证券代码：688981 证券简称：中芯国际
中芯国际集成电路制造有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活 特定对象调研 分析师会议

动类别 媒体采访 √ 业绩说明会

新闻发布会 路演活动

现场参观 电话会议

其他（ ）

参与单位名称 瑞信证券、华兴证券、天风证券、摩根士丹利、中国国际金融公司

及拨入电话会议和网络会议的投资者

时间 2021 年 2 月 5 日

地点 线上会议（2021 年 2 月 5 日）

公司接待人员 联合首席执行官赵海军博士、首席财务官高永岗博士和董事会秘书郭光
姓名 莉女士

投资者关系活动主要内容介绍

中芯国际集成电路制造有限公司（「中芯国际」，上交所科创板证券代码：
688981，港交所股份代号：00981，美国场外市场交易代码：SMICY）及
其控股子公司，是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国内地
公司介绍 技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团，
提供 0.35 微米到 14 纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。中芯国际
总部位于上海，拥有全球化的制造和服务基地。在上海建有一座 300mm 晶
圆厂和一座 200mm 晶圆厂，以及一座拥有实际控制权的 300mm 先进制
程晶圆厂；在北京建有一座 300mm 晶圆厂和一座控股的 300mm 晶圆厂；

在天津和深圳各建有一座 200mm 晶圆厂；在江阴有一座控股的 300mm
凸块加工合资厂。中芯国际还在美国、欧洲、日本和中国台湾设立营销办
事处、提供客户服务，同时在中国香港设立了代表处。

详细信息请参考中芯国际网站 www.smics.com。

首席财务官高永岗博士发言：

除非另有说明,业绩说明会财务数据是根据国际财务报告准则表述的。
首先，我会向大家汇报 2020 年四季度及全年未经审核业绩，然后给出
2021 年一季度及全年指引。

四季度收入为 9 亿 8 千 1 百万美元, 同比成长 16.9%，环比下降 9.4%。
四季度收入环比下降的主要原因是 1）先进工艺出货下降；2）其他收
入减少。

毛利率为 18.0%，环比有所下降，主要因为 1）收入结构变化；2）先
交流问答 进工艺产能利用率不足，导致公司整体产能利用率下降到 95.5%。

归属于公司的应占利润为 2 亿 5 千 7 百万美元，为历史新高，部分是
由于联营公司的投资收益。

中芯控股公司的非控制方承担的亏损为 2 千 8 百万美元。

关于资产负债表, 在四季度末:

库存资金总计 150 亿美元。

公司资产总额为 313 亿美元，公司总权益为 217 亿美元。

总债务对权益比为 29.4%, 净债务对权益比为负的 39.6%。

四季度应收账款周转天数为 41 天，存货周转天数为 89 天。

关于现金流量: 在四季度, 经营活动创造的净现金流为 5 亿 3 千 4 百万
美元，环比下降，部分是因为营运资金的变动。
在四季度业绩报告的基础上，我总结一下 2020 年未经审核业绩。公司主要财务指标较上一年有大幅增长。

全年收入为 39 亿零 7 百万美元, 同比成长 25.4%，主要归功于出货增
加及产品组合优化带来的平均售价上升。

毛利为 9 亿 2 千 1 百万美元, 同比成长 43.3%；毛利率为 23.6%，同
比上升 3.0 个百分点，主要归功于产能利用率的提升, 以及产品组合优化带来的平均售价上升。

归属于公司的应占利润为 7 亿 1 千 6 百万美元，同比成长 204.9%，主
要是因为经营性盈利的改善以及投资收益等其他收益增加。

税息折旧及摊销前利润为 21 亿 2 千 3 百万美元，同比成长 54.6%。
其中，收入、毛利、归属于公司的应占利润、税息折旧及摊销前利润，均创历史新高。
关于一季度，我们的指引如下:
销售收入预期环比成长 7%到 9%，主要是因为客户对成熟制程的需求持续强劲。

毛利率预期在 17%到 19%，环比持平。
非国际财务报告准则的营运开支预计和四季度相比没有太大差异。
中芯控股公司的非控制方承担的亏损对比四季度，预计将明显上升。展望 2021 全年，因公司被美国政府列入实体清单，公司在采购美国相关产品或技术时受到限制，给公司今年全年的业绩预期带来了不确定风险。
我们今天给出的全年预期，是基于运营连续性不受重大不利影响这个前提。美国出口许可申请必须根据流程走，需要时间，也有一定的不确定性。
基于此，我们全年目标及计划如下：
销售收入目标为中到高个位数成长。其中，上半年销售收入目标为 21亿美元。
全年毛利率目标为百分之十到二十的中部。预计今年中芯南方对公司整体毛利率的不利影响在十个百分点左右。
资本开支为 43 亿美元，其中大部分用于成熟工艺的扩产，小部分用于先进工艺，及北京新合资项目土建以及其它项目。
全年折旧预计约 20 亿美金。
全年税息折旧及摊销前利润预计约 23 亿美金。

最后，我再讲一下美国预托证券终止的事项。2019 年公司的预托证券从纽交所退市。考虑到目前预托证券占已发行股本总数 0.3%以内，而
且参与程度低，因此，公司在 2021 年 1 月 31 日正式启动终止预托证
券项目，并按照相关规定履行程序。以上是财务方面的情况。谢谢。联合首席执行官赵海军博士发言：
2020 年对集成电路行业，可谓是“冰火两重天”。一方面，疫情引发的“宅经济”，强化了人们对于万物互联的需求，芯片用量远超预期，各国的半导体企业面都临了难逢的市场机遇。另一方面，因地缘政治因素，产业链上下游动荡，全球半导体企业业务面临中断，整个行业的创新和发展也都受到了影响。
2020 年也是中芯国际成立二十周年，自成立以来，中芯国际一直依法合规经营。经过二十年自主技术开发、市场拓展、产能建设和人才培养的积累，中芯国际本该抓住今年难逢的市场机会，取得高速的成长。然而因为外部因素的影响，我们被迫去调整客户结构和产能结构，这些调整的过程造成了额外的耗费。
尽管如此，在广大客户、供应商等产业链合作伙伴以及广大投资者的积
极支持下，经过全体员工的不懈努力，四季度中芯国际营收 9 亿 8 千 1
百万美元，虽然环比下降了 9.4%，但同比增长了 16.9%，是历史上第二高的季度；去年未经审核的全年营收超 39 亿美元，同比增长了 25%。这一成绩的取得是来之不易的。在此，我们衷心感谢大家的共同努力！
接下来，我先来说一下成熟制程方面的情况。在过去几年，公司在电源管理、超低功耗、射频、图像传感、指纹识别，特殊存储器等产品平台上，特别是 0.15/0.18 微米，65/55 纳米，45/40 纳米等工艺节点上，达到了行业领先的水平，并且实现了 0.13 微米铜制程和 0.15/0.18 微米铝制程 8 寸与 12 寸工厂制成产品平台的互转，在产品质量和客户服务上都有很强的市场竞争力，提升了公司的盈利能力。MCU 和高压驱动器芯片的产量也在不断的成长。
目前全球晶圆代工的产能依然紧张，一方面是需求在增长，另一方面是产能的扩充速度跟不上。去年全年，中芯国际在 28 纳米及以上节点在
天津产区增加了约 3 万片 8 寸，在北京厂区增加了约 2 万片 12 寸，依
然未能满足客户的增长需求。
在被美国列入实体清单的影响下, 2021 年经营存在不确定性因素, 对2021 年，我这里讲两点：第一点是继续满载运营，预计一季度营收会
回到十亿美元以上；第二点是继续扩产，12 英寸增加 1 万片, 8 英寸增
加不少于 4.5 万片。但由于设备采购等待时间越来越长，大部分设备都在下半年才能到位，所以对今年的营收贡献不大，全年的营收成长预计在中到高个位数。我们希望公司 28 纳米及以上工艺节点的产能在未来几年稳步增长，在扩大产能的同时保持一定的盈利水平。
而先进制程方面，经过三年的积累，FinFET 取得了不错的成绩，N+1进入风险量产。但是在外部因素的影响下，去年四季度起 FinFET 产能
利用率不足，爬坡需要时间，收入贡献尚未达到预期水准，折旧又对公司整体盈利造成了负担。
在 2021 年我们对先进制程的想法是：第一，保障生产连续性。我们将继续与供应商推进出口准证的申请。第二，谨慎扩充产能。去年年底，我们完成了 1 万 5 千片安装产能的目标，但离经济规模尚远。如需进一步扩产，还需要走出口许可申请流程。第三，我们会考虑加强第一代、第二代 FinFET 多元平台开发的布建，并拓展平台的可靠性及竞争力。整体说来，公司 2021 年的增长仍将受到外部制裁因素的影响,未来的不确定因素依然存在，潜在的风险并没有消除。如果没有这些影响，公司在今年本应可以保持去年的快速成长态势的。虽然外部的不可抗拒力我们无法绝对把控，但我们一定会在危机中育新机、在变局中开新局。我们会继续全力自救，始终以服务全球客户为我们的目标。
更长远来看,国际半导体生态环境在近几年发生了巨大的变化，几十年来支撑电子产品蓬勃发展的摩尔定律已经渐近物理极限。随着后智能手机时代的来临，市场对芯片的要求也呈现出多元化。芯片种类多，变化大。在供应链重整的机遇面前，我们还将去尝试、去创新，结合自身强项和特点，探索更加适合中芯国际的可持续发展之路。
问答：
问题 1： 现在业内产能紧张，中芯国际如何分配产能给客户？


回复： 我们的基本原则是，优先保证我们的战略客户和长期伙伴的需求。并且公司保持着和客户的积极沟通，通过合作建立的信任度、战略契合度和客户产品布局等方面综合考量来安排产能。公司也尽力扩产，争取满足客户需求。

问题 2： 公司 2021 年的资本支出为 43 亿美金，目前的产能扩充应该
用不到这个金额，请问是不是还有其他方面的用途和产能扩张？

回复：你这个问题提的很好，我估计很多人想问这个问题。是这样，中芯国际财务的算法就是，交付了之后，就算是资本支出了。但是这个设备、备件和材料搬到厂里，有很多的设备合在一起才能形成产能，才能下线，它还要验证，这个周期是有需要时间的。所以资本支出和产能的形成，中间是有时间差的。每个公司都不一样，我们现在面对的国际环境还需要准证，可能时间就更长一点。
问题 3：公司 2021 年的预测是否有点保守？

回复：我们是用了最可能的交货时间来推测今年营收的增长的。去年我们的产能增长是上的非常快的，我们今年前几个月就是把去年安装好的产能全部都用起来，中芯国际现在所有成熟的工厂都是超满载的状况。再成长就得是靠新的产能建立起了才可以，今年的产能准备好也是较晚的时间了。
问题 4：目前业内产能紧张，公司是否会调价？


回复：公司对于已签定的合约会按照合约执行，对于新签约或加急订单会与客户进行沟通商议，根据市场价格商定价格。
问题 5： 请问可以提供一下美国服务和消耗品支持的更新吗？

回复：我们的供应商大多是长期合作伙伴，已经与中芯国际合作了近20 年。所以我们互相理解。我们彼此信任。我们正在努力申请许可证，但是目前不能透露太多细节，但我们正在为此努力。
如需了解完整版业绩说明会，请在此报告发布一年内访问中芯国际官网收听完整版语音记录。