公告日期：2019-06-30

　　áùùù·Yòòoóóùùeíí×ê2222一、 报告期市场回顾5 月中采 PMI 为 49.4%，比上月下降 0.7 个百分点， 低于市场预期。 4月份 CPI同比增速为 2.5%，比上月上升 0.2个百分点。PPI同比增速为 0.9%，比上月上升 0.5 个百分点。金融数据方面， 4 月 M2 同比为 8.5%， 4 月新增社融 1.36 万亿元，新增人民币贷款 1.02 万亿元， 均低于市场预期。 此外，社会消费品零售增长 7.2%，工业增加值 5.4%，一季度主要经济数据均弱于预期。5 月数据显示， 全球经济景气度减弱，美国、欧洲、日本制造业 PMI 均下行。 5 月份， 全球股市普跌，避险情绪抬升， 美国十年国债收益率大幅下行； 美元指数 5 月高位震荡，大宗价格整体承压； 原油、铜、螺纹钢与动力煤价格均收跌， 原油跌幅较大； 农产品表现较好， 玉米涨幅居首； 黄金由于避险情绪刺激小幅回升； 铁矿石供给持续受限，价格继续抬升。资金利率方面， 5 月资金面整体平衡偏松， 资金价格较为稳定。 本月央行超量续作 MLF2000 亿，公开市场净投放 5300 亿， 全月隔夜回购加权利率在 1.22-2.91%区间波动， 7D 加权回购利率在 2.25%-3.63%区间波动， 14D加权回购利率在 2.45%-3.71%区间波动。本月利率债整体震荡下行， 下行幅度在 8-14BP。 全月十年国开活跃券190205 在 3.7-3.823%之间波动， 本月中上旬受贸易摩擦升级、 央行 MLF 超量续作加宣布降准、 经济数据不及预期等影响，收益率下行明显， 最后一周受包商事件冲击， 190205 回调至 3.82%，后续在央行持续投放流动性维稳下，市场情绪转好， 190205 回到 3.75%的水平。 5 月信用债收益率下行，各等级债信用利差均下行， 各期限信用利差也均下行。产业债与城投债利差走扩，其中， AAA 产业债-城投债上行 6bp； AA 产业债-城投债上行 1bp；AA 产业债-城投债上行 5bp。本月， 股票市场受贸易摩擦升级影响，开盘即跳空低开， 后维持震荡，上证综指全月下跌 5.84%， 创业板全月下跌 8.63%，从行业看， 5 月汽车、传媒、商贸零售等跌幅居前， 有色金属为唯一上涨板块。转债方面， 本月跟随权益市场下跌， 全月中证转债指数下跌 2.40%，银行转债受包商事件冲击，调整较大。二、 操作回顾含权益的债券基金股票仓位不高，本月操作较少。债券部分整体缩短组合久期，维持短久期高票息债券的配置， 在市场调整后，适当加仓中长端利率债。转债部分，逢低小幅加仓，以金融及消费为主。
含权益债券基金 当月净值表现（ %）
银河收益 0.19 业绩基准 -0.20
银河强化 -0.74 业绩基准 -0.45
银河增利 A -0.07 业绩基准 0.36
银河增利 C -0.13 业绩基准 0.36
银河如意 0.95 业绩基准 -1.06
混合基金（打新） 当月净值表现（ %）
银河鑫利 A 0.09 业绩基准 0.32
银河鑫利 C 0.09 业绩基准 0.32
银河鑫利 I 0.10 业绩基准 0.32
银河君尚 A 0.23 ......
[点击查看PDF原文][查看历史公告]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。