广电网络（600831）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.08亿元，同比下降23.02%；归母净利润亏损6.26亿元，上年同期盈利994.55万元；扣非净利润亏损6.48亿元，上年同期亏损1215.12万元；经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，同比下降31.56%；报告期内，广电网络基本每股收益为-0.8815元，加权平均净资产收益率为-18.15%。

　　以4月24日收盘价计算，广电网络目前市盈率（TTM）约为-4.1倍，市净率（LF）约为0.82倍，市销率（TTM）约为1.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，广电网络近三年营业总收入复合增长率为-5.78%，在电视广播Ⅲ行业已披露2023年数据的8家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-317.35%，排名7/8。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，有线电视业收入19.47亿元，占营业收入的84.34%；商品销售业收入3.44亿元，占营业收入的14.88%；广告代理业收入0.18亿元，占营业收入的0.77%。

　　截至2023年末，公司员工总数为6329人，人均创收36.47万元，人均创利-9.90万元，人均薪酬11.36万元，较上年同期分别下降19.81%、6660.44%、8.21%。

　　2023年，公司毛利率为19.85%，同比下降10.09个百分点；净利率为-27.65%，较上年同期下降27.44个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-22.18%，同比下降55.70个百分点，环比下降53.04个百分点；净利率为-107.51%，较上年同期下降102.29个百分点，较上一季度下降91.27个百分点。

　　分产品看，有线电视业、商品销售业、广告代理业2023年毛利率分别为20.72%、13.97%、38.40%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.71亿元，占总销售金额比例为7.40%，公司前五名供应商合计采购金额1.57亿元，占年度采购总额比例为4.08%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-18.15%，较上年同期下降18.41个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.54%，较上年同期下降6.03个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.37亿元，同比下降31.56%；筹资活动现金流净额6.71亿元，同比减少1.02亿元；投资活动现金流净额-9.18亿元，上年同期为-9.63亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.92亿元，上年同期为-8.19亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为97.29%，净现比为-21.80%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业6/14）；固定资产周转率为0.42次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业8/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.91次、13.84次。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加12.15%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；在建工程较上年末减少70.27%，占公司总资产比重下降3.80个百分点；应收账款较上年末增加12.31%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；货币资金较上年末减少31.78%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加135.61%，占公司总资产比重上升10.30个百分点；短期借款较上年末减少34.01%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；长期借款较上年末增加13.37%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；应付票据较上年末减少99.66%，占公司总资产比重下降2.69个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.23亿元，占净资产的3.94%，较上年末减少2069.89万元。其中，存货跌价准备为56.77万元，计提比例为0.46%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为72.98%，相比上年末上升6.01个百分点；有息资产负债率为49.92%，相比上年末上升8.28个百分点。

　　2023年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.76。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、UBS AG、赖雪勇，取代了三季度末的洪群、仲高平、彭少华。在具体持股比例上，乔海水持股有所上升，陕西广电融媒体集团有限公司、东方明珠新媒体股份有限公司、同方股份有限公司、刘自林、西安黄河机器制造有限公司、万武光持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.99万户，较三季度末下降了4316户，降幅7.95%；户均持股市值由三季度末的7.48万元下降至7.45万元，降幅为0.40%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。