷矿注入、配套装置建成后公司的磷酸铁成本将会进一步显著降低。
6. 请介绍一下目前下游经销商对复合肥价格的接受程度。
答:从国际上看,2021 下半年开始国际复合肥涨价较快,需求旺盛。相比而言,国内由于农业现代化程度低、集中度低导致种植收益率较低,因此复合肥价格传导需要一定时间。2021 年第三季度受双控政策影响,原材料价格短期暴涨暴跌,经销商采购谨慎,为复合肥行业最困难时期。
2022 年起复合肥销售逐渐好转。首先,下游对复合肥涨价的接受程度逐步增强。2022 年原油、钾肥等大宗原材料普遍上涨,原材料价格短期下跌的可能性小。其次,过去两个季度由于原材料价格不稳定,
经销商减少拿货,行业库存水平很低,但肥料为刚需农资消费品,因
此今年下游需求的确定性很强。第三,预计国家今年为保障粮食安全
对农民种植补贴力度将进一步加大。最后,长期看世界政治经济格局
动荡导致粮食安全问题越发被重视,国际肥料需求总量有望提升。
公司目前复合肥市占率在 8%左右。欧美化肥巨头在单一市场市占
率可达 20%,对比而言公司仍有进一步提升空间,但由于国内整体种
植结构较为分散等原因,市占率的提升会相对缓慢。
7.请介绍一下合成氨项目的进度。
答:目前合成氨项目的厂房已建设完毕,设备已经从国外采购回
来并且组装完成,投产时间大概在 2022 年 6-7 月份左右。合成氨项目
采用的是最先进的水煤浆生产工艺,目前公司已有的 15 万吨/年合成
氨项目,使用的是十多年前的工艺。最新的水煤浆生产工艺可以大大
降低生产成本,基本上可以满足公司湖北三个基地合成氨的自供。
关于本次活动
是否涉及应披
无
露重大信息的
说明
活动过程中所
使用的演示文
稿、提供的文
无
档等附件(如
有,可作为附
件)