民生证券04月23日发布研报称,给予山东药玻(600529.SH)推荐评级。评级理由主要包括:1)公司发布2023年年报&2024年一季报;2)核心产品模制瓶&棕色瓶增长迅速;3)现金流充裕,业绩达标后完成利润提成和激励提取;4)中硼硅模制瓶需求高景气,与出海产品持续贡献增量;5)精细化管理降本增效,2024年纯碱降价释放盈利弹性。风险提示:原材料燃料成本波动、政策推进低于预期、海外需求波动的风险。