证券代码：002444 证券简称：巨星科技
杭州巨星科技股份有限公司投资者关系活动记录表

来访时间：2018年10月31日
来访人员：银华基金 白向坤 富国基金 刘博 华泰证券 章诚
接待人员：董事会秘书周思远、证券事务代表董轶凡
接待地址：杭州巨星科技股份有限公司会议室
调研内容：
1、全球排名
巨星科技是全球排名第四的手工具公司。前三名分别是Stanley Works、Snap-on Tools、Apex。我们体量距离前三名还有一定的距离。
2、优势
创新：两三年30%新产品推出来保证毛利润率和净利润率
渠道：直接辐射欧美商超的，A股独一独二。特别是收了arrow和lista后，打造成欧洲和美国的销售基地。提高了本土型服务。
品牌：收购并购自有品牌占比30%左右；
国际化：市场国际化，销售也国际化。
3、前端数据跟踪？
美国新建私人住宅和工业生产指数和欧洲营建产出
4、研发投入？
每年30%的增加。对公司新产品的一个支持。这个研发费用不包含我们的并购等，因为国外没有研发收入这个科目，都算管理成本。
5、国外比较关注的电商？
全新的渠道：欧美去年1000万美元，近两年保持100%增速；国内电商预计2018年目标销售收入1.5亿。
6、新领域msfs自动化设备影响怎么看待？ 受征税影响吗？
msfs系统，对标亚马逊的kiwa，提供软硬件整套系统，中美共同研发。
几乎没有影响，第一时间转移到美国生产，这部分整个毛利率和净利润率都比较高，即使缴税也影响比较低，因为我们有很强的竞争优势。签订合同订单，有进展都会及时披露进展公告。
7、激光业务？
15年收购华达科捷，激光测量工具制造规模世界先进、中国第一，知名激光工具品牌制造都是我们代工，包括徕卡、史丹利等。销售收入去年6500万美元，今年预计1亿美元，30%增速。但是都在500亿清单里面，所以会转移到美国和越南生产。机器人在美国做后端，激光从明年开始对美国的供货是由越南生产。今年2000多万美元卖美国，其他基本上都在欧洲。
8、国际化布局：外延式并购？
对巨星成长很大的作用，在欧洲当地12亿的销售收入，在美国8亿的销售收入，每年1个多亿货币的利润，所以这是我们国际化布局很重要的一步。
9、2000亿征税10%对公司的影响
由于增值税出口退税提高为13%-16%,所以如果按照10%征税，基本对公司没影响。
10、越南产能？
经过6个多月的考察准备，决定设立越南巨星有限公司
今年3、4月份开始中美贸易摩擦纠纷源头开始，就积极布局海外，一部份就是完成收购欧洲lista，获得欧洲制造基地和大量分销渠道，来应对美国的冲击。同时，经过长时间选址和确定，正式把越南公司确定下来。其实越南基地运行已经开始，实质性工作今年6、7月份进行，越南基地明年3月份正式进行投产，第一期预期提供我们对美订单25%左右产能的一个提供，最迟2020年年初完成越南整个基地建设，支持80%-90%的一个订单，但因为我们业务一直在发展，所以最终分摊对美订单50%-60%的一个比例，这是我们未来的一个整体规划。
因为越南整个工艺配套相对落后，所以做了有序分布布局，相应简单和后道工序运到越南，保证核心工艺和基础工艺在国内，中国在技术和配套上有优势，越南人工成本和开放度上有优势，最大程度发挥两边各自的优势。
11、利用lista渠道做产品分布？
lista目前和未来规划是承担特种工具产品制造，而不是通用工具产品生产制造，而且只针对欧洲市场。所以目前对我们除了销售收入和利润上有贡献，其他依靠他的渠道去销售我们的手工具产品，而不是依靠他的制造基地来帮助对冲我们的风险。
12、核心竞争力在哪里？
我们是中国的服务型制造公司 欧美公司本土服务。几乎都是定制化的存在。
我们领先市场考虑很多问题，93年下海的时候，我们已经开始设工厂，并提前自主研发，大量研发海外渠道海外并购，国际化海外设厂，都走在行业前面。客户对我们很信任。现在很明显的规模效应，所有产品跟巨星叠加。




2018年10月31日