证券代码：601828 证券简称：美凯龙

红星美凯龙家居集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：20200828
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 √业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他
参与单位名称及人员姓名 线上电话会议
时间 2020年8月28日16：00
地点 红星美凯龙总部办公室
公司总部接待人员姓名 集团首席财务官 席世昌
集团执行总裁兼大营运中心总经理 朱家桂
集团总裁兼装修产业集团首席执行官 谢坚
集团副董事长兼董秘 郭丙合
投资者关系活动主要内容介绍 会议内容：
上半年经营情况：
账面货币资金95.1亿；新业务转型全面提出，线上线下一体化，家装家居一体化，本地线上新零售上线56个商场，覆盖22个城市，轻店上线4853家；家装上半年合同签约额超过14亿，等待进入施工环节。
商场布局：87家自营商场，247家委管商场，50家特许经营店，一共430家家居产业、家具建材店，覆盖29个省，209个城市，总经营面积达到2100万平方米。其中自营商场总面积770万方，委管+特许经营店面积合计1326万方。公司经营战略仍为自营门店主要布局一二线城市，委管门店在少部分二线及主要覆盖三线及以下的城市。
融资渠道：坚持融资渠道多元化，坚持坚持资产与负债相匹配，尽可能多使用中长期负债。资产负债率为阶段性有所增长的主要原因为考虑到疫情影响的不确定性，Q1与各大合作银行加大债务融资，保证充足的现金，接下来一方面会进行资本开支的压缩，保证下半年集中到期的公开发行的证券及公司债等债务的偿还，另一方面同时和银行、公开市场等低成本的融资预案，确保公司资产负债流动性和债务偿还能力，保持健康的财务杠杆。
经营运营端：2020年开局艰难，疫情带来巨大的影响，但公司复苏能力强劲，得益于：（1）对整个市场的准确判断；（2）过去几年的组织变革，形成组织协同的能力；（3）先前的战略项目布局。
大年初五，公司对外宣布免租一个月。面对疫情考验作出三大精准判断：（1）2、3、4月份市场会受到严峻的挑战；（2）经销商群体面临极大打击；（3）上游工厂复工复产有压力。故推出一揽子行业救济计划，一手防控疫情一手提升经济，包括免租一个月、免费开放设计云、开放筋斗云、开放中国大家居教育平台，也包括联合金融机构给经销商提供40亿贷款，开放经销商数据平台，开展线上招商活动与新品路演。同时，提出行业“1+1+1”的自救计划，免租一个月，工厂出台相应的政策，经销商自救一个月。发起家居行业首次线上论坛，号召工厂，出台帮扶经销商、行业自救、出厂价降价、承担经销商一个月的工资、承担干线物流费用等政策。在公益方面，向武汉宋庆龄基金会捐赠6600万。以上措施，极大提升行业内部信心。
红星美凯龙正从一家传统的家居公司快速蜕变为新零售数字化生态公司。2018年，公司和广交会主办方（中国对外贸易中心）合作，每年运营上海的中国家博会与中国建博会，提前战略布局展会领域，今年上半年依托我们之前建立的泛家居经销商数据平台，联合工厂做线下线上一体化的招商路演。依托红星美凯龙400多家的商场，一方面协助品牌的业务人员快速切入商场招商中，另一方面将存量的展会经销商数据和商品经销商数据，通过和工厂新品发布相结合，上半年帮助近200家工厂完成全国的招商工作，提升了我们数字化运营的能力，打造散店联盟的商业模式，提升行业销效率。
全行业数字化运营仍才开始。行业原本是重工业轻运营的模式，随着Q2、Q3的快速复苏，行业慢慢走向集中。未来：（1）需要加快IMP数字行销体系建设；（2）加快设计云软件的更新与迭代；（3）与阿里巴巴开展更深度的互动，实现线上线下能力的互补，推动阿里家装同城零售的落地；（4）孵化家装家居一体化业务，为企业创造收益。
从2019年阿里成为美凯龙第二大股东之后，利用阿里同城的项目推动公司数字化的改造，实线红星美凯龙与阿里底层系统的打通，下半年会加速完成剩余商场的数字化工作。疫情使家装的需求受到抑制，但不会消失，我们调整了开店的节奏，预计下半年依然保持强劲的扩张势头，尤其在华东地区与西南片区会持续发展四五线市场，今年也将首次进入西藏、海南等新兴市场，实现整个国内大陆板块的无空白布局。
2020年会是行业的一个分水岭，一批有能力、对市场有深刻洞察、体系强劲、能力完善的企业都会取得发展，行业走向集中将是未来3-5年中国大家居行业的必然趋势。
家装业务介绍：报告期内，我们在全国开了142家自营家装门店，分布在北京、天津、上海、重庆、南京、苏州、沈阳、成都、郑州、合肥、石家庄等一二线城市，基本开设在家居商城里面，以推动家装家居一体化，形成相互赋能的内循环逻辑。
不断拓展新业务，加速全国规模化的布局。以自营门店、平台合作、加盟等多种经营方式以达到“蚂蚁军团、百花齐放”的格局。展望下半年，进入家装、家居行业旺季，完工产值和合同会上升。除此之外，大力发展和头部开发商的合作，比如和世茂已成立合资公司；和保利已有深度合作。批量家装业务、交付定制装修、二手房的翻新等多业态推动，和头部开发商共建仓库，打造中国最大的供应链，导入头部流量，使批量家装业务产生价值。同时，为了提高开店速度与交付质量，保障供应链和利润，公司正在申请新一代家装平台系统，希望通过数字化、信息化的手段全面提升批量家装的效率，从而提升市场份额。设计云通过前期抢夺设计师资源，后端通过设计云所见即所得的功能，让商户和工厂的真实模型库可以上传到平台，赋能更多的家装公司，服务更多的客户。目前，设计云软件已在全国开始推广，包含80万户型图、20万商品模型库，使用设计师人数已超过9.2万。未来还可以进一步打通从设计到商品购买的全链路，目前已在上海试点，已和上海100多家的中大型装修企业达成合作协议。
Q：Q2毛利率提升的原因
二季度收入确实同比有所下降，是因为受疫情延续的影响，包括商户免租一个月，湖北、天津、北京等城市在二季度追加优惠的影响。
毛利率的提升使来自成本方面的控制。一是社保的减免较多，将近1亿；二是Q1业绩受影响，相应的人工费用、奖金等成本有所减少；另外，租赁门店成本的降低，感谢业主对我们的理解和支持。
Q：家装业务的目标与规划
今年上半年因为小区封闭，比如北京直到6月份才开放小区装修，所以截止6月我们产值都非常小。但我们合同的规模已远超去年，接下来半年中我们还会陆续开店。各个商场已经在装修的自营的门店已有40多家，除此之外，我们还在大力发展一些加盟和平台上的装修公司，基本通过合伙人的机制，让商场的总经理、最优秀的家装人才入股，并购一些当地有交付能力的团队，通过以上方法以达到今年的整体目标。我们希望能够每年保持稳健的增速去发展，逐渐打造家装家居一体化的美凯龙集团，让客户在设计、交付、购买家具时都能想到我们，坚定不移地向前端扩展。
同时，我们会加大和各大开放商的合作，和大开放商紧密合作，甚至以建立合资公司的方式，拿到头部的流量，同步开展三种业务模式：毛坯房批量精装交付、B2C拓展小业主、拎包入住的软装服务套餐。
Q：同城轻店和同城站的区别
（1）轻店是基于阿里巴巴要做本地生活，类似于美团、大众点评，而将我们商场里的每一个代理商开的品牌专卖店在网上进行数字孪生，通过小程序来经营。（2）轻店充实了我们同城站的内容。轻店都会开在美凯龙同城零售的体系下，极大地丰富了红星美凯龙在每个地方的商品种类。（3）另外，轻店还从根本上解决了品牌商、代理商线上线下的利益分配的问题，实现品牌商、代理商、红星美凯龙、阿里巴巴四方共赢，是未来整个行业数字化的重点模式。目前，阿里巴巴已在全国几个城市进行试点，可能将在下半年或双十一的时候将这个模式全面推开。
Q：在新零售方面的竞争优势
（1）最大的优势在我们的系统，我们的系统已与阿里的系统打通，龙翼系统更是获得了阿里内部的高度评价，是非常超前的系统。这是我们公司内部数字化的支撑架构。
（2）我们强大的团队。我们的IMP（智慧营销体系），现在又叫筋斗云，将公域流量转化为私域流量。对于怎么运营这些流量，红星的团队积累了大量的经验，也建立了相应的数字化系统进行管理。
（3）我们对天猫平台的优先布局。比如618冠名超级晚，红星想要带领并推动行业进行数字化转型。
（4）设计云，公司将其定位为一种战略性的工具。
相信在今年双十一或者明年就能看到美凯龙数字化的效果。
附件清单（如有） 无
日期 2020年8月28日