本文来源：金融投资报《2024新春投资特刊》

伊利股份（600887）

　　公司主要从事各类乳制品及健康饮品的加工、制造与销售活动，旗下拥有液体乳、乳饮料、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、乳脂、包装饮用水等几大产品系列，整体业绩稳居行业领导地位，位居中国乳业第一、亚洲乳业第一、全球乳业五强。首创证券认为，公司作为行业龙头，自身品牌及渠道优势显著，通过品类多元化及国际化布局有望打开新空间，业绩未来持续稳健增长可期。公司在费用投放上兼顾效率和效果，不断提升费用使用效率，未来销售费用率有望持续稳中有降，当前公司估值处于历史估值中枢下方，市盈率估值已处近10年历史底部区间，安全边际充分配置价值显现。预计2023—2025年公司归母净利润分别为106.7、121.4、138.2亿元，同比分别增长13%、14%、14%，给予“买入”评级。

保利发展（600048）

　　公司是一家以不动产投资开发为主的大型、综合性企业集团，业务范围涵盖房地产开发与销售、物业服务等，连续15年保持房地产行业央企第一，排名《福布斯》2023年度全球2000强企业第243位，位居2023年中国房地产百强企业首位。公司2023年前 11 个月拿地金额占销售比重达到 32.6%，拿地平均地价同比去年增长 6.0%，彰显公司拿地城市能级有所提升抑或获取地块更加聚焦核心区域。信达证券认为，公司拟回购10—20亿元，且董监高及持股5%以上股东在未来6个月内无减持公司股份计划，同时实控人保利集团增持2.5—5亿元，彰显了实控人对于公司的信心和未来发展前景的看好，另一方面也充分反映当前公司和行业股价或已处于底部区域。预计公司2023—2025年每股收益为1.77、2.11、2.49元，维持“买入” 评级。

招商银行（600036）

　　公司是国内第一大股份制银行，最优秀的商业零售银行，向客户提供批发及零售银行产品和服务，以及自营及代客进行资金业务，大股东招商局集团。截至2023年三季度末，公司承担信用风险的涉房类业务余额为4147.14亿元，较年初-10.19%；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额为 2569.38 亿元，较上年末-14.46%，拨备覆盖率为445.86%；不良率、关注率、逾期率分别为0.96%、1.01%、1.25%，整体资产质量保持稳健。国联证券预测公司2023—2025年营业收入分别为 3480.01、 3691.22、3964.98亿元，同比增速分别为0.93%、6.07%、7.42%；归母净利润分别为1486.38、1612.25、1759.89亿元，同比增速分别为7.70%、8.47%、9.16%；鉴于公司财富管理优势依旧显著，维持“买入”评级，目标价41.25元。

华工科技（000988）

　　公司主要提供激光智能装备、激光自动化产线、激光全息综合防伪产品、传感器、汽车电子产品、光通信产品的研发、生产及销售。公司深耕行业龙头客户并树立标准，面向汽车电子、医疗器械等行业，开发了中功率智能焊接设备、双极板焊接自动生产线、半导体晶圆切割设备等系列新产品，解决卡脖子的部分技术难题。激光切割系列产品三维五轴激光切割智能装备获得新能源头部车企批量订单，市场占有率稳居国内前列。公司大力推进数据中心业务，成功卡位头部互联网厂商资源池，400G及以下全系列光模块批量交付，800G系列产品已在顶级互联网厂商送样，积极推进硅光技术应用，现已具备从硅光芯片到硅光模块的全自研设计能力。整体来看公司产品线不断丰富，持续拓展盈利能力。

飞亚达（000026）

　　公司是A股唯一一家以钟表制造为主业的上市公司，实控人为中航工业。公司创立及发展源于航空精密科技和材料技术，深耕专业制表能力建设和品牌运营，拥有“飞亚达”、“艾米龙”、“北京”、“Jeep”等多个自有品牌。近年来，凭借多年高端精密制造技术及产业积累，公司延伸拓展了精密科技业务和智能穿戴业务，精密制造已经拥有航空航天、医疗器械领域新客户。信达证券认为，公司作为国内钟表行业龙头，自有品牌稳健发展，近年来积极把握名表市场发展机遇，渠道拓展和升级推进、市场份额持续提升。公司依托精密科技实力推出智能手表，亦有望打造新的收入增长点。预计2023—2025年归母净利润分别为 3.45、4.01、4.72亿元，同比分别增长29.5%、16.0%、17.8%，维持“增持”评级。

合众思壮（002383）

　　公司是具备全球竞争力的卫星导航行业龙头企业之一，多年来始终坚持以卫星导航高精度应用为主营业务方向，以高精度卫星导航技术为基础进行相关产品的研发、制造和销售，并在专业市场拓展行业应用，为众多行业提供高精度产品服务和时空信息“端+云”全方位行业解决方案。公司拥有时空大数据平台，能够解决三维空间下的海量数据分析、查询、检索、计算；支持三维实景音视频融合、智能分析、模拟仿真及智能辅助决策，已深度应用于智慧城市、智慧交通、智慧农业、行业信息化等领域。公司将超宽带定位技术作为多传感器（卫星定位+惯导+ UWB+视频/声学定位）融合定位技术的组成部分，目前已应用于民航，仓储领域，并在公安，交通等行业扩展。

中兴通讯（000063）

　　公司积极把握5G、新基建、数智化转型、东数西算、双碳经济等重大机遇，立足“数字经济筑路者”，助力运营商和合作伙伴构筑“连接+算力+能力”的数智底座，加速全社会数智化转型升级。公司聚焦数据中心、智能终端（包括智能家庭终端）、5G行业应用、汽车电子等赛道。其中服务器业务受益于运营商数字化转型，市占率有望显著提升。5G行业应用持续落地，结合公司终端以及AI大模型，公司在产业数字化、工业互联网等领域有广阔发展前景。汽车电子业务以车规SOC芯片、车用操作系统等为切入点，推动汽车智能化与车联网的发展。南京证券预计,公司2023—2025年营收分别为1247.3、1312、1439.1亿元，归母净利润分别为 89.5、83.33 和94.57 亿元 ， 对应 EPS 分别为1.87、1.74和 1.98元，维持“增持”评级。

中国国航（601111）

　　公司是目前亚洲机队规模最大的航空公司，拥有广泛的国际航线、均衡的国内国际网络。截至2023年6月末，集团机队共有飞机902架，平均机龄9.05年。根据世界品牌实验室发布的榜单，公司位列2023年中国500 最具价值品牌排行榜第24名，品牌价值为人民币2351.62亿元，同比增长人民币215.03亿元，排名及品牌价值在国内航空服务业保持领先。公司目前已形成北京、上海、成都、深圳的四角菱形航线网络结构，航线网络覆盖国内人口最密集、经济最发达区域，贴合公司中高端公商务旅客群体市场定位。信达证券预计公司 2023—2025 年实现归母净利2.43、134.12、 181.66亿元，对应每股收益分别为 0.02、0.83、1.12 元，当前国内外航线快速恢复，预计航空需求持续回升，公司业绩有望迎来大幅提升，给予“买入”评级。

光环新网（300383）

　　公司主要从事包括互联网数据中心业务（IDC及其增值服务）和云计算业务，目前公司互联网数据中心业务辐射北京、上海、天津、河北燕郊、湖南长沙、浙江杭州、新疆乌鲁木齐等七个城市及地区，形成了以北京为中心辐射京津冀、以上海为中心辐射长三角、以长沙为起点推动华中及西部地区业务发展的全国战略布局，已投产机柜超过4.8万个，项目全部达产后将拥有超过11万个机柜的运营规模。公司利用亚马逊云科技国际领先的云服务技术，实现为用户提供从IAAS到PAAS、SAAS多层级的多云生态服务。民生证券认为在AI浪潮和数字经济背景下，公司数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。预计公司2023—2025年收入分别为83.2、96.1、109.2亿元，归母净利润分别为4.27、5.38、6.19亿元，维持“推荐”评级。

均胜电子（600699）

　　公司是全球汽车电子和汽车安全领域的顶级供应商，已与大众、宝马、奔驰、奥迪、通用、福特、沃尔沃、特斯拉、蔚来、小鹏、理想、比亚迪、广汽、吉利、小米等客户开展合作。公司主要聚焦于智能座舱及智能网联、智能驾驶、新能源管理、汽车主被动安全等领域，业务分为汽车电子和汽车安全两大板块，汽车电子业务主要包括智能座舱/网联系统、智能驾驶、新能源管理、软件及服务等，汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。国金证券指出，公司加速整合汽车安全系统业务，同时开拓汽车电子业务，享受智能化加速渗透催生的旺盛需求。预计公司2023—2025年归母净利润分别为10、14、19亿元，给予“增持”评级。