中证智能财讯长荣股份（300195）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.04亿元，同比增长22.25%；归母净利润4070.76万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2843.68万元，上年同期亏损9882.97万元；经营活动产生的现金流量净额为4084.58万元，同比下降59.14%；报告期内，长荣股份基本每股收益为0.1091元，加权平均净资产收益率为1.55%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6914.44万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为3711.66万元，企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等为-36.04万元。

　　以4月23日收盘价计算，长荣股份目前市盈率（TTM）约为47.53倍，市净率（LF）约为0.73倍，市销率（TTM）约为1.21倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，长荣股份近三年营业总收入复合增长率为9.45%，在印刷包装机械行业已披露2023年数据的7家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为34.29%，排名2/7。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，印刷装备及服务收入11.42亿元，同比增长18.53%，占营业收入的71.20%；铸件产品收入1.07亿元，同比下降13.52%，占营业收入的6.67%；智能化系统服务收入0.98亿元，同比增长164.27%，占营业收入的6.12%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1737人，人均创收92.35万元，人均创利2.34万元，人均薪酬16.64万元，较上年同期分别变化16.69%、157.59%、-2.80%。

　　2023年，公司毛利率为33.05%，同比上升1.03个百分点；净利率为2.43%，较上年同期上升7.81个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.56%，同比上升18.14个百分点，环比上升12.32个百分点；净利率为8.44%，较上年同期上升34.34个百分点，较上一季度上升9.08个百分点。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.15亿元，占总销售金额比例为32.14%，公司前五名供应商合计采购金额2.83亿元，占年度采购总额比例为26.97%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.55%，较上年同期增长4.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.07%，较上年同期增长1.93个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为4084.58万元，同比下降59.14%；筹资活动现金流净额-7673.74万元，同比减少2787.96万元；投资活动现金流净额-3042.41万元，上年同期为-1.8亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9084.89万元，上年同期为-16448.60万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为109.04%，净现比为100.34%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.20次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业12/12）；固定资产周转率为1.45次，上年同期为1.14次（2022年行业平均值为3.81次，公司位居同行业11/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.38次、1.23次。

　　2023年，公司期间费用为4.66亿元，较上年同期增加1152.25万元；但期间费用率为29.03%，较上年同期下降5.59个百分点。其中，销售费用同比增长27.4%，管理费用同比下降8.58%，研发费用同比下降5.74%，财务费用同比增长2.13%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少12.56%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；货币资金较上年末减少34.87%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；长期应收款较上年末增加25.22%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；其他非流动资产较上年末减少90.84%，占公司总资产比重下降1.70个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少27.05%，占公司总资产比重下降5.73个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加58.84%，占公司总资产比重上升5.98个百分点；应付账款较上年末减少19.99%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；短期借款较上年末减少9.68%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.69亿元，占净资产的32.79%，较上年末减少1283.75万元。其中，存货跌价准备为4885.41万元，计提比例为5.32%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6738.37万元，同比下降5.74%；研发投入占营业收入比例为4.20%，相比上年同期下降1.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.69%，相比上年末下降2.92个百分点；有息资产负债率为40.92%，相比上年末下降0.47个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.06，速动比率为0.65。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司，取代了三季度末的王建军、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，陈丽华、光大证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.12万户，较三季度末下降了1163户，降幅5.20%；户均持股市值由三季度末的12.51万元上升至13.57万元，增幅为8.47%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。