证券代码：002503 证券简称：搜于特
搜于特集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017-012
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 1、招商证券：孙妤、高峰、刘丽、刘群群
2、红土基金：连肇明
3、等观资管：李亚明
4、基明资本：王婧
时间 2017年11月30日14:30-15:30
地点 深圳
上市公司接待人员姓名 投资者关系副总监：孙曌
投资者关系经理：付小芳
活动主要内容 交流公司主营业务经营发展情况等
附件清单（如有） 投资者活动记录
日期 2017年11月30日

附件
搜于特集团股份有限公司
投资者活动记录

活动交流内容：
一、请介绍一下公司目前的业务情况
1、2017年三季度公司经营情况
截至2017年三季度公司实现营业总收入125.9亿元，同比增长212.46%；归属于上市公司股东的净利润5.41亿元，同比增长109.22%。国内终端消费市场疲软，服装品牌竞争加剧，公司服装品牌营业收入比去年同期下滑；供应链管理业务发展迅猛，带动公司业绩快速增长。
2、纺织服装行业发展背景
（1）市场规模
纺织服装行业属于传统行业，具有刚性需求属性，去年约9万亿的产值，约占GDP14%，从业者过亿，市场规模庞大。
（2）行业发展痛点
目前，纺织服装行业发展增速放缓，企业面临许多困难。比如产能过剩，设备空置率高；产业链条长，从棉花、化学纤维等原材料，到纺纱，到织布，到印染、成衣，到品牌销售，中间环节多，每个环节都有众多的批发商、中间商参与，价格层层叠加；中小企业资金紧张，贷款难，融资成本高等，行业有去中间化的极大需求。在这样的背景下，公司供应链管理业务应运而生。
3、公司供应链管理业务基本情况
（1）合作股东背景
供应链管理子公司合作股东是具有多年行业经验，在当地市场具有龙头影响力，有一定业务规模，原来就有几亿、十多亿年营收的商家。合作股东分布全国主要纺织服装产业集群地，公司与其共同合作新设供应链管理公司。
（2）合作方式
为了整合双方资源，充分发挥合作股东原有团队的优势，公司没有选择兼并收购方式，而是采用合作新设公司的方式，共同设立供应链管理公司。合作股东有业务资源、行业经验的优势，但往往存在资金短缺的情况，需要承担很高的融资成本；公司具有资金、研发设计、采购规划等优势，通过合作伙伴将现有业务资源导入新设的供应链管理公司，大家进行资源互补，共同将新设供应链管理公司发展壮大。新设的供应链管理子公司，公司持股51%，合作股东持股49%，目前已建立11家供应链管理子公司。
（3）业务模式
供应链管理子公司通过集中采购，提供研发设计、采购规划等增值服务，为纺织服装行业提供高效、低成本的供应链管理服务，落实国家纺织行业供给侧改革。
集中采购
通过收集下游客户订单，汇集向上游供应商集中采购。公司通过预付款或现金采购方式，能够解决上游供应商资金紧张、产能过剩、设备空置率高等问题，获得较好的议价能力，争取到优惠的采购价格，让利给下游客户，降低下游采购成本。
研发设计
为上下游企业提供新产品、新款式，以及成本分析、流行资讯等研发设计核心服务，提升客户产品竞争力。公司在纺织服装行业沉淀多年，拥有丰富的行业及品牌经营的资源及经验，拥有一个由300多人组成的专业研发设计团队，有独立的原材料研发部。
采购规划
根据客户采购需求及资金状况，为其量身制定最优的采购规划。在降低客户采购成本的同时，又解决了客户特殊品种采购难、旺季采购难、资金周转紧张等采购难题，推动客户由粗放型管理向精细化管理转变，提高经营效率。
4、供应链管理业务开展情况
目前，公司已在全国设立了11家供应链管理子公司，业务发展迅猛，初步建立了线下供应链管理服务体系。公司新设全资子公司东莞市搜于特信息科技有限公司全力推动B2B供应链服务平台的相关建设工作，运用互联网、大数据、云计算、物联网等现代信息技术，全力打造信息、服务齐全的B2B供应链服务平台，统一整合产业链上下游资源，为行业提供完善、高效的线上线下供应链管理服务。
5、供应链管理业务快速做大的原因
公司供应链管理业务发展初期就能够快速做大，主要原因是：（1）合作股东原来就是当地有规模的大型商家，具有客户资源，其原本就有几亿、十多亿的业务规模。为了充分发挥合作股东原有团队的优势，公司没有选择兼并收购方式，而是采用合作新设公司的方式，共同设立供应链管理公司，进行优势互补，合作股东将现有业务资源导入新成立的供应链管理子公司，公司提供研发设计、采购规划等增值服务，共同推动业务快速发展；（2）公司供应链管理业务模式具有显着优势，通过集中采购，提供研发设计、采购规划等增值服务，能够争取到上游优惠的采购价格，让利给下游客户，能够为上下游企业提供新产品、新款式，以及成本分析、流行资讯等研发设计核心服务，提升上下游企业产品竞争力，能够推动客户向精细化管理转变，提升经营效益；（3）公司具有资金优势，通过注入资金，有效缓解了资金紧张局面，通过及时付款获取更加优惠的采购价格，并让利给下游客户，打破了市场原有的平衡，吸引了更多的下游客户，业务规模迅速壮大，大幅超过每家供应链管理子公司原预计的8-12亿元年营收。
公司供应链管理业务为企业切实节省了采购成本，对客户很有吸引力，随着公司业务规模的逐步增大，公司的影响力将进一步增强，将吸引更多的客户、供应商、潜在合作伙伴参与其中。
6、近期公司业务发展重点
2017年，各品牌服饰洗牌加剧，终端消费继续疲软，公司努力维护 “潮流前线”品牌销售业绩。公司大力发展供应链管理业务，充分发挥集中采购、研发设计、采购规划等优势，完善仓储配送服务，打造线上线下一体化的供应链管理服务体系，完善B2B平台功能，深入挖掘供应链金融服务潜力，致力于将公司打造成为中国具备领先优势的时尚生活产业综合服务提供商。

二、互动环节
1、问：各供应链控股子公司的业务有无区别？
答：各供应链控股子公司主要是按照不同区域设立，方便做后续服务和管理。各子公司业务类型和模式基本是一样的。

2、问：公司未来是否会扩充供应链管理业务经营品类？
答：供应链管理业务，目前公司主要经营棉纱和布料，未来会根据实际业务情况，对品类进行扩充。

3、问：供应链管理业务，公司是如何开发客户的？
答：公司与其他合作伙伴共建新设供应链子公司，双方进行优势互补。由于合作伙伴对当地市场很熟悉，主要由他们负责具体的业务经营。但公司会派驻相关人员进行业务、财务监督，控制货权，保障资金安全。
目前，公司全资子公司东莞市搜于特信息科技有限公司全力推动B2B供应链服务平台的相关建设工作，平台建设已进入功能测试阶段。平台建成推广后，将会吸引更多的上下游企业参与其中，提升公司供应链管理业务获客能力。

4、问：供应链管理业务，纱线和面料采购我们有起订数量的限制吗？
答：有，要有一定的量才有价格优势，每个公司都有起订量。

5、问：原材料价格波动对公司毛利率有无影响？
答：目前供应链管理业务我们是先有订单再采购，都是有下游客户订单对接，由于采购周期不长，目前影响不大。

6、问：供应链管理业务的毛利率和净利率分别是多少？
答：公司供应链管理业务的毛利率大概为2%-10%，净利率大概为2%-6%，具体根据业务品种不同有些许差别。

7、问：目前，公司规划筹建华东、华中、东南区域总部，三大区域总部主要是承担或者发挥什么样的功能？
答：目前，公司正在积极推进纺服产业集散地江苏吴江、湖北荆门、江西南昌三大区域总部建设工作。区域总部将对周围辐射区域形成总部支持，完善区域管理，加强仓储服务与监管，为今后在全国拓展各项业务奠定基础，推进公司发展战略目标的实现。

8、问：公司对自有品牌服饰未来的规划？
答：今年服装消费市场仍然低迷，品牌服饰销售持续下滑。近几年，公司大力发展供应链管理业务，优化供应链资源，推动“潮流前线”服饰质量在同等价位上进一步提升，更具竞争优势；未来在供应链管理业务反哺下，公司再大力发展自有品牌服饰业务，品牌服饰发展优势会更加显着，我们相信“潮流前线”会一步一步发展壮大。