证券代码：300158 证券简称：振东制药
山西振东制药股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2022-001

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 ☑业绩说明会

投资者关系活动

□新闻发布会 □路演活动

类别

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及 深圳价值在线、上海证券、华安证券等机构及 170 余位个人投
人员姓名 资者。

时间 2022 年 4 月 12 日

地点 业绩交流会问答平台

董事长 李安平

独立董事 乔延江

上市公司接待人 总经理 杨连民

员姓名 副总经理 雷振宏

财务总监 刘长禄

董事会秘书 周红军

1、今年是否有重磅新药上市？达霏欣销售前景怎么样？
染发剂研发的进度？公司的远景规划？

投资者关系活动

①ZD03、拉洛他赛等一类新药正在研究中，今年暂无重
主要内容介绍

磅新药上市。②中国毛发医疗服务的市场规模有望从 2020 年
184 亿元增至 2030 年 1381 亿元，期间复合增长率 22.3%。其

中，医疗养固服务市场从 50 亿元增至 625 亿元，10 年复合增
长率 28.7%，具有很大的增长空间。③纯植物染发剂正在研发中，有涉及披露事项公司会及时公告。④公司战略定位为“营销创新型”企业。在肿瘤、皮科、心脑、泌尿、消化等 8 大管线基础上，继续实施战略瘦身，聚焦“毛发皮科、肿瘤中药、化学原料药和中药材”四大领域，围绕“只做全国第一”的目标，紧抓仿制、创新研发，打造中国皮科用药头部企业和头部肿瘤中药制造专家；锁定上游产业链，缔造化学原料药生产基地，实现核心产品原料自产，稀缺、大宗原料药主产；发挥道地药材优势，打造中药原料基地，形成集中药材种植、初加工、仓储、精深加工等于一体的高品质中药材全产业链发展平台。同时，深度挖潜休眠品种，以“朗迪钙”品牌运营经验及连锁药店资源，在 OTC 领域大做文章；适时收购匹配营销管线产品文号，丰富核心产品线，充分发挥现有产能，争取在不投资的情况下，让企业满负荷生产。

2、公司在分红 109%利润之后，下一步出售朗迪子公司回收的成本款项有何计划？

公司围绕毛发皮科、肿瘤中药、化学原料药和中药材等领域开展相应的文号收购和企业并购等投资工作。同时通过自身生产线转型优化，充分发挥现有产能，在无需外部投资情况下，实现满负荷生产，提高资产效率。

3、公司目前有并购或收购的意向企业或行业吗？

公司聚焦毛发皮科、肿瘤中药、化学原料药和中药材四大
领域，并围绕上述战略开展相应文号购买和企业并购等投资工作。

4、公司 2022年重点工作部署是什么？

2022 年是公司的“营销创新年”，也是未来打造“营销创新
型”企业战略的开局之年。围绕“细分层级、狠抓数据、广铺终端、精拓客服”经营方针，继续细化三三模式，实现人事、业务、费用、政策等所有领域的“细分层级”；建立、完善客（用）户、消费者、人事、物料、成本、费用等各种数据库，通过“狠抓数据”为明年“数据年”打好基础；树立终端为王的意识，临床、OTC、基层、医贸、电商五大营销中心围绕各自渠道“广铺终端”，实现公司产品市场全覆盖；依托客服中心，聚焦各类客户不同需求“精拓客服”，实现精准推广、贴心服务。

5、下一步怎样发展国宝中药？

公司发挥道地药材优势，打造中药原料基地，形成集种子种苗繁育、中药材种植、初加工、仓储、精深加工等一体的高品质中药材全产业链发展平台；和阿德莱德大学联合建立“振东中-澳分子中医学研究中心”，专注于岩舒等中成药的作用机理研究和药材的道地性研究；深入开展 13 项中药研究及二次开发；与美国安德森癌症中心合作完成岩舒 FDA 注册，加快推进增加放射性肺炎适应症注册申报；公司围绕肿瘤中药等领域开展相应的文号收购和企业并购等投资工作。

6、请介绍一下公司的潜力产品及相关规划。

达霏欣米诺地尔搽剂利用公司在临床、OTC、电商等终端
的营销优势，多媒融合塑造品牌，差异推广互动传播。舒血宁注射液已进入中成药集采，将通过商业拦截、终端拉动，抢占市场份额，提高销售收入。西黄丸将继续广拓终端，加大开发力度，实现快速增长。

7、公司产品产业链的优势是什么？经营业绩上的体现是什么？

研发上公司有北京药物研究院和长治科技中心两大研发中心，北京药物研究院以创新药、抢仿药、中药为主；科技中心以脂质体高端制剂、原料药为主，形成既独立自主又相互补充的研发体系。公司和阿德莱德大学联合建立“振东中-澳分子中医学研究中心”，专注于岩舒等中成药的作用机理研究和药材的道地性研究。生产上各生产企业根据技术专长生产专业剂型的原则开展剂型整合，实施文号品种内部转移。根据市场销售策略启动休眠品种，增加销量。营销上公司拥有强大的营销网络，覆盖全国 498 个城市、8403 家等级医院，覆盖主要连锁药店和基层市场。公司 2021 年实现营业收入 509,377.63 万元，同比增长 5.07%。

8、目前养发产品市场占有率有多少，未来市场是否有千亿规模？

中国毛发医疗服务的市场规模有望从 2020 年 184 亿元增
至 2030 年 1381 亿元，期间复合增长率 22.3%。其中，植发医
疗服务市场从134亿元增至756亿元，10年复合增长率18.9%；
医疗养固服务市场从 50 亿元增至 625 亿元，10 年复合增长率
28.7%。与植发相比，包括生发、护发、头皮保养等在内的养固具有客群广、易接受、复购高等优点，具有更大的增长空间。
9、公司去年扣非净利润是同比下降的，公司有没有计划如何增长主营业绩？

公司继续实施战略瘦身，聚焦“毛发皮科、肿瘤中药、化学原料药和中药材”四大领域，加大投入力推研发创新，启动休眠品种，加强科技合作夯实中药材优势，挑战传统革新营销战术，创新思维打造品牌链条，增强核心竞争力，努力提升经营业绩，回报广大投资者。

10、疫情期间公司是否有支援抗疫药品?

年初疫情爆发以来，公司已向全国 28 个省、900 多家医
疗卫生机构捐赠包括银翘解毒胶囊在内的各类防疫药品、急缺防控用品和消毒用品累计价值超过 1500 万元。目前整体捐赠工作仍在持续推进中。

11、22 年一季报有业绩预告吗？请问贵公司一季度业绩怎么样？

请您及时关注公司于 4 月 22 日发布的一季度报告。

12、公司去年年利润这么高，是因为出售朗迪子公司才得以回报，那今年会有势头延续这利润么？利润从何而来还要卖掉子公司或者收购其他公司？

公司将努力做好经营，不断提高公司经营业绩，并根据实际经营业绩依据相关规章制度制定相应的分红方案。

13、公司有没有市值管理计划？


公司认为市值管理的核心就是做好经营，公司聚焦“毛发皮科、肿瘤中药、化学原料药和中药材”四大领域，努力提高经营业绩，积极回报投资者。

14、证券这一块感觉同行业的市盈率如此之低，公司为什么没有做一些积极的正常引导？让投资者有更多的热情和公司一道成长和获益！

感谢您的建议，公司会加强品牌提升、价值传播和投资者交流互动，提高市场认知度，积极回报投资者。

15、公司 2022年 3月 31日股东人数？

尊敬的投资者您好！请将您的股东证明文件（身份证及股东账户卡）发送至公司邮箱（ zqb@ zdjt.co m），公司核实您的
股 东 身 份 后 ， 将 在 3 个 工 作 日 内 通 过 邮 件 或 电 话
（0355-8096012）的方式回复您最新的股东人数。

16、公司扣非净利润大幅下降，有哪些方面的原因，影响的大致金额分别是多少？

①2021 年 10 月，公司出售朗迪制药，影响扣非净利润；
②2021 年研发投入较同期增加；综上原因，导致扣非净利润大幅下降。

17、影响扣非利润因素，除了研发多投入 8000 万，出售子公司支付 5000 万左右咨询费，还有其它因素吗，如税收，影响多大金额？

除以上原因外，还受到成本方面包装材料和能源费用导致成本提高、一致性评价导致的价格及毛利率下降、费用方面的
管理和研发费用提升以及朗迪钙出售后销售占比下降等因素的影响。

18、2021 年第四季度亏损一点五亿的详细类别及原因。
①2021 年 10 月，公司出售朗迪制药，影响第四季度的经
营利润；②第四季度的研发投入较前三季度增加；综上原因，导致第四季度亏损。

19、销售费用怎么这么高？

销售费用是保障公司销售达到目标的保障，公司拥有上千名员工的自营销售团队，主打临床终端，通过学术推广整合市场资源，重点发挥各层专家委员会的专业化作用，公司品种众多，每个品种要开展学术推广的范围广、程度深和力度大，相应的费用也较高。

20、公司 2021 年分红率为 105%，把去年赚的钱全分完
了，那公司还有多少现金能满足今年的需求？

公司有足够现金用于经营及未来发展需求。

21、请问朗迪之前一年可以为公司创造多少利润？

详细数据请您关注 2020 年年度报告。

22、2021年公司中药材销售额是 5.86亿，毛利率是多少？
中药材种植品种较多，各品种毛利率均不相同。

23、请问年报中给出的分红方案，会因为问询函的发出或其它因素而变更吗？今年公司制定的经营计划如果没有突发因素发生，能够维持这样的分红方案吗？

公司本次的分红方案还需要年度股东大会审议。未来的分
红情况还需要根据公司实际经营业绩来定。

24、公司提出分红方案后，股价上涨，大股东趁机减持套现，现在又说 4 月 22 日股东大会审议，是否存在利益输送？欺骗中小投资者？

公司本次的分红方案还需经年度股东大会审议通过后方可实施。大股东因自身资金需求实施减持计划，大股东严格遵守有关法律法规的要求进行股份减持，并及时履行信息披露义务。

25、虽然公司股价属于市场行为，但是从公司发布 10 股分红 27 元之后一路下跌，为什么没有取得市场认可，公司有何方案？

股价受国际环境、宏观经济、行业政策等多种因素影响，公司管理层会认真做好各项经营工作，努力提高经营业绩，以良好的业绩回报广大投资者。

26、分红超过净利润，合规吗？

公司严格按照相关法律法规等规章制度制定分红方案，并经第五届董事会第五次会议审议通过，本次分红方案还需经年度股东大会审议。

27、分红的股权登记日什么时候公布呢？

分红的股权登记日将于股东大会审议通过分红方案之后公告确定。

28、公司在中药种植领域的竞争优势为何？如何持续领先市场竞争对手？


公司成立了山西省首家有生产经营许可资质的中药材种子种苗公司，对公司主营品种进行种源遴选，建立中药材种子种苗繁育、质量检测体系，承担了“国家现代农业产业种子种苗育苗工厂”项目，为中药材高质量发展奠定基础。在全国建立标准化、现代化、可追溯的种植基地 82 万亩，打造出以潞党参、太行连翘为代表的山西道地药材知名品牌。在平顺建有6 万平方米中药材加工仓储基地，内含储存强挥发性药材的密封库、含糖量高药材的阴凉库、易霉变药材的冷冻库和普通药材的常温库，从根本上解决了中药材质量不可控的问题。承担了连翘、苦参、党参、黄芪、远志、柴胡、山楂、酸枣仁、款冬花、白土苓 10 个品种的国家标准化制定项目。实行“政府引导+企业技术服务和投资+合作社组织管理+农户操作”的种植模式，政府提供政策扶持和监督，公司提供种子、种苗、生物农药和肥料、药材仓储保管、种植技术培训、制定保护价收购、预付款等举措以及先进的管理经验，发展优质药材生产加工基地，带动当地农户持续增产增收。

29、一季度生产经营正常否？公司中药种植业的盈利模式是什么？

公司一季度生产经营一切正常。公司帮助农村组建专业合作社，实行“政府引导+企业技术服务和投资+合作社组织管理+农户操作”的种植模式，政府提供政策扶持和监督，公司提供种子、种苗、生物农药和肥料、药材仓储保管、种植技术培训、制定保护价收购、预付款等举措以及先进的管理经验，发展优
质药材生产加工基地，带动当地农户持续增产增收。

30、公司目前中药材在手订单大概有多少？

公司近期连翘、黄芩、柴胡等中药材的订单量增加。公司根据疫情及相应诊疗方案，继续扩大中药材销售渠道，增加中药材销售业绩。

31、公司的中药种植业务成为新冠特效药原材料，请介绍一下相关的具体情况。

目前“三药三方”中，公司有金银花、苦杏仁、连翘、黄芩、知母、板蓝根、红花、丹参、当归、黄芪等药材基地，公司会根据疫情及相应诊疗方案，扩大中药材销售渠道，增加中药材销售业绩。

32、能否了解一下贵司今年中药材的种植及成材情况。
公司道地药材种植基地 82 万亩，种植有连翘、酸枣仁、
柴胡、黄芩、地黄等二十多个品种。2021 年销售收入 5.86 亿元，同比增长 40.26%。

33、公司的药材种植面积 82 万亩，但好像这方面收益不是很大，是什么原因？

中药材种植周期较长，82 万亩道地药材基地种植有连翘、
酸枣仁、柴胡、黄芩、地黄等不同品种，每个品种因气候、天气等因素影响而产量不同，同时受市场供需关系的影响，相应的收益也不尽相同。

34、资料显示振东拥有 82 万亩中药种植基地，中药种植这个业务板块收益占比大概是多少？后面的增量预计能到多
少？

中药材种植板块 2021 年销售收入 5.86 亿元，占总营收比
例为 11.50%。根据公司经营计划，公司今年会扩大销售渠道，努力提升经营业绩。

35、公司在内蒙古的中药材种植基地未来的发展前景如何？当前对治疗新冠的中药原料需求情况如何？公司能否保障新冠相关的中药原料的供应？未来在相应的中药原料种植方面有什么规划？

①请您参阅 2022 年 1 月 20 日披露于巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）的《关于子公司与政府签订战略合作框架协议》的公告。②涉及治疗新冠的相关中药材需求增长迅速。③公司中药材供给充足。④公司发挥道地药材优势，打造中药原料基地，形成集种子种苗繁育、中药材种植、初加工、仓储、精深加工等一体的高品质中药材全产业链发展平台。

36、公司有为连花清瘟供货吗?大客户中是否有以岭药业？大约营收占比是多少？今年国内新冠疫情严重，莲花清瘟胶囊需求大增，公司连翘这块的收益将会有如何的体现？

公司给对方子公司提供连翘，双方保持稳定合作关系。公司根据疫情需求及相关诊疗方案，扩大中药材销售渠道，增加销售业绩。感谢您的关注！

37、舒血宁注射液是否拟中选广东联盟中药集采？

舒血宁注射液中选了广东联盟中药集采。

38、公司的远景规划是否弘扬中药的国际化，疫情这么严
重，公司的治疗新冠药进展如何？预计多久能上市使用！

公司早在 2012 年就与阿德莱德大学建立“振东中-澳分子
中医学研究中心”，专注于岩舒等中成药的作用机理研究和药材的道地性研究。与美国安德森癌症中心合作开展岩舒深度研究，已完成美国 FDA 注册预申请。除复方苦参注射液正在开展新冠研究外，公司暂无研究其它新冠药。

39、复方苦参注射液在美国 FDA 注册进展顺利吗？目前到了什么环节了？

新药研发的不确定性强，尤其是在国外注册申报中药上市，公司会积极推进岩舒的 FDA 注册工作。

40、公司生产的比卡鲁胺胶囊和开拓药业的普克鲁胺是同一种药吗？开拓药业的普克鲁胺可以治疗新冠病毒，我们公司生产的比卡鲁胺与它都是同源的药物，能否组织专班进行研究呢？而且俩者之间相互转换也很容易，如果比卡鲁胺治疗新冠病毒有效，将极大提高公司的价值。

比卡鲁胺胶囊和普克鲁胺是同类药，非同一种药。非常感谢您的建议，公司管理层会认真考虑您的建议。

41、截至目前在研中成药有多少种？

公司目前在研中药新药有肠瑞灌肠散、ZD16、ZD18、ZD19等品种，在研已上市中药有复方苦参注射液、芪蛭通络胶囊、舒血宁等品种。

42、公司控股股东振东集团公司是否有将自己的优质资产如药酒项目等注入公司的计划？公司是否有回购股份的计
划？

有涉及披露事项公司会及时公告。

43、红花注射液已停产几年了，贵司每年都称在争取，恢复生产。请问贵司有目标计划时间吗？

红花注射液目前恢复生产时间不确定，公司正在积极推进红花注射液的相关复产工作。

44、公司有很多 OTC 药品，应该在天猫和京东设旗舰店，方便消费者购买，增收增利还有广告效应。也可以考虑将各版块产品放在一个旗舰店。

非常感谢您的建议，公司管理层会认真考虑您的建议。
45、公司达霏欣产品 2021 年销售额多少？今年计划销售额多少？

达霏欣产品 2021 年销售额为 2.68 亿元，2022 年将根据年
初制订的计划努力完成销售目标。

46、带量采购政策对公司的产品销量有什么影响？主要体现在哪些产品上？

公司产品比卡鲁胺胶囊通过一致性评价，入围集采，导致该产品毛利率和营收下降。

47、公司与锦波生物的合作目前有什么实质性进展么？代理销售了哪些产品？

公司代理销售锦波生物的医用重组人源胶原蛋白功能敷料（凝胶型）（无菌型）和医用 III 型胶原蛋白口腔粘膜修复喷雾。


48、①公司在年初的机构调研时提到，21年中药材种植板块预计营业收入达到 10 亿，净利润 1.5 亿，但年报披露，中药材不到 6 亿营收，大幅低于预期，是什么原因导致？②21年 5月 14日的机构调研数据中，舒血宁的销售已经达到 9000万，年报中全年才 7500 万，什么原因？③与锦波生物合作产品，21年具体销售数据时多少？增长情况如何？

受天气、价格、供需关系等多重因素的影响，公司中药材销售未达预期。9000 万为舒血宁全年销售计划，而 7800 万则为实际销售额。锦波生物的两个产品销售保持稳定的增长。
49、马先生离开上市公司，是到集团或关联公司任职吗？
马先生离职后不再担任公司及相关关联公司的任何职务。
50、公司和九安医疗相比有哪些优势？

公司与九安医疗所处行业不同，可比性的意义和价值都不大。

51、公司的公告为什么总是被证监会问询？

年报问询是深交所对上市公司年度报告进行的例行常规问询事项。公司收到问询函后，对所涉问题一一核实，并及时披露问询函答复公告。

52、从长远来看，公司的发展会越来越好，大股东为什么还要减持股份呢？减持计划是否已完成？对减持计划是否有调整？

大股东因自身资金需求实施减持计划，大股东严格遵守有关法律法规的要求进行股份减持，并及时履行信息披露义务。
大股东减持计划的实施不会影响公司的治理结构和持续经营。
53、公司推出大比例分红，成为市场引领者。作为大股东分红就 10 亿，按理是不差钱的，但为什么又要减持，处于什么样的战略考量作出的这样的操作？就目前看前十大股东持股 48％，比例相对较低，如果控制在 60％左右，才利于公司市值管理，公司是否考虑增持，用于股权激励等。

大股东因自身资金需求实施减持计划。公司管理层会认真考虑您的建议。

54、公司推出了高现金分红后，作为长期坚守的小股东终于得到了应有的回报，感到非常欣慰。现在我们担心的是公司高额分红后，大股东继续减持，另起炉灶，从而损害公司中小股东利益?如何平衡大股东与中小股东之间的利益?现实业务如何保证公司的成长性和可持续发展？

尊敬的投资者您好！为提高股东回报，维护股东利益，树立公司良好的资本市场形象，公司相应提出本次分红方案。控股股东的减持系考虑自身融资需求进行，大股东的减持行为也将严格遵守监管法规和履行信息披露义务，大股东减持计划的实施不会影响上市公司的治理结构和持续经营。后续发展方面，公司继续实施战略瘦身，聚焦“毛发皮科、肿瘤中药、化学原料药和中药材”四大领域，加大投入力推研发创新，启动休眠品种，加强科技合作夯实中药材优势，挑战传统革新营销战术，创新思维打造品牌链条，增强核心竞争力，努力提升经营业绩，回报广大投资者。

附件清单（如有） 无

日期 2022 年 4 月 12 日