上海永冠众诚新材料科技(集团)股份有限公司
关于机构投资者调研的会议纪要
调研时间:2021 年 2 月 24 日 10:00-11:00
调研地点:公司会议室
调研方式:座谈
参与机构:
东方证券公募权益投资部基金经理----周扬
公司参与人员:董事长吕新民、副总经理郭雪燕、董事会秘书杨德波、总经理助理李颖达、总经理秘书鲁世祺
调研活动主要内容
第一部分:公司介绍 IPO 和可转债募集资金投资项目实施进展
1、年产 7,380 万平方米水性 PVC 胶带胶粘制品生产线建设项目
相关生产设备于 2020 年 12 月安装到位,预计经过一到两年时间逐步实施达
产。项目使用的水性环保胶水相较常规的溶剂型胶水更加环保、更低 VOCs。
2、年产 7,000 万平方米水性美纹纸胶带胶粘制品生产线建设项目
计划于 2021 年 6 月开始投产,经过一年左右时间逐步实施达产。
3、年产 4,200 万平方米无溶剂天然橡胶布基胶带胶粘制品生产线建设项目
计划于 2021 年 4 月开始投产,经过一到两年时间逐步实施达产。
4、江西永冠智能制造产业升级一期技改项目
布鲁克纳 BOPP 薄膜生产线一线于 2019 年 6 月签订合同,2020 年 6 月至 9
月从德国分批发货,在江西基地经过 130 余天的安装调试,已于 2021 年 1 月 31
日投产,年产薄膜约 6 万吨。
智能化立体仓库将于 2021 年 6 月起分批投入使用,借助自动化传送设备和
ERP、MES、WMS 系统,可以实现一键自动取用物料。未来中长期看,生产系统的人员占用比例将进一步降低。
5、山东永冠新型包装材料及胶粘材料智能化一期生产项目
公司选址胶带厂高度聚集的山东临沭,建设山东基地一期项目(布鲁克纳
BOPP 薄膜生产线二线),预计 2021 年 11 月投产,年产薄膜约 6 万吨。当地胶带
厂普遍规模较小,且集中在后道工序、同质化竞争,导致利润微薄。项目生产薄膜暂定销售给当地胶带加工厂。
6、线束、医用胶带产研一体化及制造基地建设项目(研发总部项目)
公司于 2020 年设立线束胶带事业部、热熔胶事业部、医用胶带事业部及新材料事业部,目前相关产品均已获得客户认可。还需完成汽车主机厂指定认证、医用 GMP 认证,预计需要一年至一年半时间。2021 年公司还计划筹建电子胶带事业部。
产研项目位于上海总部,规划有汽车线束胶带、医用敷料耗材、汽车结构胶、电子胶带等产研业务。项目正在办理容积率提升手续,预计 2021 年 6 月开工建设。
第二部分:投资者与公司问答互动,主要提问及解答如下:
提问 1:对于汽车线束胶带、医用敷料耗材等新领域,公司的整体规划是什
么,目前具体进展如何?
回答:公司的战略以民用胶带为立足根基,开拓工业胶带和医用胶带,不断拓展高附加值的新产品和新应用领域。
(1)关于汽车线束胶带:
2020 年疫情期间,公司即开始布局组建线束胶带事业部。经过近一年的发展,相关产品均已送样试用,并获得主机厂客户的初步认可。目前产品主要供应国内的线束胶带中间商。
汽车线束胶带领域的竞争对手国内主要有河北华夏,国际有 3M、德莎、日东电工。据估测,全球汽车线束胶带市场规模约 60 亿元,国内规模约 15 亿元。公司计划三年内达成规模销售。在这个领域,获得主机厂指定供应商资格的公司有着较高的准入门槛。公司经过近一年的研发攻关,产品各项性能基本都已达标,并且具备低 VOCs 优势。
(2)关于医用敷料耗材:
2020 年 9 月,公司设立医用胶带事业部,现已推出 PU 胶带、口罩、棉布胶
带等十余款产品,因相关医疗器械生产资质尚在办理中,目前主要以贴牌和半成品方式出售。为加快项目的实施进度,公司利用上海总部现有厂房设置洁净车间和实验室,后续规模化生产将迁移至新建研发总部大楼。公司还需办理医用 GMP
认证,预计耗时 12 至 18 个月,2022 年年中完成。
根据 BMI Research 统计,2018 年,全球医用敷料市场规模为 121.58 亿美
元。公司计划三年内达成规模销售。
(3)关于汽车结构胶:
2020 年下半年,公司设立新材料事业部,正在开展的研发项目有汽车白车身用胶、结构胶条/补强片、后视镜粘接胶膜、总装外饰用胶等。此类产品投产后,预计毛利率高于民用胶带。
(4)电子胶带:
公司正在物色合适人选,筹建电子胶带事业部。拟开发的产品有电池粘接/揭除胶带、电子遮蔽/绝缘胶带、OLED 封装胶带、透明保护膜、密封/缓冲胶等。此类产品投产后,预计毛利率高于民用胶带。
提问 2:公司投资大量资金建设四条 BOPP 薄膜生产线的原因是什么?
回答:OPP 胶带在胶粘带市场中占有过半份额,由于抗拉力等性能优秀,短期内暂无法被其他胶带取代。拓展 OPP 胶带产能对于稳固行业地位具有重大意义,也是维持销售额持续增长的重要举措之一。这是公司全产业链布局的重要一环,各 BOPP 薄膜生产线逐渐投产后,OPP 产品的供货能力和质量控制水平将更有保障,原材料成本相应降低,公司将更具行业话语权。
提问 3:公司的上游采购业务是否具备优势?
回答:公司体量较大,在大批量采购中具有一定优势。
例如采购丁酯(OPP 胶带主要制胶材料),公司会与上游供应商签订合约价格(一年一签),因而公司可以获得稳定供货,即使在当前价格飞涨、货源紧张的情况下,依然可以拿到货。合约价格是月度均价,排除了短期极端价格的影响,且提供月度返利折扣。相比之下,小规模胶带厂只能接受现货价。