博汇科技（688004）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.92亿元，同比增长22.21%；归母净利润亏损4316.82万元，上年同期亏损3112.20万元；扣非净利润亏损4414.70万元，上年同期亏损3584.69万元；经营活动产生的现金流量净额为-2396.03万元，上年同期为191.54万元；报告期内，博汇科技基本每股收益为-0.76元，加权平均净资产收益率为-6.25%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4.1股

　　以4月17日收盘价计算，博汇科技目前市盈率（TTM）约为-21.53倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为4.84倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，博汇科技近三年营业总收入复合增长率为-12.65%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的41家公司中排名第35。近三年净利润复合年增长率为-197.60%，排名37/41。

　　资料显示，公司是专注于视听大数据领域的科创企业，通过整合运用视听大数据采集、分析和可视化等核心技术，构建了以具有自主知识产权的软硬件产品为基本架构的研发中心支撑体系，业务涵盖传媒安全、智慧教育、智能显控三个主要领域。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，传媒安全收入1.24亿元，占营业收入的64.42%；智慧教育收入0.58亿元，占营业收入的30.02%；智能显控收入0.11亿元，占营业收入的5.49%。

　　截至2023年末，公司员工总数为353人，人均创收54.34万元，人均创利-12.23万元，人均薪酬24.87万元，较上年同期分别变化17.02%、-32.81%、5.16%。

　　2023年，公司毛利率为42.80%，同比下降9.25个百分点；净利率为-22.50%，较上年同期下降2.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为38.82%，同比下降15.20个百分点，环比下降5.53个百分点；净利率为-14.95%，较上年同期下降15.18个百分点，较上一季度上升5.81个百分点。

　　分产品看，传媒安全、智慧教育、智能显控2023年毛利率分别为50.19%、26.39%、45.17%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.80亿元，占总销售金额比例为41.51%，公司前五名供应商合计采购金额0.27亿元，占年度采购总额比例为18.89%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.25%，较上年同期下降1.98个百分点；公司2023年投入资本回报率为-7.68%，较上年同期下降2.47个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-2396.03万元，同比减少2587.58万元；筹资活动现金流净额-53.00万元，同比增加726.40万元；投资活动现金流净额-7665.21万元，上年同期为-9271.56万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1153.64万元，上年同期为-1782.17万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为148.28%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业122/135）；固定资产周转率为0.91次，上年同期为1.27次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业130/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.05次、1.89次。

　　2023年，公司期间费用为1.36亿元，较上年同期增加1440.08万元；但期间费用率为70.91%，较上年同期下降6.58个百分点。其中，销售费用同比增长8.41%，管理费用同比增长15.6%，研发费用同比增长14.07%，财务费用由去年同期的-192.11万元变为-185.99万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少59.65%，占公司总资产比重下降12.39个百分点；债权投资合计较上年末增加179.47%，占公司总资产比重上升12.39个百分点；存货较上年末增加78.85%，占公司总资产比重上升4.51个百分点；应收账款较上年末减少35.03%，占公司总资产比重下降4.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加55.89%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；合同负债较上年末减少23.28%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应付票据较上年末减少69.80%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.89%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7442.15万元，占净资产的11.11%，较上年末增加3934.3万元。其中，存货跌价准备为362.73万元，计提比例为4.65%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为5500.89万元，同比增长14.07%；研发投入占营业收入比例为28.68%，相比上年同期下降2.04个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.12%，相比上年末上升0.22个百分点；有息资产负债率为0.17%，相比上年末上升0.06个百分点。

　　2023年，公司流动比率为3.43，速动比率为2.71。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈实、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、泰康资产-交通银行-泰康资产管理有限责任公司多因子增强策略资产管理产品。在具体持股比例上，陈恒持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7265户，较三季度末增长了786户，增幅12.13%；户均持股市值由三季度末的26.56万元下降至22.96万元，降幅为13.55%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。