【燃料油&低硫燃料油】

　　高低硫价差年内波动已明显放缓，高硫燃料油支撑相对确定但旺季估值已偏高。低硫燃料油持续的供应压力为空配裂解价差继续提供安全边际，策略上关注反弹后再次空配低硫燃料油裂解价差。

　　【沥青】

　　油价运行至高位后陷入震荡行情，沥青盘面跟随原油高位震荡下行，但现货因深度亏损炼厂无让利空间反而山东地区炼厂多日连续推涨至高位，现货走势相对偏强，山东基差大幅走强。沥青自身驱动不足，短期走势预计区间震荡为主，中长期关注库存去化后供应低位下利润修复行情。

　　【液化石油气】

　　国内检修季炼厂减产和自用量的增加使得国内供给近期较明显收缩，炼厂库存持续下滑，因此海外市场在原油冲高回落后转而偏弱，但炼厂气价近日继续上调。地缘风险影响有所消退之后，国内化工开工率开始底部反弹，近期国产气偏强运行对盘面带来底部支撑，维持区间震荡

　　【尿素】

　　出口政策的放开逐步被市场消化，尿素现货涨势暂停，部分地区小幅下调报价。四月尿素日产小幅下滑，南方水稻用肥陆续启动，尿素企业出货良好；复合肥产量偏低，随但着后期开工负荷的提升，尿素需求有增加预期。短期市场坚挺运行，但行情受情绪面影响较大，考虑到目前国内出口价格较高，且国际尿素行情持续下跌，海外需求支撑不足，关注贸易商集港积极性。

　　【甲醇】

　　甲醇近期低库存以及五一节前下游补库，国内现货价格上涨为主，太仓现货价格2655元/吨。内地春检受煤制甲醇利润好转影响，或支撑部分企业延迟检修；西北企业周度签单减少，生产企业累库。甲醇短期供需矛盾不突出，江浙地区MTO产能利用率回升，以及港口低库存产生支撑，短期价格或维持震荡运行，关注宏观方面变动以及下游补库节奏。

　　【聚丙烯&塑料】

　　聚烯烃主力合约高位震荡加剧。塑料方面，地缘风险导致油价高位运行，但基本面库存累库积累风险。塑料基本面上检修较多从供应端给与一定支撑，但需求端农膜旺季顶点已过，后续新单跟进不足，部分企业已经开始降负生产。整体看成本端带来的扰动风险较大，但基本面供需中线趋势转弱。聚丙烯方面，供应端检修装置仍较为集中，短期压力不大。需求端，目前下游开工水平尚可，但采购谨慎，对高价货源仍有抵触，预计短期需求难有明显跟进平稳释放为主。

　　【PVC&烧碱】

　　PVC检修企业增多，缓解部分供应压力，但目前下游采购原料仍然延续逢低补货，部分制品企业前期阶段性采购现货，目前原料库存略偏高，多数大型下游管材企业开工同比去年偏低，短期刚需仍然偏弱。烧碱主力合约继续围绕5日均线宽幅震荡。基本面仍然较弱，供应较为充足，库存环比有所下降，但随着检修装置恢复库存仍有上涨驱动。目前液氯价格高位运行，氧化铝企业压价心态仍存，价格缺乏上行驱动，震荡整理为主。

　　【PX&PTA&短纤】

　　昨日多套PX装置检修的消息提振市场，PX价格重心抬升。供需面改善，叠加油价高位盘整支撑，PX短期偏强；4-5月检修损失量较大叠加夏季汽油需求对芳烃的支持，二季度保持逢低买入思路，05交割之前有仓单预期扰动。恒力大连220万吨装置计划5月份检修，二季度新投和检修互相抵消，聚酯产能基数上升，开工回升，刚需较强，PTA跟随原料波动，加工差将持续承压。昨日短纤产销小幅放量，主要受原料涨价带动；价格涨幅落后于原料，加工差震荡偏弱，绝对价格波动依旧受成本主导。

　　【乙二醇】

　　乙二醇周度库存继续上升，到港量预期在15万吨以上；国内装置检修较多，开工维持季节性低位，但5月份之后供应回升的预期令市场承压。年度新投压力低，需求韧性预期依旧较好是乙二醇长线改善的主要逻辑，关注二季度下游需求能否带来阶段性上行驱动。

　　【玻璃】

　　现货产销回落，价格也进一步回落。原片涨价后，市场接受意愿降低，各区域产销均出现回落，其中沙河地区尤为明显。沙河贸易商兑现利润为主，由囤货转为出货，挤压玻璃厂出库。产能近期小幅收缩，进入4月份冷修了3条产线，净减少产能2100吨，当下煤炭石油焦和部分地区天然气利润尚可，产能依然高位运行态势。下游加工订单增加增量弱，未出现明显变化，普遍存在回款差的问题。需求未跟上，本轮补库持续性较短，期价仍是高位承压格局。

　　【20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶】

　　国际原油期货价格震荡偏弱，外盘丁二烯港口价亚洲持稳而欧洲上涨。目前东南亚天然橡胶供应由低产期进入增产期，中国云南产区陆续开割，海南产区试割，越南产区即将试割，密切关注产区物候天气；上周国内丁二烯橡胶装置开工率小幅回升。上周国内轮胎开工率小幅回落，主要受清明假期和个别企业检修的影响。本周青岛地区天然橡胶总库存回落，上周中国顺丁橡胶社会库存继续下降，上游丁二烯港口库存继续回升。综合来看，橡胶供应增加，下游需求一般，现货继续去库，成本支撑减弱，外部环境变差，策略上观望。

　　【纯碱】

　　现货价格坚挺，部分轻碱价格小幅上涨。周一库存小幅下降，下游玻璃厂进行适量补库，原料库存增加。河南金山减量检修，杭州龙山设备检修，河南骏化预计周末开车，供给预计整体震荡运行为主。光伏玻璃近期点火速度加快，浮法冷修增加，整体重碱刚需消耗增加，纯碱厂接单情况有所好转，下游刚需补库为主。09检修利好与供给压力博弈，期价或宽幅区间运行为主。