证券代码：300156 证券简称：神雾环保

神雾环保技术股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20170608
投资者关系活动类别
√特定对象调研分析师会议
媒体采访业绩说明会
新闻发布会路演活动
现场参观
其他 __________________
参与单位名称及人员姓名 机构投资者：
招商证券-朱纯阳、陈东飞、王啸、丛逸，华夏基金-代瑞亮，广发基金-谢璇璇，相聚资本-张翔，星石投资-王荣亮，中融基金-刘野，南山资本-赵庆，千和资本-崔同魁，盛盈资本-翟浩，银华基金-王海峰、彭乔、丁婧，长信基金-梁浩，中金公司-雒文，华泰证券-王玮嘉，九州证券-胡东健，国泰君安-邵潇，东兴证券-张博，国信证券-姚健，安信基金-周苑，太平洋证券-王亮，新华保险-毛祖洪，中国人寿-范帆、崔雷，九泰基金-何昕，天风证券-钟帅，东北证券-孙春旭，广发证券-蒋昕昊，财通证券-李旦洋，天津仙童投资-刘炳坤，运通汽车投资部-于博文，务聚投资-朱一峰，乐正资本-何玄文，北京方德正投资-李佳，上海禅龙资产-陈旸暄，泽延投资-马会征，北京翰成投资-赵文伯，民森投资-孙景开，中港融鑫资产-李枭立，慧远金盛资管-陆智，永安国富-朱涤非，光大信托-温庆华，鹏扬基金-王炳方，海雅集团-吕丹华、汪超华，润创兴投资-李维跳等投资机构及人员


个人投资者：
陈文、李克华、徐学武、樊小山、汪俊、黄河、金圣雄、徐骏、郑志刚等个人投资者

时间 2017年6月8日
地点 河北霸州乙炔加氢中试基地
上市公司接待人员姓名 副总经理丁力、证券事务代表陈坤等
投资者关系活动主要内容介绍
问：可以解释下乌海项目的成本测算和别的地方不一样之处吗？
答：乌海这个项目不是一个单纯的制备PE项目，实际上副产30万吨乙二醇，是40W吨PE副产30万吨乙二醇，当整个PE成本5500元，我之前对比是6580元，你会发现少了一部分钱，这一块是因为副产了乙二醇，使得PE成本进一步下降了，因为每个地方的数据不一样，现在的基准是西北部地区能够获取到的普遍价格，在此基准上，算的一个投资回收，以及折算到PE的成本。

问：这个是煤价对应的是什么煤？乙二醇和PE现在的价格是怎么样？
答：煤价我们按照中低阶粉煤，乌海具体品种是长焰煤，到了乌海厂区运价是90-110左右，煤价大概在350-360元粉状长焰煤，乙二醇是目前市场价，今年上半年更高点，到了7200，现在6400，PE因为油价也跌了点，我们就按10200来算，含税价，不含税8000多。

问：我们最后的产品是什么？
答：所有项目都是乙炔加氢生成乙烯，当然里面还含有碳二，还有少量碳四，把碳四分离后，再聚合得到PE。PE实际上是聚乙烯简称，工艺上无论是石油法还是MTO技术，还是乙炔制烯烃，都是先产生乙烯单体之后再进行聚合。我们的中试最终的产品是乙烯的单体。有人问我们这里产品是什么，实际上我们建议大家去看下在线色谱打出来的峰，因为每个峰的位置对应不同的物质，以及看下火炬，看峰的位置就能看到产品到底是什么，看火炬能看到产量。实际上我们产品都烧掉了，因为我们中试基地产生的是乙烯的单体，我们的乙烯收率很高，品质很高，比石油法还高，但是石油法是有产品的，现阶段虽然我们在中试规模上做出来了，之后聚合成聚乙烯产品是个水到渠成的事情，我们会根据当地需求选择工艺，采用不同的聚合方式。我们这里没有聚合，这个工艺很成熟，中试没必要再上个转置。

问：催化剂方面，从电石方面过来的乙炔，杂质是很多的，前处理非常关键，这个可能存在一些问题吗？
答：这个装置从15年建设，16年3月就建设完试车了，这个过程中我们确实发现这个流程的清净是个问题，当时采用的是次酸钠工艺，杂质多确实是影响我催化剂活性和寿命，后来我们采用了浓硫酸清净，我们送去北京化工研究院检测，里面检测的硫、磷、砷的含量均小于30ppb，最后我们出来的乙炔是很干净的，这里面乙炔含量在99.9%以上，选择性是单程的，连续进行的，没有循环。

问：绿油能及时采取吗？我们这个乙炔转化率99%，乙烯的选择性92.4%多，是说这个反应能够生成乙烯的是那么多？剩下是绿油这种副产品？生成乙烯的概率是多少？乙烯聚合还有损耗么？
答：我们有个溶剂脱除系统，定期的把溶剂分离出来，再生，再回用。另外还会生成少量乙烷，C4 。生成的乙烯大于90%，因为反应运行中有一些波动，是在89%-92.6%之间，加权值在91.06%。乙烯聚合几乎没有损耗，或者说损耗很少，乙烯聚合后质量还会有所增加，因为需要与丁烯和己烯共聚。

问：乌海项目的煤电成本和产品成本？电的价格是3毛一度，那其他沿海地区是不是更贵？
答：我们是基于商品煤，商品电，这个时候我们的出来的是电石成本是1750每吨左右，市场价格在2550-2600每吨。电价还不到3毛钱。这类技术几乎不可能存在于沿海等电贵的地方，对于煤炭的需求，依赖性很大，对于电的依赖性也是很大。要有电和煤，所以最终一定出现在煤和电都很便宜的地方。你看中国的电石生产，东部地区一家都没有，全是在内蒙、新疆，山西，陕西这些地方。

问：是不是一定要褐煤、烟煤、长焰煤多的地区？利用这些煤去改造电站，电也便宜？
答：我们工业化大规模采购的电，很容易拿到 3毛和以下的电价，460的煤价，就是商品煤，这种情况，我们能产出来1750成本的有竞争力的电石，至于你若能够给我提供煤矿和自备电厂，那么我的成本还能够下降。

问：关于转化率，如果放大的话，接触面应该不一样，转化率会不会有变化？
答：关于转化率，我放了两张图，这张是小试的，这张是中试的，从小试到中试是放大400倍，小试是常压，因为乙炔气的分压不能大于1.5kg，所以小试只能做常压，小试的时候空塔气速是0.02m/s左右（以乙炔计），中试的空塔气速是0.1m/s左右（以乙炔计），放大这么多倍，我仍然能保证我的转化率和选择性。

问：那个绿油，你算乙炔转化率的时候你把绿油去掉了，绿油生成比例是多少？
答：我们在运行过程中，因为它是溶液中，检测过，在刚开始运行到最后运行结束，刚开始的NMP浓度是99.5，运行一段时间后大约是在480小时后是在98.6，要折合成它在乙炔转化中的含量，是很低的。

问：刚刚看你有一个中试稳定性的测试，大概197小时，但是到最后几个小时，乙烯生成率和C4生成率一个降低，一个升高，这是不是值得注意的问题呢？
答：是这样的，原来中试设计的是需要定期把绿油清出系统，比如说可能运行在360小时，我就需要把溶剂中的绿油在线分离出来，添加新鲜的溶剂，这样稀释反应中溶剂中绿油的含量，能够减少催化剂表面附着的绿油，这样的试验之前做过，效果很好。197小时的结果是小试结果，小试不能在线移除绿油，在实际投产的状态下，绿油在线移除是稳定运行的。

问：如果放大过程中，和中试相比有没有其他热量散失的问题？
答：没有其他热量损失问题，对放大影响最大的主要是流态的问题，我们也进行了多次小试，中间经过上千次实验，为什么选择玻璃浆态床，就是为了观察它的流动形态，我也可以用不锈钢的，更好看，用玻璃的是因为我们发现流动形态的影响很大，只要保证好流动形态，就能保持转化率。

问：有一个关于催化剂的问题，如果正式项目投产一年以后如果更换催化剂，频率和费用是多少，按照乌海规模来算？每吨催化剂是多少钱呢？
答：初次装填约38吨，催化剂的消耗会根据运行情况来定，运行一年左右会陆续让催化剂在线卸除，并添加再生后的催化剂，添加的新鲜的催化剂主要是损耗的部分，不是全部更新。催化剂初期成本约是200万元/吨，随着制备工艺的优化和合格率的提升，成本会进一步降低。

问：从乙炔到乙烯的选择性非常好，能不能介绍一下我们拿到的乙炔完全成本大概是什么量级，氢耗是多少？第二个，催化剂是不是贵金属催化剂，如果是，是否涉及到回收问题？这方面工作怎么考虑的？另外加氢有一个剧烈放热过程，催化剂的寿命之前是否有考量，多长时间需要换多少催化剂？整体成本是多少？
答：3吨电石一吨PE，氢耗0.1吨左右，以乌海项目为例，折算成一吨乙炔，大概1750*3,大概5250元左右。电石跟水反应成乙炔气几乎不需要成本，就是水耗，一吨乙炔气消耗3吨水，这个过程基本不需要其他成本，只要有个容器就可以了，所以完全成本几乎就是电石的完全成本乘以3。另外一吨PE对应0.1吨氢耗。实际上我们为什么在这个地方建厂？一方面是垃圾处理项目可以提供水、电、风等公用设施，另一方面，垃圾项目也可以提供氢气。氢气单独获得是很麻烦的，搞炼化的人都知道，氢气的定价10000-15000一吨。好在我们所有的项目里面，前续的预热炉系统也好，电石炉尾气也好，有很丰富的氢气和一氧化碳，这些都可以为后续的乙炔加氢提供氢源。本身系统内产生的氢气就足够后面的乙炔加氢的过程使用了。我们向下游延伸的时候，PE的成本里面，氢气几乎是系统中免费提供的，如果是第三方单独购买电石生产PE，还要考虑氢气外购的问题，但是我们的系统里不存在这个问题。除去氢耗使用的，剩余的一氧化碳、氢气我们还拿去生产乙二醇。

问：港原项目运行一年多，实际的电石生产效果怎么样？你们580元的成本，包括LNG么？
答：到目前这个节点，港原改造一期的预热炉在今年3-4月做了一次升级，预热炉的温度由原来设计的750度提升到了950度。目前这个价格体系下，一吨电石能够节省580元左右。港原自己算的是579，差不多。不算LNG。原来做过一个测算，一方LNG应该能挣个0.8-1元，一方电石能够副产240度立方，所以还有200元-250元左右的额外收益。

问：我问了煤化工专家，他给我发了一个文章，为什么煤制气别的企业都做不好，是因为油尘分离做不好。你们的项目是不是因为有了一个预热炉，他的油尘分离做的很顺畅？
答：是的，我在预热炉阶段采用一个相对缓和的方式把油给拿出来了，本质性的问题是一样的。我出来的热解气里面有油，冷却下来就是油，冷不下来就是热解气。只不过常温下有一部分就变成油，有一部分还是气态。只是这部分气体很容易携带粉尘，当我使用水激冷降温的时候，会让一部分尘进入到油品里面去，造成油的流动性很差，从长周期来看对装置稳定运行是有影响的。我们预热炉跟别人不一样的就是，这里是一个水平旋转的，对物料的扰动是非常小的，从物料中携带出的粉尘量很少，使得后续的油尘分离很省事，相当于这道工序基本省掉了。油里面的尘不超过1%，这些油可以直接进入下一步的焦油加氢工艺中去。行业最高情况可以达到60%的尘，40%的油。我水平旋转的过程中，物料是不动的，气体溢出的过程中尘含量本身就少，油里面携带的尘就很少。

问：传统化工为什么有尘呢？
答：因为他们采用了加强传热的方式，这会使得尘量增加。继续刚才的问题，煤的导热性能很糟糕，就是说你给煤加热，煤里面的导热很慢。所以我们这个炉子实际有几个优势，第一水平转动，物料相对炉底不动，扰动小，尘量小。但是这样热量很难传进去，因为在动的过程中才能实现高低热源的传递。我们是把热源放到炉子里面去，相比炉外传热，这样的热传递效率就高了。

问：对于氢气纯度下限有要求么？比如必须80%、90%？
答：纯度还是有要求的，因为涉及到后期的分离，还要把一些杂质脱除。目前我们用的甲醇制氢的纯度应该是99%以上。产业化后的纯度应该也是在99%以上。

问：溶剂方面，选择氮甲基吡咯烷酮的原因是？催化剂的载体能给我们介绍么？什么类型？做了什么改进？
答：氮甲基吡咯烷酮它有一个很好的特点是它对乙炔是溶解的，这种溶剂对乙炔是吸收，对于乙烯是不吸收的，我们利用它的溶解度差异。催化剂的载体是氧化铝，具体其他细节，我们暂时不方便透露。

问：关于放热的问题，为什么用浆态床反应器不用流化床或者其他反应器？
答：一方面流化床也可以快速移热，但是它对于催化剂的损耗要比浆态床更大一些，选用浆态床一个是移热效果很好，一个是利用溶剂对乙炔有很好的的吸收性，而不溶解乙烯，只要一生成乙烯就可以快速离开反应器，这样可以避免乙烯加氢过度生成乙烷和其他产品。
附件清单（如有） 无
日期 2017年6月8日