年报显示，中国人保不仅在信保合作机构数量上于业内排行前列，而且在挑选合作平台时似乎也缺乏基本的风控机制，厚冠金融、米么金服等不少合作互金平台存在信用危机。

　　继浙商财险、长安责任险之后，中国财险行业的“老大哥”中国人保也在“保证保险” 中遭遇巨额亏损。

　　多家上市财险公司日前陆续发布2019年财报，其中，自2018年以来高速扩张的融资类信用保证保险成为侵蚀部分财险公司利润的重要原因。

　　几家欢喜几家愁？

　　界面新闻记者梳理财报发现，2019年中国人保(601319.SH；1339.HK)信用保证保险收入高达227.67亿元，2018年和2017年则分别为115.75亿元和49.42亿元，近三年来持续翻倍增长，成为近年来中国人保营收增长最快的险种。

　　但在承保利润方面，2019年人保财险却亏损高达28.84亿元，上年同期则盈利1.21亿元，综合成本率高达121.7%，成为人保承保成本最高的保险。

　　随着2019年消费金融行业风险逐渐暴露所带来的巨额亏损，人保财险的保证保险在蒙眼狂奔中将按下暂停键。

　　中国人保财险承保利润

　　而平安产险、众安保险等同行则在去年已开始收缩战线。

　　2017年至2019年，平安产险的保证保险原保险保费收入分别为198.8亿元、330亿元、347.08亿元，在经历2017年至2018年的66%高速增长后，2019年平安产险开始及时控制风险敞口，同比增长仅为5.1%。

　　但即使在严格控制的情况下，保证保险综合成本率仍达到93.6%，同比上升5.0个百分点，主要是由于去年的存量业务在一定程度上影响了目前的赔付水平，实现承保利润15.52亿元。

　　中国平安在年报中表示，保证保险增速放缓的原因主要是随着国内经济和金融环境变化，平安产险主动加强风险管理，调整和优化客群结构，聚焦于保险费率更低的低风险优质客群，仅向集团内部其他专业公司引流的个人和小微企业主提供借款和贷款保证保险服务，并与集团专业公司进行交叉验证和多维风险审核，以实现优势互补，确保业务风险可控。

　　图2 中国平安分险种承保利润

　　众安保险也在2019年缩减了信用保证保险的风险敞口。众安保险2019年财报显示，消费金融生态总保费、承保在贷余额同比下降，2019年，消费金融生态总保费为30.9亿元人民币，同比下降12.2%。截至2019年年底，承保的在贷余额为256亿元人民币，同比2018年下降22%。

　　众安保险表示，2019年，宏观经济增长面临下行压力，消费金融全行业的风险持续上升，导致金融生态的赔付率同比上升24.7%。2019年以审慎的态度发展消费金融业务，主动缩减业务规模，尤其是与互联网金融平台合作时大幅提高准入门槛，并强化将客户信贷周期与外部经济周期紧密结合，建立宏观经济风险预警机制的抗周期凤霞你管理体系等

　　是谁拖累了中国人保？

　　虽然平安产险347亿元的保证保险收入还高于人保财险的227亿元，但二者的经营结果却迥异。人保财险何以亏损至此？

　　据界面新闻记者不完全统计，根据中国人保披露的保证保险承保合同，近年来，人保财险在个人融资类保证保险的合作机构包括：微聚未来(新浪金融)、还呗、唯品会金融、360金融、苏宁金融、宜信、白领融(宁波银行)、去哪儿、玖富、海尔消费金融、乐信、人人友信、厚冠金融(厚本金融资产端公司)、米么金服、小花钱包、前隆金融、呯嘭金融等近20家。

　　从中可以发现，中国人保不仅在信保合作机构数量上于业内排行前列，而且在挑选合作平台时似乎也缺乏基本的风控机制，不少合作的互金平台存在信用危机。

　　例如厚冠金融关联方厚本金融已被立案侦查，米么金服则被消费金融者普遍投诉利率畸高，IRR高达60%以上。此外，在中国人保合作的头部平台中，如宜人贷、360金融等也不同程度遭遇坏账率提升，净利润增长放缓的局面。

　　中国人保财险副总裁沈东在中国人保业绩发布会上表示，人保财险2019年的融资类信用保证险规模为210亿元，超过70%都是一年期业务，其余30%为两年或三年期的长期业务。去年发生亏损29亿元，主要是由于信用风险上行导致赔付高速增长，以及人保对准备进行提取。当信用保证险业务触发赔付条件，需要先行赔付借款人，然后再进行后期追偿来减损。

　　他表示，未来，将加强信用保证险承保风险选择，从承保入口端加强管控，剔除一些高亏业务；对财险业务强化理赔关键环节管控；加快销售服务能力建设，将强化信用保证保险风控，规范承保，同时，由于在风险管理方面对基层的传导不够，未来要强化问责机制。

　　作为非车险业务的重要分支，信保业务在近些年来取得快速的增长。但随着近些年信用风险的频发，信保业务也给保险公司带来不少压力，其中最为主要的是与多家互联网金融平台合作的履约保证保险业务。

　　此前，亦有多家险企因为类似合作而深陷泥潭。比如浙商财险曾因“侨兴私募债”逾期事件踩雷，巨亏达20亿元，监管层更是曾经停止其保证保险业务资质一年；长安责任险因偿付能力不达标被采取了停止接受部分新业务、停止增设分支机构、限制高管薪酬等监管措施。

　　今年“315”消费者权益保护日，银保监会在《中国银保监会消费者权益保护局关于2019年保险消费投诉情况的通报》显示，保证保险有关的销售纠纷投诉量激增。

　　银保监会披露，在销售纠纷4868件中，占财产保险公司投诉总量的9.78%，涉及的险种以机动车辆保险、保证保险和意外伤害保险为主，主要反映强制销售、营销扰民和误导保险责任或收益等问题。其中，财产保险公司销售纠纷投诉量居前的为：众安在线1104件，同比增长1262.96%；人保财险968件，同比增长35.20%；平安财险791件，同比增长87.44%；大地财险371件，同比增长118.24%；永安财险250件，同比增长900.00%。