证券代码：688981 证券简称：中芯国际
中芯国际集成电路制造有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活 □特定对象调研 □ 分析师会议

动类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会

□ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观 □ 电话会议

□ 其他（ ）

参与单位名称 瑞士信贷、华兴资本、华泰证券、海通证券、国金证券及通过电话和网
络参加会议的投资者。根据业绩说明会平台统计，共有超六百位机构和
个人投资者收听了此次业绩说明会直播。

时间 2021 年 11 月 12 日

地点 电话/线上会议

公司接待人员 代理董事长、执行董事兼首席财务官高永岗博士、联合首席执行官赵海
姓名 军博士、联合首席执行官梁孟松博士、联席公司秘书兼董事会秘书郭光
莉女士

投资者关系活动主要内容介绍

中芯国际集成电路制造有限公司（“中芯国际”，港交所股份代号：00981，
公司介绍 上交所科创板证券代码：688981）及其子公司是世界领先的集成电路
晶圆代工企业之一，也是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、
跨国经营的集成电路制造企业集团，提供 0.35 微米到 14 纳米不同技

术节点的晶圆代工与技术服务。中芯国际总部位于上海，拥有全球化的
制造和服务基地。在上海建有一座 200mm 晶圆厂，以及一座拥有实际
控制权的 300mm 先进制程合资晶圆厂；在北京建有一座 300mm 晶圆
厂和一座控股的 300mm 合资晶圆厂；在天津建有一座 200mm 晶圆
厂；在深圳建有一座控股的 200mm 晶圆厂。中芯国际还在美国、欧洲、
日本和中国台湾设立营销办事处、提供客户服务，同时在中国香港设立
了代表处。

详细资讯请参考中芯国际网站 www.smics.com

代理董事长、执行董事兼首席财务官高永岗博士发言：

2021 年是不平凡的一年，自 2020 年 12 月 18 日，中芯国际被美国列
入实体清单以来，公司的生产经营面临巨大挑战。从年初开始，我们聚
焦保障生产连续性和持续产能扩充两大重点，重新梳理供应链，想方设
法优化采购流程，加快供应商验证，提高生产规划和工程管理。目前生
产连续性已基本稳定，成熟工艺扩产有序推进，先进工艺业务稳步提升。
从二季度开始，针对产能紧张问题，我们进一步明确产能分配策略，为
交流问答 支持广大客户需求，有序调配产能，优化排产。从整机厂的角度看实际
终端需求，尽公司最大努力解决客户芯片短缺问题。我们在产能分配、
价格调整等方面的做法得到了客户的较好评价。

今年以来，面对复杂的局面，我们始终坚持合规经营，以求真务实的精
神，用强大的韧性、坚定的战略定力和精准的工作策略，不断克服困难。
今年业绩较年初预计有了显著提升，公司季度销售收入持续攀升，全年
销售收入目标进一步上调，感谢全体员工、客户、供应商、投资者以及
社会各界的信任和支持。

在此还需要说明的是，正如我们公告的内容，我们有 4 位董事提出了辞任，我们尊重辞任董事的意见。在此，感谢他们为中芯国际的发展做出的贡献。梁孟松博士将专注于公司的联合首席执行官职责，蒋尚义博士将担任公司顾问。目前公司董事会由 11 人组成，与行业内的其他公司董事会规模基本相当。短期内，我们不会增加董事人数，上述变化对公司经营管理没有重大影响。
接下来，我向大家汇报 2021 年第三季度未经审核财务业绩，然后给出第四季度指引及全年展望。除非另有说明，以下财务数据根据国际财务报告准则表述。

三季度销售收入和毛利率同创新高，销售收入为 14 亿 1 千 5 百万美
元，毛利率为 33.1%。
三季度经营利润为 3 亿 1 千万美元，扣除二季度中芯长电股权处置收
益 2 亿 3 千 1 百万美元后，三季度经营利润环比略有增长。

归属于本公司的应占利润为 3 亿 2 千 1 百万美元，归属于非控制性权
益应占利润为 5 千 1 百万美元。
关于资产负债, 在三季度末：
公司总资产为 333 亿美元，其中包含现金及现金等价物、相关受限制现金及金融资产的库存现金，总计 157 亿美元。

总负债为 98 亿美元，其中，有息负债为 64 亿美元，无息负债为 34 亿
美元，总权益为 234 亿美元。

总有息债务权益比为 27.3%, 净债务权益比为负的 39.7%。
关于现金流量, 在三季度：

经营活动所得现金净额为收入 5 亿 5 千 9 百万美元；

投资活动所用现金净额为支出 8 亿 1 千 6 百万美元；

融资活动所得现金净额为收入 5 亿 8 千 6 百万美元。

关于四季度和全年，我们的指引和展望如下：
四季度销售收入预计环比增长 11%到 13%，毛利率预计在 33%到 35%之间。
非国际准则的营运开支预计环比上升，归属于非控制性权益应占利润预计环比下降。
基于前三个季度的业绩和四季度的指引，全年销售收入增长目标进一步上调到 39%左右，毛利率目标维持在 30%左右。
资本开支方面，我们逐季加快执行速度和力度，虽面临准证审批、产业链紧缺、疫情引起的物流等不可控因素，但今年预计基本能够完成全年资本开支计划。
以上是财务方面的情况，谢谢。

联合首席执行官赵海军博士发言：
过去一年半导体产业形态发生了很快的转变，本土、在地制造的需求催生出高端模拟、显示驱动、微控制单元、图像芯片等本土产品市场，但本土产能的缺口仍然巨大。公司花了大量的时间来对接整机终端和系统厂商，深入了解终端市场的需求，相应地调整了产能分配，尽可能在有限的产能上给予支持。
在成熟制程方面，我们为主流应用市场打造的具有核心竞争力的产品平台，在市场上特别是国内终端市场上始终供不应求，各节点增产产能一经释放即被迅速填满。同时为了配合客户未来的产品迭代和迁移路线，成熟工艺应用的平台也在不同的节点上展开紧锣密鼓地研发。
在 FinFET 制程方面，客户拓展与多元化产品储备效应进一步显现，FinFET 工艺部分流片项目陆续进入量产，产能利用率继续提高。长期来看，智能手机、家用短距互联、数据交互处理、工业电子等多方面应用，都是对 FinFET 技术有巨大的需求。我们会在条件具备的情况下，根据客户的需求进行扩产。
从公司整体来看，三季度销售收入超过 14 亿美元，毛利率超过 33%，双创历史新高。从季度环比来看，主要成长动力来自于产品组合的优化和价格的调整。晶圆销售收入按工艺制程来划分，FinFET 和 28 纳米合计占比上升为 18%，40/45 纳米、55/65 纳米，0.15/0.18 微米的占
比分别为 14%、28%和 28%。从晶圆销售收入按照应用领域来划分，智能手机、智能家居、消费电子及其他应用收入均有不同幅度的成长，占比分别为 32%、12%、24%和 32%。晶圆销售收入以产品平台来划分，大小屏高压驱动芯片延续了上半年的快速成长态势，三季度销售收入环比增长 88%；另外，主流 MCU、射频 WiFi 等平台也表现亮眼。销售收入按照区域来看，中国内地及中国香港、北美洲、欧洲及亚洲的收入占比分别为 67%、20%和 13%。
今年由于准证审批时间、供应商交货、疫情对物流的影响等因素，设备到厂时间有所延后，三季度末公司整体折合 8 英寸产能扩充至 59.4 万片，较上个季度末增加了约 3.2 万片，四季度还将有约 1 万片新产能释放。整体来看，今年公司扩产进度如期达成。四季度我们将进一步加快资本开支执行速度和力度，不遗余力地优化采购、物流、设备安装等工作，力保明年的扩产如期推进。除已有的工厂 12 英寸、8 英寸继续扩产以外，北京、深圳、上海临港三地设计产能为 12 英寸 24 万片的新项目也已陆续公告，其中深圳新项目有望在明年下半年进入量产。
在生产连续性基本稳定、扩产持续推进和充足的电力保证下，今年四季度，公司将继续保持成长势头，销售收入预计环比增长 11%到 13%，毛利率预计在 33%到 35%之间，全年销售收入预计超过 54 亿美元，年度增长在 39%左右。展望明年，我们认为市场景气依然向好，公司
产能无法满足客户需求的状况，预计将持续到来年年底。在今年快速成长的基础上，公司明年收入增长预计将不低于行业的平均水平。
最后，再次感谢全体员工、客户、供应商、投资者，以及社会各界对公司的信任和支持，谢谢大家。
问答：
问题 1：恭喜管理层，三季度取得好业绩！关于四季度的收入指引，出货和价格的贡献分别是多少，有没有产品组合的变化？四季度指引销售收入成长比较多，而毛利率只提升约 1 个百分点的原因？
回复：四季度收入预计有 11%-13%的成长，主要来自于产能扩充、产品组合优化，以及更高的平均销售单价。因为更多的产能释放，新的设备投入也带来了更多的折旧。
问题 2：您如何看待产能满载下的产品价格提升？
回复：我们的产能离客户的需求还有很大的差距，我们首先要支持我们的战略客户的需求。同时，我们也将产能调整到高单价的市场，实际上我们有更多的平台可以向这样的方向调整。当然我们不能只看高利润，我们同时要看哪些领域最缺产能，要支持我们的客户，比如 28 纳米，40 纳米和 FinFET。这些节点的平均销售单价更好，当然成本也更高。

问题 3：您可以给出 2022 年 8 英寸和 12 英寸晶圆扩产的初步想法吗？
您觉得代工行业明年的成长会是多少？
回复：我们根据产能扩充预计，及潜在可能的平均销售单价调整，推算明年行业成长大约是在低十位数。我们已经公告了深圳、上海临港和北京三地的新项目，同时给出了今年的资本开支。把这些因素放在一起，我们相信公司明年的成长会高于行业平均水平，预计明年的产能增长将比今年更大，具体的数字将在明年 2 月告诉大家。
问题 4：可以点评一下公司在被加入实体清单之后，NTO（流片项目）的状况吗？是国内还是国外的客户驱动为主呢？
回复：NTO 的状况总体很好，中国、美国、欧亚客户的 NTO 今年都有大幅成长。原因可能是有两个，一个是产业转移，大家希望在地生产，原来在其他代工厂生产或者是自己家里生产的客户，希望能够在中芯国际把这些产品验证通过，未来它的供应链里能够有一定的比例是在中国大陆本土生产；另外一个原因是产能不足，有一些客户在原来的代工厂可能没有被分配到他需要的未来的那些产能，他不得不找新的代工厂，也把这些产品验证通过，这样未来能够得到额外的产能。这两个因素加在一起，我们看到今年中芯国际国内国外客户的流片量都增长得非常快。

问题 5：请教一下研发的部分，我看过去 1 到 2 年，每一个季度的研发
费用的水平大概是 1 亿 5 千万左右的美金，这个可以看成是一个新常
态吗？我可以理解，未来我们在收入成长加速的情况下，研发费用基本上就是齐平，利润的增长应该会越来越明显，对吧？
回复：中芯国际的收入在成长，产能在释放，价格在调整和优化。我们的研发费用绝对值跟原来差不多，公司一直在加强研发的投入。根据我们客户未来的路径，一个是它有迭代的要求，技术上要做不同的平台;还有一个是它未来的产品路线哪些要跟中芯国际做，我们也会根据这些来调整研发投入。这个季度和下个季度，看起来研发一直会很稳定地按照现在的规模做，但长远来看，我们要到明年 2 月份才能给出明年全年的预测。
问题 6：车用芯片的占比现在我们没有拆分出来，您觉得在未来 2-3 年之后，车用芯片这个平台占我们的收入会到一个什么水平？
回复：这个是我们长期的一个目标。因为车用芯片的周期非常长，它主要还是在 IDM（垂直整合制造公司）那边生产。代工业宣布的大概只有总产能 5%左右用于车用芯片。中芯国际现在也有车用芯片，这个数字也很小，当然我们首先要达到汽车行业对代工业的平均要求，现在我们也在积极地推进这件事，但是百分比不会非常大，要慢慢来。
问题 7：现在规划的几个厂总产能是 24 万片。基本上，公司应该在未来几年产能要翻倍。我想问一下，考虑到现在的一个宏观的经济形势，公司未来的重点布局？

回复： 24 万片是新增工厂的产能，就是北京的新厂 10 万片，上海临港 10 万片，深圳 4 万片。这里面不包括我们原来已经建好的工厂，像北京原来的厂区和上海厂区的增量。基本上，我们把客户未来几年的需求做了总结。我们面对的客户很复杂，客户的总量和产品的种类很多，所以我们才会用现在的战略方法来进行快速地扩展。刚才说到产业的转移，很多人都希望能够在中芯国际做本土在地生产，我们要满足这种需求，同时要研发出各种各样的平台来给他们做。还有一点就是，将来这些工厂在建立的时候，可以把产能建设针对某一种特殊的技术要求专门去做，这样我们投资的效率和产能利用率也高。
问题 8：2022 年行业是低十位数成长，公司增速会高于低十位数，想问一下从平台或者终端市场来看，增速会来自什么需求或者应用？因为现在整个行业的信号比较不清晰，比如消费在往下走，汽车芯片在往上走，从公司来看，2022 年的成长主要的来源是什么？
回复：我们现在尽可能把产品平台多做一些，更看重终端市场、整机市场未来的发展趋势。比方说，第一个是手机的发展趋势，手机的硅含量在增加，其中中芯国际能做的芯片如无线、射频、快充、电源管理、图像传感器等，这些我们看应该去占多大的一个比例。第二，我们看到电动汽车未来两年的需求很大，家用电器，尤其是显示面板，中国大陆已经建的产能大概占全世界接近 70%，这么大的一个需求。第三，我们看到万物互联里面的无线、蓝牙、存储器，用量非常大。我们把这些综
合考虑之后，在不同的平台上设定一个百分比，然后来看中芯国际未来的需求。
问题 9：祝贺管理层，三季度取得非常好的业绩。我的问题是产能相关的。我们看到三季度的晶圆增长速度是不错的，我们前面谈到明年下半年，深圳的产能可能要逐步投产，逐步爬坡的过程。所以整体来看明年规划的产能，8 英寸晶圆的话大致的增长情况，还有新建厂明年的折旧情况是怎样的？
回复：明年中芯国际产能的净增长预计超过今年的净增长。你刚才只提到了深圳的 12 英寸新厂来年底会进入生产，实际上我们在已有的厂区，像北京的 12 英寸厂，它来年也有很大的增量，天津、深圳 8 英寸的厂区来年也有增量，所以把这些增量都算在一起，它会形成来年总的增量。这么多增量进来，它一定会产生折旧，来年营业额增长，但是折旧也会增长，增长多少我们会在 2 月份的时候对明年全年做出预测。
问题 10：今年的收入结构里面，其他项增长是非常快的，这些主要的应用场景，我们看明年的话态势是否会延续？涉及到收入结构占比的问题，就比如说今年的手机可能下游，因为中低端的手机销量一般，明年实际上疫情后会有回暖的，所以明年的话包括像智能手机，从目前我们顾客的晶圆订单来看，智能手机相关的一些晶圆的需求，会把 FinFET和 28 纳米的制程的占比进一步提升吗？

回复：我们有自己的客户、自己的定位。我们现在手机产品只占营业额不到三分之一，但是我们面对的手机客户确实非常大，大概是占全世界市场 60%以上的。从这个来说，现在我们的比例还远远不够。另外一个就是，中芯国际差不多是在行业里，唯一一个还是按照客户的要求不断扩展 8 英寸的代工厂，别人可能都没有这样做，所以这一块不会出现整个行业供过于求。我们现在正在做的 40 纳米/28 纳米的无线，别人也没有在这些地方过多地建产能，这些应该在来年还是有大量的需求。
问题 11：年初的时候，赵博士说今年 8 英寸是扩产 4 万 5 千片，12 英
寸是扩产 1 万片。但是根据你们现在公布的三个季度的 12 英寸的营收，再加上四季度的指引，今年 12 英寸的营收大概有成长 50%以上，这个明显优于同业。在只有增加 1 万片的 12 寸产能，产能利用率都是保持在 100%的状况之下，我们如何能够成长 50%呢？
回复：一个原因是产能的增长，第二个原因是产能和收入中间有时间的延迟，产能增长的时间点也不一样。
问题 12：前三季的资本开支看起来是低于我们今年要定的 43 亿美元的目标，所以今年的资本开支是不是会做一个调整？
回复：我们对客户的产能分配是有承诺的，我们积极努力地去把这件事情实践。在供应商的配合下，我们现在的准证申请在加速进行。第四季度我们全力以赴跟供应商一起加速采购的进度、装机的速度和海运、空运的速度，争取能够按时完成资本支出。但这个时间点，越接近圣诞节、
12 月、新年，运输就更加地紧张，所以有微小的误差是可能的，我们也不能算得那么精准，但我们的目标还是向着年初宣布的资本支出去努力。
问题 13：我们看到华虹在扩产方面看起来也是非常积极，我想问怎么看与华虹的竞争，还是觉得我们两家公司客户的属性很不一样，所以并没有看到直接的竞争？
回复：我们不好评价同行，但是大家面临的产业转移这样的形势是一样的。大家都处在来年供不应求的市场，一起努力，其实两家加一起也都还是很小，对整个产业并没有太大的冲击。我们还是努力地按照客户的要求，按照产业转变的需求，去做我们该努力的事情。
如需了解完整版业绩说明会，请在此报告发布一年内访问中芯国际官网收听完整版语音记录。