浙江力诺（300838）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.11亿元，同比增长9.71%；归母净利润1.07亿元，同比增长0.24%；扣非净利润1.02亿元，同比增长10.18%；经营活动产生的现金流量净额为1390.57万元，同比下降70.45%；报告期内，浙江力诺基本每股收益为0.78元，加权平均净资产收益率为11.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。

　　以4月19日收盘价计算，浙江力诺目前市盈率（TTM）约为15.68倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为1.51倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，浙江力诺近三年营业总收入复合增长率为33.24%，在金属制品行业已披露2023年数据的36家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为19.92%，排名10/36。

　　资料显示，公司主营工业控制阀的研发、生产和销售，能够设计和生产适用于不同行业、不同市场需求的控制阀产品，提供个性化、多样化、系统化的控制阀解决方案。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，开关阀收入7.27亿元，同比增长8.00%，占营业收入的65.38%；调节阀收入2.75亿元，同比增长9.53%，占营业收入的24.71%；工艺阀收入0.92亿元，同比增长24.41%，占营业收入的8.28%。

　　截至2023年末，公司员工总数为860人，人均创收129.21万元，人均创利12.45万元，人均薪酬13.22万元，较上年同期分别变化6.78%、-2.44%、2.43%。

　　2023年，公司毛利率为24.74%，同比上升0.81个百分点；净利率为9.63%，较上年同期下降0.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.12%，同比下降2.43个百分点，环比上升0.69个百分点；净利率为8.71%，较上年同期下降2.52个百分点，较上一季度上升0.13个百分点。

　　分产品看，开关阀、调节阀、工艺阀2023年毛利率分别为23.98%、28.46%、22.86%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.61亿元，占总销售金额比例为14.47%，公司前五名供应商合计采购金额1.17亿元，占年度采购总额比例为16.01%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.18%，较上年同期下降1.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.54%，较上年同期下降0.94个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1390.57万元，同比下降70.45%；筹资活动现金流净额-3467.32万元，同比增加2775.16万元；投资活动现金流净额-678.49万元，上年同期为8759.24万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-980.55万元，上年同期为6353.91万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为101.10%，净现比为12.99%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业15/78）；固定资产周转率为3.34次，上年同期为4.33次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业17/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.78次、4.20次。

　　2023年，公司期间费用为1.37亿元，较上年同期增加2649.88万元；期间费用率为12.37%，较上年同期上升1.41个百分点。其中，销售费用同比增长30.63%，管理费用同比增长31.94%，研发费用同比增长18.58%，财务费用由去年同期的164.53万元变为-134.92万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加23.69%，占公司总资产比重上升7.90个百分点；货币资金较上年末减少26.21%，占公司总资产比重下降2.89个百分点；固定资产较上年末减少6.51%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少72.45%，占公司总资产比重下降2.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少39.04%，占公司总资产比重下降4.60个百分点；应付账款较上年末增加19.37%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；合同负债较上年末减少31.50%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；短期借款较上年末减少28.72%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.99亿元，占净资产的19.79%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2023年全年，公司研发投入金额为4271.18万元，同比增长18.58%；研发投入占营业收入比例为3.84%，相比上年同期上升0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.82%，相比上年末下降4.08个百分点；有息资产负债率为2.47%，相比上年末下降1.21个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.36，速动比率为1.91。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为大成景恒混合型证券投资基金，取代了三季度末的广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，陈晓宇、余建平持股有所上升，任翔、戴美春、吴平、瑞安市诺德投资合伙企业(有限合伙)、王秀国、国金量化多因子股票型证券投资基金、UBS AG持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.17万户，较三季度末增长了11户，增幅0.09%；户均持股市值由三季度末的21.10万元下降至19.13万元，降幅为9.34%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。