公告日期：2019-05-09

兴业证券股份有限公司关于厦门路桥建设集团有限公司

公司债券重大事项的受托管理事务临时报告

重要声明

兴业证券股份有限公司（ 以下简称“兴业证券”） 编制本报告的内容及信息均

来源于发行人对外公布的相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意

见以及发行人向兴业证券提供的其他证明材料。

兴业证券作为厦门路桥建设集团有限公司 2016 年公司债券 (第二期)（证券

简称“16 路桥 02”、 证券代码： 136464）， 厦门路桥建设集团有限公司公开发行

2018 年公司债券(第一期)（ 证券简称“18 路桥 01”、 证券代码： 143454）， 厦门路

桥建设集团有限公司 2019年公开发行公司债券(第一期（ ) 证券简称“19路桥 01”、

证券代码： 155315）的债券受托管理人，代表债券全体持有人，持续密切关注对

债券持有人权益有重大影响的事项。根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公

司债券受托管理人执业行为准则》规定及《受托管理协议》的约定，现就重大事

项报告如下：

根据发行人于 2019 年 4 月 29 日公告的《厦门路桥建设集团有限公司关于生

产经营外部条件发生重大变化的公告》显示：

一、生产经营外部条件发生变化的基本情况

（一）生产经营外部条件发生重大变化的原因

根据 2019 年 4 月 27 日《 厦门市人民政府关于停止收取厦门市“四桥一遂”车

辆通行费的通告》（ 以下简称“《 通知》 ”）， 自 2019 年 5 月 1 日零时起， 停止收

取厦门市车辆通行费。

（二）重大变化的具体情况

停止收取厦门市车辆通行费后，进出岛的主要通道——厦门大桥、海沧大桥、

集美大桥、 杏林大桥、 翔安隧道（ 以下简称“四桥一隧”） 通行费相应取消， 预计

会对发行人通行费收入产生影响。

二、影响分析和应对措施

（一）该外部条件的重大变化对发行人生产经营、财务状况及偿债能力的影

响

1、经营收入和利润方面

2018 年度发行人“四桥一隧”通行费业务实现收入 4.60 亿元， 占营业收入 （ 合

并）的 1.13%，所占比重不大，该板块利润总额 0.81 亿元，占利润总额（合并）

的 13.48%。 停止收取厦门市车辆通行费后， 自 2019 年 5 月起， “四桥一隧”通行

费业务的收入和利润将不再体现。相关政策对发行人 2018 年度收入和利润结构

无影响。

2、资产状况方面

“四桥一隧”的相关资产主要是厦门大桥和海沧大桥， 属于发行人固定资产，

停止收取车辆通行费后，厦门市政府决定维持资产现状，未对发行人资产总额产

生影响。

3、运营和偿债能力方面

“四桥一隧”的运营和债务本息偿还， 主要先用“四桥一遂”的通行费支付，

资金缺口部分再向厦门市财政申请资金拔付补充。停止收取厦门市车辆通行费后，

在运营方面， “四桥一隧”的管养继续由发行人承担， 相关的管养支出按上年发生

数经主管部门审核后由厦门市财政局拔款支付，对发行人的运营及现金流影响较

小；在偿债方面，截至 2018 年 12 月仅余翔安遂道企业债 8 亿，每年付息 3400

万， 2021 年 6 月到期，厦门市政府已同意由财政承担剩余债务。

（ 二）预计上述影响的持续时间

自《通知》生效后开始产生影响，影响持续期取决于未来政策导向。

（三）发行人针对该重大变化已采取和拟采取的应对措施和安排

发行人积极优化业务结构，着力改善留存业务经营状况。预计厦门国际游艇

汇项目将于 2019 年开始逐步产生效益；经沟通协调，厦门市政府同意由发行人

继续承担 “四桥一隧”管养业务， 这将新增桥隧管养收入， 同时， 为减少取消收

费对发行人的影响， 厦门市政府原则同意发行人在原“四桥一隧”配套用地上开展

新业务，如投资建设加油站、充电桩、停车场等；钢材贸易和混凝土业务预计能

够维持持续稳定的增长，上述事项将对发行人的生产经营产生积极的促进作用。

综合前述影响，预计发行人 2019 年-2023 年营业收入增长分别为 14.96%、

12%、 12%、 10%和 10%，利润总额增长分别为-4.46%、 10.14%、 10.00%、 9.52%

和 9.88%。具体情况如下：

（ 1）预计厦门国际游艇汇项目近五年可实现效益：

单位：万元

项目 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年

营业收入 73,909.00 43,687.00 45,642.00 44,446.00 38,343.00

利润 19,896.00 14,217.00 15,537.00 14,400.00 13,750.00

（ 2）新增桥隧管养收入，……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。