证券代码：002959 证券简称：小熊电器

小熊电器股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2020-003

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

投资者关系 新闻发布会 路演活动

活动类别 现场参观

其他（请文字说明其他活动内容） 电话会议

参与单位名 华宝基金、长信基金、三鑫资产、博观投资、长金投资、安信证券等 称及人员 131 方接入电话会议

时间 2020 年 10 月 30 日

地点 电话会议

接待人员 副总经理、董事会秘书刘奎先生

姓名 财务总监邹勇辉先生

一、公司经营情况介绍

小熊电器于 2006 年成立，是一家以自主品牌“小熊”为核心的
小家电企业，覆盖了小家电的研发、设计、生产和销售等各个环节。
公司一直以来采取差异化的竞争策略，致力于向消费者持续推出好用
投资者关系 不贵的创意小家电产品。
活动主要内

容介绍 2020 年，公司快速反应、积极应对市场环境变化，适时调整战
略和管理方向，务实推进各项经营管理工作，实现整体经营业绩稳步
增长。

2020 年前三季度，实现营业收入 24.98 亿元，同比增长 45.14%；
归属于上市公司股东的净利润 3.22 亿元，同比增长 92.04%；基本每

股收益 2.0633 元。从产品销售情况来看，主要是西式类、电热类、电动类增长较快，前三季度西式类基本实现翻倍式的增长，电热类、电动类保持 50%以上的增长。另外，大家比较关心的母婴个护类，也是翻倍式增长，但因为去年同期基数比较低，目前仍对整体收入影响不大。

二、投资者互动环节主要交流内容

问：2020 年前三季度主营业务收入规模及同比增速按照国内、
国外划分情况如何？

答：公司 2020 年 1-9 月内销同比增长 40%以上，出口基数相对
来说比较小，但增长幅度较大，超过 100%。

问：直播带货业务推进情况怎么样？

答：公司直播带货的模式有品牌直播和销售直播。直播带货除了能带来销售的增长，还可以起到品牌宣传和流量推广的作用。公司目前启用了专门的直播中心，直播每天都在进行，对于消费者来说，直播的感受比较直观，可以更加直接的了解产品，直播的销售推广效果不错，当然也还有很多空间，需要继续努力。目前纯直播带货的销售收入占比不高，因为有部分为渠道引流的直播数据不好统计。

问：2020 年第三季度费用率较高，费用主要投放在哪些方面？
答：分季度收入来看，公司每年三季度属于淡季，会加大品牌宣传和销售推广的力度，一方面扩大销售规模和提升品牌影响力，另一方面也是为四季度的旺季提前做些布局。今年三季度做一些广告性的投入以及一些比较大的宣传活动。

另外，三季度是每年的销售淡季，销售收入较低，对应的销售费用率就会高。


问：第三季度增长情况相比上半年略有放缓，具体情况如何？
答：第三季度疫情影响逐步消退，社会秩序回归比较正常的状态。从品类销售来看，部分上半年爆发性品类的销售收入增速环比有所回落，或者说回归到比较正常的状态。但同时上半年在疫情中表现并不突出的品类，环比增速出现回升，能看到恢复性增长。

问：三季度毛利率同比提升的具体原因？

答：影响毛利率的因素比较多，销售均价、品类结构、成本等。从第三季度来看，主要是两个方面影响，第一是新品推出较多，而新品毛利率要略高一些，第二是成本端略有下降，包括原材料价格、政府的税费减免政策等。

问：产品受众拓宽计划？

答：公司产品的用户比较年轻，目前以 90 后为主。而且小熊创
立早期的用户是 80 后，这部分人都成长起来了，消费能力和品质追求都会更高，我们也在思考这个问题。公司的品类会做一些延展，包括在做母婴、个护产品。公司希望能给小熊的忠实用户，在他们的成长过程中提供更多符合每个年龄阶段的产品。

问：是否有统计过产品的复购率？

答：小家电行业跟快消品行业略有区别，消费者复购更多地是复购小熊的其他产品，跨品类复购有一定的比例。

问：后疫情时代公司如何维持竞争优势？

答：客观的讲，今年是属于异常的一年，明年的业绩增长会有一些压力，维持今年的增长有较大难度，明年的增速会回归到较为正常的节奏。

明年公司的思路，更多的是在新品类的开发，新渠道拓展，以及

供应链体系的建设提升。公司也希望明年能保持除今年以外，前几年的增长节奏，不希望被疫情打乱企业发展的节奏和规律。

问：经销商的备货周期？

答：公司经销商一般是先款后货，不同的经销商备货周期不一样，大多数备货会在一个月左右以内。

问：线上获客成本的变化情况？

答：公司从成立之初到现在一直在深耕线上的经营，整体上来看线上渠道获客成本是有所上升，对于小熊来说，小熊跟各线上平台的合作关系良好。

问：海外业务增长较快，未来如何规划？

答：公司相信出口市场是很大的，国家也在支持跨境电商，会对出口业务产生促进作用。

小熊出口业务占比不大，大概占到 6%，未来希望出口比例能更
高。公司对出口非常重视，今年投入了一些资源，成立单独的部门。出口销售增速较高，呈现了比较良好的态势。

小熊以自主品牌、OEM 进行出口，更重视自有品牌出海。全球消
费者对于品质生活和美好生活的追求是一样的。但出口涉及到不同国家，在认证、品牌等方面都有问题需要解决。出口的方式上，公司主要通过经销商开展业务，也在亚马逊上直接开展业务。

问：线下渠道建设进展情况？

答：今年前三季度，线下整体出货是增长的。网点在增加，单店销售额也在提升。所以对小熊来说，线下没有停滞或减缓，不管从网点数量，出货率，普及率等几方面来看都是在增加的。


问：自产化率打算进一步提高吗？

答：趋势是清晰的，公司作为有制造环节的企业，产能匹配有周期性。去年自产率在 9 成，今年有所下降。公司会跟更多优质厂商合作。小熊也在加紧扩充产能。

企业建工厂的速度赶不上企业增长的速度，这是利用社会产能最直接的原因。当然也包括有一些产品可能有更成熟的解决方案。

公司希望能建好自有产能，也能用好社会优质产能，两条腿走路。
问：未来品类拓展方向？

答：公司传统厨房类小家电占比较大，同时在培育居家类、母婴类、个护类等的产品。一方面目前也涉足了传统的品类，像电饭煲、破壁机、电水壶。另一方面也会持续地挖掘更多的细分需求，通过洞察消费者需求，来抓取机会。因为现在年轻人生活改变，以前一些非刚需的产品会变成必需品，比如电火锅、电蒸锅、吸尘器、挂烫机等，新兴的刚需品类在增加，这些方面还是有很多的机会和空间。年轻人对健康和个人护理的追求会产生很多机会，公司会持续挖掘和满足消费者更多的需求。

问：产品 SKU 的数量以及今年更新迭代情况？随着品类越来越
多 SKU 数量也越来越多，如何平衡管理 SKU 数量越来越多的问题，是否存在精简 SKU 的情况？

答：公司今年前三季度的新品迭代速度已经超过去年全年的新品上市速度，目前已上新超过 100 款产品。小熊的品类越来越多，以前40-50 个大品类，现在大约会超过 80 个大品类。

品类多不是公司的目的，公司是基于竞争和市场需求做安排。我们现在品类管控方面也在关注数量和管理平衡的问题，并不会盲目追求更多品类。后端管理目前比较清晰，公司有设立专业工厂对每个品类做研发制造。


SKU 增长，会带来销售收入，也可能会带来效率的下降。公司会
持续关注。

问：在消费者眼中小熊是比较时尚潮流的品牌，公司如何推出
新颖设计抓住消费者的需求以及追踪潮流？是否有智能化的手段？
答：小家电行业除了对技术有一定要求外，竞争力还来源于如何
快速去获取到用户需求。需要洞察历史变迁、社会深刻的变化，从而
获取需求，再通过快速的转换能力，精准的营销能力，来实现闭环。
我们认为这是将来很重要的一些能力建设。小熊也一直在致力于建设
快速闭环。

小熊很多年前就有用户研究部门，还会分事业部，分品类来研究
品类的发展和变化，关注市场，关注人群，去分析从人的不同的年龄
阶段、不同的生活场景、不同的社会身份、不同区域的需求。

小熊从成立开始就一直有在深刻拥抱线上和互联网，对目前已经
沉淀的数据，包括对平台数据的清洗和应用，都能深刻地把握。公司
的旗舰店以自营模式跟 C 端消费者建立了直接的联系，都希望能够更
好地把握未来的需求，更懂得我们的用户，这也是我们一直努力的方
向。

除了加大需求的获取力度以外，还有供应链能力的系统建设，我
们也希望能够真正回归到产品上，回归到供应的速度上，回归到精准
的营销上发力，持续快速获取新的需求的闭环，来实现持续快速的推
出新品，持续快速满足消费者需求，这是公司未来比较看重的能力建
设。

附件清单 无
（如有）

日期 2020 年 10 月 30 日