公告日期：2024-04-27

西陇科学股份有限公司

关于开展套期保值业务的可行性分析报告

2024年，西陇科学股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司拟开展与生产经营和贸易业务相关的商品期货、期权及外汇套期保值业务。

一、开展套期保值业务的目的和可行性

1、商品期货、期权套期保值业务

公司开展商品期货套期保值业务旨在降低原材料市场价格波动对公司生产经营成本的影响，公司现有产品中包含了硝酸银、磷酸铁锂正极材料等产品的生产和销售业务，且随着国内新能源产业的不断发展，专用化学品硝酸银的销售规模不断扩大。近年来，国内白银价格、碳酸锂价格波动较大，为避免因原材料价格剧烈波动带来的风险，公司及控股子公司拟根据生产经营计划择机开展商品期货期权套期保值业务，保证产品成本的相对稳定，降低价格波动对生产经营的影响。

2、外汇套期保值业务

公司业务包含部分化工原料贸易业务，且公司进出口业务主要以美元为交易币种。近年以来，外汇市场波动较为频繁，外汇风险显著增加。为了降低汇率波动对公司利润的影响，公司及子公司将与有关政府部门批准、具有相关业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务，通过开展外汇远期结售汇等业务，平抑汇率变动导致的汇兑损益。

二、公司开展套期保值业务的基本情况

由公司经营管理层根据授权开展商品套期保值业务，并按照公司制定的《商品期货及期权套期保值业务管理制度》、《远期结售汇套期保值业务内控管理制度》相关规定及流程，进行套期保值业务操作及管理。

1、主要涉及的交易品种

商品期货、期权套期保值业务：仅限与公司生产经营相关的白银、碳酸锂等原材料，交易工具包括但不限于：期货、期权、远期等衍生品合约。严禁进行以逐利为目的的任何投机交易。


外汇套期保值业务：公司此次开展的外汇套期保值主要为远期结售汇业务。公司的远期结售汇业务，主要从事与公司生产经营所使用的主要结算货币相同的币种，包括但不限于美元、欧元、日元。

2、预计的交易数量、交易金额

1) 商品期货、期权套期保值业务

公司(含下属子公司)将根据实际生产经营情况，以存货或订单的数量以及相关合同的执行情况为测算基准确定期货套期保值的数量规模，预计公司及子公司开展商品套期保值业务所需保证金和权利金最高占用额不超过人民币5000万元（含）（不含期货标的实物交割款项），任一交易日持有的最高合约价值不超人民币50,000万元。

2) 外汇套期保值业务

根据2024年度经营计划，结合进出口规模及市场汇率情况审慎测算，公司与下属子公司使用不超过2000万美元（含本数）或等值人民币的自有资金开展外汇套期保值交易。

在授权期限内，上述商品期货、期权和外汇套期保值任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将不超过已审议额度。

3) 资金来源

自有资金。

4) 授权期限

授权期限自公司股东会审议通过之日起12个月内有效。如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止。

三、套期保值的风险分析

（一）商品期货、期权套期保值业务

1、风险分析

公司进行套期保值交易的主要目的是为降低原材料和库存产品价格波动所带来的相关经营风险，但同时也存在一定的交易风险：

1) 市场风险。理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，如市场发生系统性风
险，期货价格与现货价格走势相背离等，会对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。

2) 政策风险。套期保值市场的法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。

3) 流动性风险。期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险；如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，令实际交易结果与方案设计出现较大偏差，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓的风险。
4) 操作风险。套期保值交易系统相对复杂，可能产生由于内控体系不完善造成操作不当，从而产生的风险。

5) 技术风险。由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题从而带来相应风险。

2、拟采取的风险控制措施

1) 公司已制定了《商品期货及期权套期保值业务管理制度》，对公司开展期货套……
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