证券代码：600153 证券简称：建发股份
厦门建发股份有限公司投资者关系活动记录表

□特定对象调研 √ 分析师会议

□媒体采访 √ 业绩说明会

投资者关系

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

国泰君安证券、中金公司、天风证券、招商证券、华创证券、浙商证
参与单位 券、太平洋资管、建信基金、博时基金、招银理财、九泰基金、中兵投
名称 资、东方财富证券、博雅基金、青榕资产、勾陈资产、禾永投资、上海
开思投资、山东省高新技术创投

日期 2021年11月2日10：00-11：00

会议方式 电话会议及进门财经网络会议
上市公司接 公司副总经理兼董事会秘书江桂芝、子公司建发房产财务总监张颜青、待人员姓名 子公司联发集团总经理助理李鹏、公司证券事务代表黄丽琼

一、江桂芝女士介绍公司2021年前三季度经营情况

投资者关系 （一）前三季度主要经营数据

2021年是公司新的五年发展战略规划开局之年，公司坚持稳中求
活动主要内 进，扎实推动高质量发展。1-9月，公司合并报表的营业收入达到4,711容介绍 亿元，同比增长约78%；实现归母净利润33.84亿元，扣除非经常性损益
的归母净利润27.09亿元，同比增长18.72%；每股收益1.15元。

供应链运营业务方面，1-9月实现营业收入4,422亿元，同比增长
82%；实现归母净利润23.87亿元，同比增长90%。营业收入和净利润都

是大幅增长，且净利润增速超过营业收入增速，提质增效成果显著，创下历史同期最好业绩。

房地产业务结算方面，1-9月实现营业收入290亿元，同比增长
35%；实现归属于母公司的净利润9.97亿元，同比下降38%，利润下降主要原因系本报告期确认的一级土地开发业务利润较上年同期下降所致。如果不考虑一级土地开发业务造成的业绩波动，公司房开业务（二级开发业务）的营业收入和净利润均有较大增长。

（二）供应链业务前三季度主要工作

1、坚持“专业化”战略，调整组织架构、激发组织活力

围绕新的五年规划，为进一步推动“专业化”经营战略，公司调整了组织架构，成立“四大专业集团+五大事业部”，实行差异化管理，支持各单位持续“做精、做专、做强”，提升行业影响力和核心竞争力。组织架构的调整释放了组织活力，激发了员工干事创业的激情，实现了新五年规划的良好开局。

2、核心商品量价齐升，规模效益创历史新高

依托“LIFT”供应链综合服务平台，公司积极把握市场机遇，以客户需求为导向，整合资源，持续推动供应链服务创新，核心优势品类量价齐增，规模、效益均创下同期历史新高。前三季度，公司经营的黑色、有色金属及矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过12,400万吨，同比增速40%，多个核心品类继续保持行业领先地位。

3、深化“走出去”战略，加快“国际化”布局

公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极参与中国制造业转型升级，构建全球化的供应链服务体系，融入国内国际双循环的新发展格局。在国内市场方面，公司持续深耕华东、华南等优势区域并积极拓展中西部市场，关注“南向通道”机会，加快布局海南、广西、重庆区域市场，增设多个子公司和办事处；在国外市场方面，公司紧抓“一带一路”倡议带来的业务发展机遇，并积极融入RCEP协议签署国，加快国际化布局，在俄罗斯、菲律宾、印尼、越南等地积极拓展合

作伙伴。

前三季度，公司实现进出口和国际贸易总额超260亿美元，折合人民币约1600多亿元，同比增长超90%，在供应链业务营业额中占比超过40%。

4、双赋能：科技赋能和金融赋能

（1）科技赋能方面

公司与头部软件厂商、互联网公司战略合作，打造浆纸、钢铁产业供应链生态平台，促进供应链业务在线化及可视化。

公司携手腾讯共创“建发浆纸产业互联网平台”，对“纸源网”和“浆易通”进行升级改造。以产品为导向，服务为核心，构建浆纸行业数字化生态圈，目前项目已启动，进入蓝图设计阶段。

公司自主研发建设钢铁产业链数字化协同平台——建发云钢，目前一期项目已上线，可实现客户自助提货出仓、单据自主回签及智能结算对账等功能，提高了业务效率，促进了钢铁产业链协同发展。

（2）金融赋能方面

公司积极开拓融资渠道，持续优化融资结构，努力降低融资成本。运用期货、期权等金融工具为供应链业务赋能，帮助经营单位规避风险，提升竞争力和盈利水平。公司组建了产业研究团队，目前已配备几十名研究人员，旨在更好地管理大宗商品的价格风险及制订更有深度的供应链价格服务方案。今年以来开展了对风电、核电、地铁等工程项目的钢材现货远期预售业务，进一步提升了业务的产业粘性和供应链服务价值。

5、双支持：物流支持和投资支持

（1） 物流支持：布局关键物流资源

公司结合业务需求和物流资源分布等要素，加快布局关键物流基础设施。除大力推进自有资源建设外，公司充分发挥资源整合能力，不断加强与各大物流仓储供应商合作，在国内形成了较完善的物流仓储服务网络。截至9月末，公司签约物流供应商达1600余家，较上年末新增250余家，合作仓库达3500余个，其中境外合作仓库有66个。在仓储资源方

面，公司有48个自建自管仓库，总面积超140万平方米。公司具备PTA、纸浆、橡胶等期货交割仓资质。

（2）投资支持：向产业链上下游延伸

公司支持各单位在专业化经营的基础上向上下游产业链延伸，寻找合适的战略投资机会，不断提升核心业务的竞争力。

今年重点推进的投资项目新进展：

（1）森信纸业重组项目

公司全资子公司建发纸业参与森信纸业重组，拟通过控股森信纸业介入浆纸产业链的生产制造环节。建发纸业在中国贸易流通领域的纸张销量、纸浆进口量和销量全国第一。合作方新胜大集团年造纸生产能力130余万吨，有生产管理以及技术和资源方面的优势。建发纸业与新胜大集团合资，可以实现优势互补，发挥上下游协同效应。

目前正在推动森信纸业复牌工作。

（2）合资设立商舟物流

公司与厦门航空和纵腾网络合资设立商舟物流，公司出资5.01亿元，持股50.1%。商舟物流主要从事航空物流与航空货运业务。

合作伙伴厦门航空（持股37.9%）拥有飞机210架，运营国内外航线近400条，具有专业运营与安全飞行管理能力。纵腾网络（持股12%）是领先的全球跨境电商基础设施服务商，为跨境电商商户提供海外仓储、专线物流服务等一体化物流解决方案，服务全球超过1.5万家跨境电商商户。公司是供应链龙头企业，拥有众多的海内外客户资源。本次投资有助于公司布局核心物流资源，促进跨境电商等消费品供应链业务发展。

目前商舟航空物流有限公司已经成立。

（3）拟合资设立建发宁普时代新能源科技

公司拟与宁普时代合资设立建发宁普时代新能源科技有限公司，从事新能源商用车销售、换电站投资和运营业务。

宁普时代由宁德时代（49%）和普洛斯（51%）合资成立，布局储能市场、全面建设换电生态网络，旨在打造中国最大的新能源电池资产科

技运营管理平台。

建发宁普时代新能源科技有限公司未来计划投建换电站，主要面向钢厂、渣土运输及其他有换电需求的商用车使用企业。此项投资有助于公司拓展新能源商用车业务，在新能源商用车产业链上下游进行延伸。
6、“LIFT”延伸新领域，发力消费品业务、布局新能源业务

（1）公司大力发展消费品业务，通过调整管理架构聚集业务资
源，合力探索专业化运营模式。目前运营的消费品涵盖汽车、酒类、鞋服箱包、乳制品、美妆产品等。

公司积极拓展跨境电商业务，B2B和B2C模式双轮驱动，一方面为天猫国际、考拉、京东国际等大型跨境平台和海外知名品牌提供供应链服务，另一方面探索建立多元化分销体系，在主流平台开设自营店，并与抖音、快手及淘宝直播的头肩部主播进行分销合作。

公司充分运用自身资源整合能力，携手优质上游企业，目前已打造多个自有品牌。消费品事业部携手贵州酱酒老字号酒厂打造自有酱香型白酒品牌“薪火相传”，该品牌出自茅台镇核心产区，5月底投放第一批产品，截至9月末，线下签约合作渠道经销商已超百家，覆盖全国14个省和两个直辖市，签约总金额已超1亿元。

（2）在新能源业务方面，公司为产业链多个环节提供供应链服
务，与行业龙头企业建立业务合作关系，互利共赢，实现供应链服务增值。公司新能源业务经营品类包括新能源矿、锂电产品、光伏产品、新能源汽车等，上半年实现营业收入超过50亿元，同比增长约67%。

7、加强风险管控体系建设

风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司基于数十年的行业经验，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。

公司持续优化风控体系，根据公司业务发展实际以及管理模式的变化，相应调整职责、授权和风险控制指标，将业务数据、管理数据和风险控制相连接。加强内部BI分析系统预警功能以及管理部门之间的信息互通和联动，强化对重大风险的日常监控。


（三）公司投资价值

建发股份上市以来连续多年高速发展，营业收入、净利润、净资产等主要财务指标以年均30％左右的速度增长，历年平均ROE超过17%。
在现金分红方面，公司积极回报股东。上市以来，公司股权融资金额共计63.35亿元，而累计现金分红金额已达到106.66亿元，累计分红远超累计融资。公司最近五年的平均分红比例约30%，上市以来的平均分红比例约28%。

多年来，公司始终专注主业、在运营效率、资金成本、风控能力等方面都具备较强实力。两大主业的业务规模不断扩大，业绩稳步提升，行业地位也不断得到巩固和提升。

供应链业务市场空间巨大，中国大宗供应链市场规模预计近40万亿元，大宗供应链运营行业前五名的合计市占率仅为5%，行业集中度低。公司作为供应链行业龙头之一，占据了规模优势和先发优势，增长前景良好。

在地产业务方面，公司稳中求进、高效运营，深耕核心区域，优质土地储备充足，通过差异化的产品和优质服务不断提升竞争优势。旗下两家地产业务子公司均保持财务稳健、授信充裕，确保不触碰三条红线，在行业分化格局中稳健前行。

截至10月28日，建发股份动态市盈率为4.77倍，处于估值底部区间。随着我国政府对产业链供应链稳定的重视程度不断提升，资本市场对供应链行业的认知也在逐步加强，公司的投资价值势必得到体现。二、互动交流环节
1、今年前三季度公司供应链业务营业收入持续高增长，其中大宗商品价格增长的贡献占比大还是业务量增长的贡献占比大？
答：前三季度，公司依托“LIFT”供应链综合服务平台，积极把握市场机遇，以客户需求为导向，持续推进供应链服务创新，核心优势品类量价齐增，规模、效益均创下同期历史新高。公司一直以来都很重视业务发展质量，从贡献占比来看，价格增长和经营货量增长的贡献大约各占一半。前

三季度，公司经营的黑色、有色金属及矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过12,400万吨，同比增速超40%。
2、市场对于大宗商品供应链运营商的业务模式一直存在误解，认为供应链运营商需要承担很大的价格风险。作为长期关注公司的投资人，我们看到公司在历次价格波动周期中都能实现稳健发展。请公司领导向其他投资者再介绍一下公司风控体系的运作情况。
答：风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司基于数十年的行业经验，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系，致力于为终端制造业企业提供专业的供应链服务。

面对价格风险、货权风险、信用风险等，公司建立了严密的风险控制体系，风险抵抗能力较强。公司的供应链运营业务为客户提供商务、物流、信息、金融等专业服务，在风险可控的前提下赚取一定的服务费用和价差收益；对于大宗商品的价格风险，公司可以通过多种方式进行转嫁。公司组建了产业研究团队，目前已配备几十名研究人员，既熟悉行业又熟悉期货、期权等金融工具，旨在制订更有深度的供应链价格服务方案。公司的货物主要存放于自管仓或大型国有仓库，货权风险较小；同时公司在行业内深耕多年，有严格的客户信用资质审查机制，应收款风险较小。

公司持续优化风控体系，根据公司业务发展实际以及管理模式的变化，相应调整职责、授权和风险控制指标，将业务数据、管理数据和风险控制相连接，加强内部大数据分析系统预警功能以及管理部门之间的信息互通和联动，强化对重大风险的日常监控。
3、公司目前资金情况如何？融资额度是否充足？融资利率水平如何？答：公司目前融资渠道通畅、融资方式多样化，银行等金融机构对公司授信额度充裕，能够满足业务发展带来的资金需求。根据联合信用评级有限公司出具的评级报告，公司主体长期信用等级和债项评级已经连续多年维持AAA评级。公司两大主营业务（供应链运营业务和房地产业
务）的融资利率在各自行业内均处于较低水平。

4、公司在开拓消费品业务方面有哪些新的进展？
答：公司积极拓展跨境电商业务，B2B和B2C模式双轮驱动。一方面以“货”为中心建立供应链壁垒，为天猫国际、考拉、京东国际等大型跨境平台和海外知名品牌提供供应链服务；另一方面“流量”为中心建立多元化销体系，在主流平台开设自营店，并与抖音、快手及淘宝直播的头肩部主播进行分销合作。

公司充分运用自身资源整合能力，携手优质上游企业，目前已打造多个自有品牌。消费品事业部携手贵州酱酒老字号酒厂打造自有酱香型白酒品牌“薪火相传”，该品牌出自茅台镇核心产区，5月底投放第一批产品，截至9月末，线下签约合作渠道经销商已超百家，覆盖全国14个省和两个直辖市，签约总金额已超1亿元。
5、公司愿景是成为国际领先的供应链运营商，请介绍一下公司在“国际化”方面的进展。
答：公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极参与中国制造业转型升级，构建全球化的供应链服务体系，融入国内国际双循环的新发展格局。在国际市场方面，公司紧抓“一带一路”倡议带来的业务发展机遇，并积极融入RCEP协议签署国，加快国际化布局，在俄罗斯、菲律宾、印尼、越南等地积极拓展合作伙伴。前三季度，公司实现进出口和国际贸易总额超260亿美元，折合人民币约1600多亿元，同比增长超90%，在供应链业务营业额中占比超过40%。
6、公司在产业互联网建设方面有何进展？
答：公司携手腾讯共创“建发浆纸产业互联网平台”，对“纸源网”和“浆易通”进行升级改造，以产品为导向、服务为核心，构建浆纸行业数字化生态圈，目前项目已启动，进入蓝图设计阶段。

公司自主研发建设钢铁产业链数字化协同平台——建发云钢，目前一期项目已上线，可实现客户自助提货出仓、单据自主回签及智能结算


对账等功能，提高了业务效率，促进了钢铁产业链协同发展。

7、公司在新能源业务方面有什么进展？

答：在新能源业务方面，公司与行业龙头建立业务合作关系，发挥各方
优势，为产业链多个环节提供增值服务。今年9月与全球领先的电连接
解决方案供应商史陶比尔正式达成战略合作。公司新能源业务经营品类
包括新能源矿、锂电产品、光伏产品、新能源汽车等，前三季度实现营
业收入超过50亿元，同比增长约67%。

8、公司目前一级土地开发业务还有多少储备，开发出让进度如何？
答：截至2021年9月末，公司的土地一级开发业务尚余土地面积约33万
平方米，对应的规划计容建筑面积约100万平方米。其中，后埔地块占
地面积约20万方、建筑面积约60万方，钟宅地块占地面积约13万方、规
划计容面积约40万方。剩余地块的招拍挂取决于政府的推地计划，公司
将积极配合政府要求。

附件清单 无
（如有）

日期 2021年11月3日