证券代码：002241 证券简称：歌尔股份
债券代码：128112 债券简称：歌尔转 2
歌尔股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2020-003

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金、吕慧建华泰柏瑞基金、阳宜洋 国寿资管、李子扬 摩根史丹
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郑爱刚 民生加银基金、谢利 远策投资、罗希 PrimeLensCapital、
谢泽林 嘉实基金、邓小路 国金证券、张慧华泰柏瑞基金、周瑞
剑 敦和资产、刘福深 烟台东凯新、王鹏 泰达、吕怡 建信基金、
Avery Cheung Mighty Divine、赵兵兵 建信基金、庄腾飞 泰达、
郭斐 交银施罗德、周楷宁 天弘基金、张韬 国寿安保基金管理有
参与单位 限公司、许骁骅 Eastspring、廖欢欢 兴业基金、曲径 中欧基金、
名称及人 余高 源乐晟、邵洁 中欧基金基助、梁皓 华商基金、汪孟海 富
员姓名 国、丛培超 华安证券、ChiHo.WONGDymon、刘彦春 景顺长城、
苏展 华润元大、Gary.NgPolmerCapital、高峰 北京信托、倪春尧
易方达、李澄宁 中金、庄臣 泊通投资、陈奇 华富、李阳 华安财
保资管、史纯 未来资产、王宇轩 富敦资管、徐跃红 华宝基金、
李强 建信基金、张玮 太保资管、王淑姬 招商证券、JojoHU 景
林资产、袁维德 中欧基金、陈宗超 同泰基金、彭欣杨 华商基金、
蒋俊 海通证券、黄奔茹 平安资产、孙楠 工银瑞信基金管理有限
公司、边悠 明亚基金、Fengqiao Dong 方圆资本、Yong Wang
Dymon Asia Capital、米良 景顺长城基金管理有限公司、吴悠 嘉
实基金、杨淋滟 上海农商行、崔磊 肇万资产、薛博宇 玖鹏资产、
张斌 博道投资、Fisher XI Lazard、崔梦阳 泰达、温震宇 西部利
得基金、李晗 创金合信基金管理有限公司、范新 大家资产、刘旺平 东方证券研究所、常宁 华商基金管理有限公司、刘勇 循远资产、杨洋 长江证券、赵阳 弘毅远方、刘海彬 中加基金、张盛华长润君和、黄伟 诺德基金、张佳 鹏华基金管理有限公司、岳阳华创证券、陈俊 拾贝投资、王逸峰 阳光资产管理股份有限公司、王永明 新华基金、毕仲圆 易方达、程卿云 鹏华基金管理有限公司、李威 东恺投资、王涛 阳光资产管理股份有限公司、马天翼东方证券、钟腾飞 深圳悟空投资管理有限公司、盛兆 银河基金、王帅 华富基金、Macon.chen 路博迈、李哲人 Millennium、刘天君 泰旸资产、钱嘉鎏 中银基金、陈一峰 安信基金管理有限责任公司、胡颖 鹏华基金管理有限公司、吕伟志 景泰利丰、刘政科深圳熙山资本、白晗 辰翔投资、薛一品 中金基金管理有限公司、邓拥军 申万证券资管、刘闯 汇添富基金、王致仁 巨杉资产、王漪昆 天治基金、王玉明 国寿资管、万淑珊 平安资产、刘志敏 长见投资、李华建 招商基金、童立 华商基金、庄琰 彤源资产、马
䶮 三星资管、江奇勇 长盛基金、Ryan Peng 禾其投资、张浩立
平安资产、李绍晖 野村、Jonathan 鲍尔太平、李博生 建信、孙
恺 侏罗纪资产、Marco Lin 花旗、王天乐 中信建投、JimChen 泰
康资产、毛正 新时代证券、马红丽 圆信永丰基金、杜威 西部证券自营、肖威兵 富国、汤明泽 泰旸资产、章秀奇 上投摩根、王嵩 上投摩根、李晓晨 东方证券研究所、廖伟吉 正心谷资本、TonySun 富兰克林邓普顿、王若擎 招商基金、谢涵韬 景林、刘建忠源乘、樊志远 国金证券、丁凡伦 民森投资、刘洋 人保资产、鄢凡 招商证券、彭民 嘉实基金、胡昕炜 汇添富基金、DennisGuaneFusion、WeiWeiDantaiCapital、FredWongeFusion、江耀堃 东吴基金、向伊达 银华、吕一闻 中欧基金、向伊达 银华、王达婷 中银国际证券、吴昊 德邦基金、翟旭 上投摩根、陈西中 招商上海、
张磊 华润元大基金管理有限公司、吴凡 南方基金、陈旻 申万证券资管、杨海燕 申万、Steven Teng ChinaAlpha、Salinas Baring、欧阳仕华 国信证券、应豪 太平基金、范庭芳 海富通基金管理有限公司、夏一然 中信建投、林烈雄 同犇投资、刘志来 信达证券、毕畅 博道基金、郑宇评 高盛、丁戈 中银基金、VannieCheng 瑞丰证券、张珣 盈峰资本、张阳 上海高毅资产管理合伙企业（有限
合伙）、徐斌毅 天治基金、Karl Li Aberdeen Standard、郭帅彤 建
信基金、吴运阳 华安基金、赖彦杰 方正资管、顾军蕾 平安资产管理有限责任公司、袁翔 青骊投资、ArthurLai 花旗、陈建新 交银康联、申宗航 天弘、马娇 太平资产、陈奕霖 肇万资产、彭雾广发证券、郑冰仪 汇丰、游凡 新时代证券、Sophia 三星资管、
邹臣 东财证券自营、Eric Meng OPCapital、何方 汇丰、王杨 鹏
扬基金、张志鹏 磐泽资产、汤权银 广银理财、刘蓬勃 海通自营、沈宇峰 瑞信方正、熊胜 志开投资、陈耀波 广发资管、盘京投资、DevinWillingcapital、钱嘉鎏 中银基金、刘中洲 拓聚投资、陈晓雅 银华、汤逸纯 保银投资、陈平 汇丰晋信、陈明 博时、韦明亮深圳望正资产管理有限公司、吴振华 中信保诚基金管理有限公司、范妍 圆信永丰基金管理有限公司、张钦锐 海通国际、马越泰康资产、彭星钰 益民基金、尹世君 睿远基金管理有限公司、邹维 圆信永丰基金、张千洋 华夏基金、符昌铨 华泰保兴、唐皓 上海砥俊资产、周宏成 国投瑞银、胡春霞 圆信永丰基金、石础 北信瑞丰、徐毅梁 国泰、刘宁 平安资产、朱伟 华夏银行理财子公司、孙伟 民生加银、李柏汗 华宸未来、祁禾 易方达、金耀 民生加银基金、刘妍雪 国金证券、夏一 玄卜投资、陈柳 国金基金、王莉 盘京投资、张良 平安资产管理有限责任公司、唐权喜 东方证券研究所、郭旺 长城证券、张荟慧 深圳正圆投资、陈金盛 浦发银行、彭炜 融通基金、李坤元 中加基金、胡誉镜 中金、薛德强 烟台东凯新、汪洋 中金基金、刘斌 星通资本、李曾卓卓 平安基金、任燕婷 工银瑞信基金管理有限公司、李健伟 宝盈、刘腾飞

华泰保兴、Airy Lau Fairchain Capital Management、严瑾 汇丰晋
信、王琼 宝盈、刘叶 华泰证券、IvanDu 复华投信香港、陈之璩世诚资产、OliviaLU 泰康资产、牛洪乾 招商基金、孙琳 申万菱
信、张仲维 宝盈、Marcus LI Haitong International、张金涛 嘉实
基金、朱苌扬 南方基金、郑爱刚 民生加银基金、欧阳良琦 易方达、陈增鹏 烟台东凯新、马川 新华资产管理股份有限公司、张佳
林 盛世景、俞佳 UBS、盘京投资 、孙勇 银华、郭天戈 展博投
资、宁宁 中银国际资管、詹银涛 壹德资产、赵文龙 国寿资管、
陈俊斌 展博投资、Howard Wong Doric Capital、张岸 永桐资本、
王品 兴全基金、陈飞达 光大保德信、侯英杰 汇丰晋信、崔恩泽高瓴资本、ChunmeiYu 国泰君安国际、郭一江 华创证券、陶胤至方正证券、Zhou Fangwen Oberweis、刘彬 新华基金、孟昊 鹏华基金管理有限公司、武玉迪 万家基金、汪晖 德邦基金管理有限公司、程振宇 景顺、宋婷 高盛、王海华 银河基金、程刚 泰信基金管理有限公司、匡恒 亚太财险、蔡成吉 聚鸣投资、刘田 中邮创业基金管理股份有限公司、曹斌佳 西部利得基金、李振亚 百年保险资管、李峥嵘 恒生前海基金、王晓岩 民生加银基金、吴心怡 华宝基金管理有限公司、黄建平 安邦资产管理有限责任公司、栾超 新华基金、张宇帆 工银瑞信基金管理有限公司、刘旭 瞰道资产、夏冬 人寿资管、陈哲 中银基金、唐祝益 长见投资、袁鹏涛 中域投资、张晓冬 兴全基金管理有限公司、惠博闻 东方证券股份有限公司证券投资业务总部、许杰 建信基金、杨璇 建信理财、罗绍武 华夏基金、韩林 农银汇理、秦媛媛 太平资产管理有限公司、郭东谋 南方基金管理股份有限公司、谢明 奇点资产、高松 民生加银基金、章宏帆 敦和资产、Marshall.Wace.Melrose 施罗德、Albert 国泰投信、杜毅 东吴基金、陈永亮 国盛、Maggie.Zheng施罗德、刘莹莹 中金、赵洋 太平资产、周子力 泰康资管、DorisWang Manulife、张航 鹏华基金管理有限公司、杨广 中信建投基金、陈俊华 交银施罗德、初博洋 太平资产、李佳玲 野村、杨维
舟 睿远基金、FrankCMBI、李雪君 东方证券研究所、于嘉馨 人保资产、王曉琼 瑞信、姜菏泽 寻常投资、潘亘扬 光大自营、程剑 兴全基金管理有限公司、Eric Chang 元大投信、钱思佳 东方证券资产管理有限公司、崔甲子 长安基金、刘力 华商、单佩韦国海自营、高小强 华宝基金、陈向东 深圳悟空投资管理有限公司、国泰投信 国泰投信、汤逸纯 保银投资、Henry Wang
Millennium、童昌希 银河基金、海 洋 华商基金、李帅 嘉实基
金、钟琳 国盛证券、Wei LuoAnatole、邱华 交银施罗德、许廷全汇丰晋信、Brady 富邦投信 基金经理、郭小舟 睿柏资本、程婷婷泰信基金管理有限公司、张扬 银河基金、王喆 太保资产、蒋彤景林、江山 国投瑞银基金、Alan 统一投信、曹娜 中银基金、王路跖 千合资本管理有限公司、梁爽 和谐汇一、诸天力 农银汇理、
Anthony Ng China Alpha、李晶 财通资管、刘鑫吉 深圳悟空投资
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华泰柏瑞基金、李劭钊 工银、范庭芳 海富通基金、彭博 东方证券研究所、江耀堃 东吴基金、解骄阳 深圳展博投资管理有限公司、刘宏 MightyDivine、胡一发 前海联合、赵强 新华基金、尚
青 鑫元基金、陆晓天 华夏、王睿 前海人寿、涂围 兴全基金、
鄂华 人寿资管、马姝丽 中邮基金、杨琴 太平洋保险资产管理公司、陈虎 泰康资管、陆从珍 华泰柏瑞、葛兰 中欧基金、范妍 圆信永丰、魏淳 前海开源、秦媛媛 太平资产、郭鹏飞 华宝基金管理有限公司、于理 国寿资管、蔡嵩松 诺安基金管理有限公司、贾纯迟 中再保险、赵伟 农银汇理、高松 民生加银基金、曲径 中欧基金、王晓岩 民生加银、邱世磊 民生加银基金、周书 银华、刘小明 前海开源、邱凯 华商基金、何琦 华泰柏瑞、崔同魁 千合资本管理有限公司、高兵 华商基金、周宗舟 招商基金、许亮 国信证券、刘潇 中欧基金、朱璘 睿远基金、周小波 申万菱信、陈星中海、周博北 财通、赵宪成 工银、闫思倩 工银瑞信、张瀚宇 招商、刘建义 安徽海螺创业投资、徐志华 交银康联人寿保险有限公司、何萍 方正富邦、李建 中银基金、虞淼 兴全基金、孙婉莹东方证券研究所、黄俊卿 华泰保兴、魏刚 农银汇理、钱帅 长安基金、韩林 农银汇理、张磊 长盛、胡涛 嘉实基金、冯达 中金基金管理有限公司、李进 融通、徐远航 申万菱信、李登虎 建信基金、郎彬 万家、黄友文 诺安基金管理有限公司、王伟 中银基金、徐犇 汇丰晋信、吴丙韬 泰信基金、刘美玲 嘉实基金、刘彦春 景顺长城、章晖 南方基金、路旭 富安达基金、杜渊鑫 中金基金、单文 工银瑞信、魏晓雪 光大保德信、王林军 华泰柏瑞、刘锐 中信保诚基金、章晖 南方基金、黄雪雨 红土创新、欧阳光 前海人寿、廖瀚博 长城基金、常格非 国元证券、陈璇淼 鹏华基金管理有限公司、李平 惠正投资、石磊 银河基金、刘金辉 中欧基金、肖陆镝 东方证券研究所、万军 平安资产、秦志毅 point72、朱辰
喆 民生加银、石恒哲 海富通、陈晓蕾 彤源资产、孙权 富国基
金、杨小璇 建信理财、郑宇评 高盛、章旭峰 富国、宋婷 高盛、

王永明 新华基金、梁爽 招商银行、苗富 富国基金、李君 鹏华基
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许忠海 中邮、李彪 国寿资管、刘京 润晖、赵花荣 国寿资管、陈
卓苗 中信资本、杨文斌 海宸投资、杨鑫鑫 工银瑞信、朱剑胜 中
金资管、陈鹏 安信基金、丁诚 汇丰、王春 华安基金、郑伟 鸿道
投资、吴志强 国金基金、胡剑 华泰证券、倪伟 长信基金、章斌
中银基金、王子寻 先锋基金、JonathanGu 富敦基金、朱明涛 华
商基金、彭颖颖 银华、金梓才 财通、古嘉元 富敦基金、李佳玲
野村、祁禾 易方达、Marshall.Wace.Melrose 施罗德、胡喆 中信保
诚基金、周磊 进门财经、王宇轩 富敦资管、盛劲松 国寿资管、
Lucy Liu Blackrock、张韬 国寿安保基金管理有限公司、吴昊 华
商基金、武玉迪 万家基金、何珅华 建信、黎来论 财通资管、马
丽娜 工银瑞信、吴海宁 混沌投资、李峥嵘 恒生前海、JamesWei
风 和 基 金 、 刘 京 润 晖 、 马 红 丽 圆 信 永 丰 、 孙 通
Franklin.Templeton、高兵 华商、符昌铨 华泰保兴、许骁骅
Eastspring、李子扬 大摩华鑫、柯伟 碧云资本、NancyWUDymon
Asia Capital、Amy.Geng Optimas、Wei Luo Anatole 、 John Lau
BosValen、张冲 远策投资、邹杰 北信瑞丰、Lucy Liu
Blackrock、李凡 汇丰晋信、SalinasBaring、张响东 中银基金、周
喆 中邮、曾怡珺 中银基金、陈方雷 中金基金、刘元海 东吴基
金、陈卓 南方基金、胡方健 万家基金、刘海彬 中加基金、李谭
中邮、刘一隆 银华、周宏成 国投瑞银、Maggie.Zheng 施罗德、
刘政科 深圳熙山资本、徐斌毅 天治、王帅 华富基金、王帅 中银
基金、李正伟 招商上海、江耀堃 东吴基金、李晨辉 东兴基金、
蔡青 中信证券、张林 招商上海、骆志远 汇丰晋信、萧嘉倩 南方
基金、汪洋 中金资管、朱熙 东方固收、刘一隆 银华、FrankCMBI、
赵鑫鑫 华夏久盈、曹燕萍 太平资产、陈海进 民生证券、李澄宁
中金

时间 2020 年 10 月 23 日


地点 公司会议室

上市公司

公司副董事长兼总裁姜龙先生、副总裁兼董事会秘书贾军安先生、
接待人员

证券事务代表许艳清女士

姓名

第一部分：公司副总裁兼董事会秘书贾军安先生介绍公司 2020

年前三季度业绩情况

第二部分：公司副董事长兼总裁姜龙先生介绍公司概况

2020 年前三季度公司业务取得了较好的成绩，主要成长动因
源于公司长期以来坚持的“4+4”战略和公司内部运营管理所做的
工作。

一、“4+4”战略：第一个“4”指的是公司的零组件业务：声、
光、电精密零组件和精密结构件产品，第二个“4”指的是整机业
务：Hearable，VR/AR、Wearable 及 Home 产品。

投资者关 1）零组件业务快速增长：

系活动主 声学：主要有赖于 TWS 智能无线耳机，平板和 Home 类产品的
要内容介 出货量增加所带来的需求提升，以及在上述产品中份额的提升，预
绍 计未来有望继续保持增长态势。

微电子：主要依赖于 TWS 耳机和 Home 类产品快速成长带来的
需求提升，带来的 MEMS 麦克风的成长，以及未来的 Sensor 传感
器产品的成长。

光学：公司专注于 VR/AR 光学，已有多款产品用于客户的产
品当中。公司坚信未来 VR/AR 产品会有巨大的成长空间。

精密结构件：主要依赖于 TWS 智能无线耳机、VR/AR 等产品的
垂直整合程度的加深，给公司带来了很多机会。 公司也有多款精
密结构件产品进入客户的供应链体系，相信未来零组件业务依旧
会保持增长态势。

2）智能硬件整机业务增长迅速：

VR/AR：全球 VR/AR 市场在 2020 年板块重新开始显著成长，
客户的部分产品销售出现供不应求的情况，公司认为未来这一行业将有望继续保持快速成长。并且未来会有更多一流的企业加入到 VR/AR 行业中，产品会越来越丰富，市场规模也会扩大。

Hearable：其中 TWS 智能无线耳机产品深受消费者欢迎，未来有望继续保持较快的成长。

Home：包括智能音箱、娱乐游戏相关的设备等，这一部分市场也呈现较好的成长态势。

Wearable：部分客户的智能穿戴产品受到各种外部环境因素的一些影响，但全球智能穿戴产品的整体市场仍然在成长，公司在这一领域内的业务也会继续发展。

二、内部运营管理改善所做的工作

1）垂直整合：公司在智能硬件整机产品中的精密零组件份额会影响到公司的盈利水平，公司积极拓展在 TWS、VR/AR、Wearable和 Home 系列等产品内垂直整合，较多产品进入了主流客户的供应商序列，垂直整合在今年已经初见成效，未来会继续推动提升。
2）精益运营：公司积极推动运营提升，缩短运营周期，降低库存，提升 UPPH 等效率指标。通过聘请专家进行效率提升，通过柔性自动化提升效率，公司在 IT 方面投入也很多，支持数字化运营能力的提升。

3）多地布局：国际局势复杂，有一定的不确定性。公司进行充分的准备，在多地进行布局，为客户提高供应链的安全性，也通过多地布局降低供应链的成本。

4）公司治理：公司在决策授权方面不断改善，保证事业群有重要的、充足的经营决策权，同时提高 IT 支持，实现数据透明化，支持更好的数字化运营。
第三部分：投资者问答


问题1：零组件方面，有哪些新动能支持零部件业务的快速增长？
答：在传统的精密零组件业务之外，公司还在积极拓展相关的零件
业务，包括与声学相关的触觉、无线充电等零组件业务，代表未来
方向的 SiP 产品业务，以及光学、精密结构件等。

问题 2：VR 业务的快速增长是否因为新冠疫情影响，未来新冠疫
情消失后是否业务增速会下降？

答：公司认为VR业务有望在未来继续保持快速的增长。新冠疫情让
更多消费者进一步认识到VR的应用，包括健身、娱乐、社交等方面
的作用，近两年的快速增长也说明消费者认可VR的产品形态。
问题3：TWS耳机未来增长主要是通过份额提升还是市场持续扩
大？有没有新的供应商入局？

答：市场的规模和公司的份额都在不断提升。一些智能手机品牌会
逐步取消inbox的耳机，这有望为TWS打开更大的市场。公司与主要
客户的合作也深入到战略合作的层面，有机会争取更大的份额。
问题4：SIP业务主要是什么方向？公司优势在哪里？

答：公司做SIP主要是和公司的垂直整合战略相关。例如未来在TWS
智能无线耳机中的SIP，在AR产品中的SIP产品等。公司本身有零组
件产品的优势，而目前的SIP产品的开发也需要和整机产品的开发
同步进行，公司的垂直整合就有助于提高开发和生产的效率，也是
客户所希望看到的。

备查文件

日期 2020 年 10 月 23 日