怡达股份（300721）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.14亿元，同比增长16.72%；归母净利润亏损3529.19万元，上年同期盈利1.10亿元；扣非净利润亏损3471.30万元，上年同期盈利1.13亿元；经营活动产生的现金流量净额为2974.46万元，同比下降78.28%；报告期内，怡达股份基本每股收益为-0.2438元，加权平均净资产收益率为-2.78%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

　　以4月19日收盘价计算，怡达股份目前市盈率（TTM）约为-44.7倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为0.87倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，怡达股份近三年营业总收入复合增长率为21.79%，在其他化学制品行业已披露2023年数据的31家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-292.12%，排名31/31。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，醇醚系列产品收入7.57亿元，同比下降12.70%，占营业收入的41.74%；醇醚酯系列产品收入4.82亿元，同比增长8.69%，占营业收入的26.55%；环氧丙烷收入2.10亿元，同比增长211.49%，占营业收入的11.60%。

　　截至2023年末，公司员工总数为954人，人均创收190.16万元，人均创利-3.70万元，人均薪酬14.54万元，较上年同期分别变化16.35%、-132.11%、9.72%。

　　2023年，公司毛利率为11.32%，同比下降8.05个百分点；净利率为-2.90%，较上年同期下降9.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.65%，同比上升9.68个百分点，环比上升4.02个百分点；净利率为2.33%，较上年同期上升6.55个百分点，较上一季度上升2.28个百分点。

　　分产品看，醇醚系列产品、醇醚酯系列产品、环氧丙烷2023年毛利率分别为12.75%、7.35%、-5.80%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.59亿元，占总销售金额比例为25.33%，公司前五名供应商合计采购金额5.24亿元，占年度采购总额比例为42.95%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-2.78%，较上年同期下降12.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.18%，较上年同期下降7.43个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为2974.46万元，同比下降78.28%；筹资活动现金流净额1002.46万元，同比减少1.83亿元；投资活动现金流净额-1.55亿元，上年同期为-2.2亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.21亿元，上年同期为-1.76亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为92.66%，净现比为-84.28%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.66次，上年同期为0.58次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业44/74）；固定资产周转率为1.42次，上年同期为1.61次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业62/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.03次、5.32次。

　　2023年，公司期间费用为2.69亿元，较上年同期增加1.17亿元；期间费用率为14.81%，较上年同期上升5.06个百分点。其中，销售费用同比下降9.07%，管理费用同比增长194.57%，研发费用同比增长2.21%，财务费用同比增长30.31%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加352.79%，占公司总资产比重上升18.06个百分点；固定资产较上年末减少34.74%，占公司总资产比重下降15.89个百分点；货币资金较上年末减少48.96%，占公司总资产比重下降5.03个百分点；存货较上年末减少22.68%，占公司总资产比重下降1.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少28.72%，占公司总资产比重下降2.37个百分点；合同负债较上年末减少84.57%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；应付票据较上年末减少74.58%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加29.40%，占公司总资产比重上升1.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.64亿元，占净资产的21.58%，较上年末减少7733.54万元。其中，存货跌价准备为525.85万元，计提比例为1.96%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2504.03万元，同比增长2.21%；研发投入占营业收入比例为1.38%，相比上年同期下降0.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.52%，相比上年末下降1.90个百分点；有息资产负债率为39.70%，相比上年末上升4.65个百分点。

　　2023年，公司流动比率为0.56，速动比率为0.37。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为沈桂秀，占比12.28%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，蒋丽萍持股有所上升，蒋锡才持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.4万户，较三季度末下降了2114户，降幅13.11%；户均持股市值由三季度末的16.44万元上升至17.57万元，增幅为6.87%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。