中锐股份（002374）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.11亿元，同比下降15.45%；归母净利润亏损1.61亿元，上年同期亏损6.87亿元；扣非净利润亏损1.67亿元，上年同期亏损7.03亿元；经营活动产生的现金流量净额为3433.69万元，同比增长23.88%；报告期内，中锐股份基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-12.63%。

　　以4月19日收盘价计算，中锐股份目前市盈率（TTM）约为-16.65倍，市净率（LF）约为2.24倍，市销率（TTM）约为3.77倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，中锐股份近三年营业总收入复合增长率为4.88%，在包装印刷行业已披露2023年数据的17家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为3.37%，排名4/17。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，防伪瓶盖收入5.78亿元，同比下降7.58%，占营业收入的81.33%；复合型防伪印刷铝板收入0.34亿元，同比下降12.94%，占营业收入的4.84%；园林工程收入0.30亿元，同比下降35.78%，占营业收入的4.29%。

　　2023年，公司毛利率为19.96%，同比下降1.07个百分点；净利率为-25.14%，较上年同期上升75.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.17%，同比下降0.16个百分点，环比上升5.32个百分点；净利率为-57.85%，较上年同期上升335.37个百分点，较上一季度下降48.50个百分点。

　　分产品看，防伪瓶盖、复合型防伪印刷铝板、园林工程2023年毛利率分别为17.05%、4.17%、23.25%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-12.63%，较上年同期增长27.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为-7.64%，较上年同期增长19.62个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为3433.69万元，同比增长23.88%；筹资活动现金流净额-2588.73万元，同比增加7500.84万元；投资活动现金流净额-2163.25万元，上年同期为-352.17万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3139.80万元，上年同期为-12652.97万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为114.58%，净现比为-21.37%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业45/47）；固定资产周转率为1.46次，上年同期为1.63次（2022年行业平均值为2.27次，公司位居同行业37/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.46次、3.50次。

　　2023年，公司期间费用为1.64亿元，较上年同期增加1568.87万元；期间费用率为23.09%，较上年同期上升5.44个百分点。其中，销售费用同比增长5.58%，管理费用同比下降2.81%，研发费用同比增长97.02%，财务费用由去年同期的-201.70万元变为1378.90万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末减少94.24%，占公司总资产比重下降9.23个百分点；长期应收款较上年末增加51.89%，占公司总资产比重上升7.63个百分点；应收账款较上年末增加2.68%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；合同资产较上年末减少14.86%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加13.19%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加93.38%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；长期借款较上年末减少9.34%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；短期借款较上年末减少14.61%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.27%，相比上年末上升3.60个百分点；有息资产负债率为27.04%，相比上年末下降0.05个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.22，速动比率为1.14。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王鑫，取代了三季度末的陈晓东。在具体持股比例上，孙鲲鹏、孙晓光、西藏坤德信息技术有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.69万户，较三季度末增长了194户，增幅0.29%；户均持股市值由三季度末的6.11万元下降至6.08万元，降幅为0.49%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。