公告日期：2023-06-26

中国蓝星（集团）股份有限公司
2019 年公开发行可交换公司债券（面向合格投资者）（第一期）
2023 年度跟踪评级报告

编号：信评委函字[2023]跟踪 0986 号


声 明

本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外，中诚信国际及其评估人员
与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关
性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准
确性不作任何保证。
中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受发行人和
其他第三方的干预和影响。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxi.com.cn）公开披露。
本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任
何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报
告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信国际将定期或不
定期对发行人进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。
本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。

中诚信国际信用评级有限责任公司

2023 年 6 月 26 日


本次跟踪发行人及评级结果 中国蓝星（集团）股份有限公司 AAA/稳定

本次跟踪债项及评级结果 “19 蓝星 EB” AAA

中国蓝星（集团）股份有限公司（以下简称“中国蓝星”或“公司”）以其
持有的蓝星安迪苏股份有限公司（证券代码：600299.SH，以下简称“安迪苏”）
股票对“19 蓝星 EB”进行质押担保。

评级观点 本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，主要基于中国蓝星产业链完整且行
业领先地位稳固、多元化和全球化业务布局、盈利水平和经营获现能力持续
提升以及融资渠道畅通，备用流动性充足等方面的优势对公司整体信用实力
提供了有力支持。同时，中诚信国际也关注到原材料和产品价格波动影响公
司盈利和获现稳定、海外业务面临经营管理及汇兑波动等风险以及关联方资
金占用规模较大等因素对公司经营及整体信用状况的影响。

评级展望 中诚信国际认为，中国蓝星（集团）股份有限公司信用水平在未来 12~18 个
月内将保持稳定。

调级因素 可能触发评级上调因素：不适用。

可能触发评级下调因素：公司产品价格超预期下行、超预期停产、净利润连续出
现大幅亏损、财……
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