信托公司在四季度冲业绩的难度在加大。根据用益信托网的统计，在刚刚过去的11月，集合信托成立规模为1067.51亿元，较去年同期的1808.33亿元大幅下降40.96%。其中，有213.83亿元投向房地产，较10月的329.3亿元环比下降35%，较去年同期的660.49亿元更是大幅下降近68%。

　　业内人士认为，四季度信托规模很可能会延续下行趋势。11月集合信托资金投向房地产领域降幅较大，除了与房地产信托额度监管有关系外，也可能反映了在持续严格调控下，投资者对于房地产行业风险忧虑上升，投资更审慎。

　　集合信托成立规模缩水逾四成

　　据用益信托网统计，11月集合信托的发行规模为1820.59亿元，较上月的1965.96亿元下降7.39%；较去年同期的1877.51亿元同比下降3.03%。11月集合信托的成立规模为1067.51亿元，较上月的1133.29亿元下降5.8%；较去年同期的1808.33亿元大幅下降40.96%。

　　资深信托研究员袁吉伟认为，临近年末，银行信贷额度较少，各领域资金需求仍较高，PMI指数回升，显示了经济活动回暖，信托发行量仍处于高位。不过，同业监管趋严、年末可投资资金减少制约信托成立规模。

　　某信托公司研究员表示，往年信托公司会在四季度基于业绩压力冲规模，2018年也不例外。但今年的监管强度、风险压力、资产荒等因素对业务的冲击更强。从11月数据看，四季度信托规模很可能会延续下行趋势。

　　中国信托业协会日前公布的数据显示，截至2019年三季度末，全国68家信托公司受托资产余额为21.99万亿元，较二季度末下降5376.90亿元，环比下降2.39%，与二季度降幅(0.02%)相比，三季度的下降幅度较大。同时，信托行业面临一定的风险压力。截至2019年三季度末，信托行业风险项目个数与规模方面均呈上升趋势，风险项目数量1305个，环比增加18.64%；风险项目规模为4611.36亿元，环比增加32.72%，其中集合信托风险占比58.32%。

　　“输血”房地产资金规模大降

　　房地产领域一直是集合信托的“吸金大户”。用益信托网的统计显示，在11月份成立的集合信托中，有213.83亿元投向房地产，较10月的329.3亿元环比下降35%，较去年同期的660.49亿元更是大幅下降近68%。

　　袁吉伟认为，11月集合信托资金投向房地产领域降幅较大，除了与房地产信托额度监管有关系外，也可能反映了在持续严格调控下，投资者对于房地产行业风险忧虑上升，投资更为审慎。

　　今年二季度以来，监管部门加强了对房地产信托业务的监管。其中多地银保监局要求辖区各信托公司须确保2019年三季度末房地产信托业务余额较2019年6月末零增长。目前，不少信托公司仍按照此额度管理执行。

　　业内人士表示，上述监管举措的影响在三季度就有明显表现。据中国信托业协会统计，截至2019年三季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较二季度减少1480.67亿元，环比下降5.05%。这是自2015年第四季度以来，房地产信托新增规模的环比增速首次出现负增长。