中证智能财讯安源煤业（600397）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入68.71亿元，同比下降22.94%；归母净利润亏损1.14亿元，上年同期亏损7655.58万元；扣非净利润亏损1.18亿元，上年同期亏损9014.58万元；经营活动产生的现金流量净额为6179.42万元，同比下降69.39%；报告期内，安源煤业基本每股收益为-0.115元，加权平均净资产收益率为-21.71%。

　　以4月24日收盘价计算，安源煤业目前市盈率（TTM）约为-18.44倍，市净率（LF）约为4.49倍，市销率（TTM）约为0.31倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，安源煤业近三年营业总收入复合增长率为-3.32%，在动力煤行业已披露2023年数据的14家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为14.19%，排名12/14。

　　资料显示，公司的主营业务为煤炭采选及经营，煤炭及物资流通业务，煤矿托管。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，煤炭及焦炭贸易收入48.75亿元，同比下降31.18%，占营业收入的70.95%；自产煤炭收入13.24亿元，同比增长1.82%，占营业收入的19.27%；仓储码头转运业务收入3.79亿元，同比增长0.97%，占营业收入的5.52%。

　　截至2023年末，公司员工总数为8277人，人均创收83.01万元，人均创利-1.37万元，人均薪酬12.76万元，较上年同期分别变化-26.60%、-41.59%、19.92%。

　　2023年，公司毛利率为5.85%，同比上升0.64个百分点；净利率为-1.68%，较上年同期下降0.89个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.26%，同比下降12.86个百分点，环比下降3.38个百分点；净利率为-6.53%，较上年同期下降12.22个百分点，较上一季度下降3.90个百分点。

　　分产品看，煤炭及焦炭贸易、自产煤炭、仓储码头转运业务2023年毛利率分别为1.84%、12.84%、8.51%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额51.34亿元，占总销售金额比例为74.74%，公司前五名供应商合计采购金额31.60亿元，占年度采购总额比例为66.00%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-21.71%，较上年同期下降9.35个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.23%，较上年同期下降1.55个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为6179.42万元，同比下降69.39%；筹资活动现金流净额-6731.86万元，同比减少1.48亿元；投资活动现金流净额-1.53亿元，上年同期为-1.34亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.83亿元，上年同期为-7.10亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为105.57%，净现比为-54.30%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.82次，上年同期为1.06次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业3/19）；固定资产周转率为1.75次，上年同期为2.28次（2022年行业平均值为1.78次，公司位居同行业7/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.18次、101.47次。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少41.47%，占公司总资产比重下降6.36个百分点；固定资产较上年末增加0.21%，占公司总资产比重上升5.65个百分点；应收账款较上年末增加44.68%，占公司总资产比重上升4.33个百分点；货币资金较上年末减少32.08%，占公司总资产比重下降3.30个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少26.89%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；短期借款较上年末减少6.30%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；其他流动负债较上年末减少15.42%，占公司总资产比重下降0.38个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.96%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6527.73万元，占净资产的13.97%，较上年末增加306.06万元。其中，存货跌价准备为1158.07万元，计提比例为15.07%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为95.46%，相比上年末上升0.77个百分点；有息资产负债率为53.10%，相比上年末上升2.47个百分点。

　　2023年，公司流动比率为0.49，速动比率为0.48。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金、光大证券股份有限公司、朱国娇，取代了三季度末的国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、王德富。在具体持股比例上，王莹、中信证券股份有限公司持股有所上升，招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.34万户，较三季度末下降了810户，降幅1.49%；户均持股市值由三季度末的5.59万元上升至5.62万元，增幅为0.54%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。