证券代码：002739 证券简称：万达电影
万达电影股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2021-03

投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议

类别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （______）

参与单位名称及 广发证券 旷实

方正资管 曹特

人员姓名 工银安盛资管 张凯帆

光大证券自营 孙相绪

国都证券自营 侯俊哲

开源自营 高歌

康曼德资本 吴午

麦顿投资 殷珉

西部自营 姜姝

泽泉投资 范舰阳

中融基金 陈祖睿

中信建投证券自营 杨睿琦

中银资管 苏畅

时间 2021年7月6日 10:00

地点 万达电影总部第一会议室

上市公 司接待人 万达电影董事、副总裁、董秘 王会武

员姓名 万达电影证券事务代表 彭涛

1、公司对 暑期档票房 如何看待？

今年暑期档来看，目前中 国医生等大片的定档，给暑期 档打下了一
投资者关系活动 针强心剂。疫情对 行业的影响是对影院 端和制片端的 两方面影响，去年
由于疫情，影院停业近 半年，对影视制 作端的影响也 是同步存在的，所
主要内容介绍 以影片供 给这个问题迟 早在未来 1-2 年是要 消化的。今年春 节档的影片
基本上都 是疫情前的影 片推迟了档期，往年 暑期档 70-80 亿量级 的票
房，今年要看重点 影片的表现，希望随着疫情的 好转以及海 外影片的进
入，行业 能够在下半年 和明年尽快恢复。


疫情也给行业带 来了利好的促进和影 响，通过去年的疫 情和今年的恢复，在影 院建设端出 现了降温，一些低效影 院也在淘汰。今年比较明显的是， 虽然上半年 有 500多 家影院开业， 但也有 360多家影 院关闭，净增为 200家左右，优 胜劣汰对行业是有好 处的。制片也出 现洗牌，所以目前行 业经过疫情的 低谷和洗牌，从影 院端和制作端 都有利于行业的长远发展 。对明后年 来讲，我们 是有信心的，随着 疫苗的普及 ，明后年这个行业 还会恢复到增 长的状态。

2、公司疫情后 市占率持续 提升，未来行业洗牌 后，公司市占 率能达 到多少？

作为行业龙头企 业，提升 市占率一直是 公司努力的目标。从上市以来，公司一直在进 行提升市占率 的工作，包括过 往的一些影 院并购也是为了保持 市占率优势 ；前几 年公司主要通过万达 广场影院与 非万达广场影院的自 建来保持市占 率。

近几年公司的市占率平 稳保持在 13.5%，去年和今年随 着行业洗牌
的出现，公司市占 率处于明显提升的状 态。今年 有些好莱坞 影片上映的月份，公 司的市占率可 达到 16%左 右。春节档由 于溢出效应明显，公司春节档 的市占率相对 会低一些。总体 上，公司 今年上半年 公司含 加盟影院票房 市占率达到 15%左右， 较 2019年提升了 1-2 个百分点。公司市占率的 进一步提升，一方面是行业出 清，更重要的是公司 自身经 营上各方面的 努力，采取了 很多动作。例如，疫情后 公司采取了 人次优于票价的策略，数据上公司 的人次在增长，市占率也在提升，显 现出明显的效果。同时，公司也与苏宁、京东、中国移动 等跨界合作，拉动新 会员增长。

我们希望未来市占率提 升这个趋势能 够保持下去。一方面，公司自建影院速 度会保持在 60-70家 ，其中万达广 场的扩建速度 会保持在
40-50 家，外拓影 院约 20家，票 房量级基本都 在 1000-1500万以上 ，整体质量非 常好，所以公 司市占率会不断提升。此外，公司还 希望通过特许经营加 盟还能带来市占率的 突破。公司希望 每年市占率能 有 1-2 个百分点的增 长，达到 18-20%的水平 。

3、公司提及人 次优于票价的策略 ，未 来公司在票 价策略上是 否还会 有什么调整 ？

公司的平均票价在下降 ，目前在 38元左 右，与全国平 均票价差距
在缩小。公司希望 通过人次来带 动整体票房的 增长，我们也 可以看到一些高端影 院提升票价，但反而造 成了票房和市场份额 的下降，人次优于票价策略 趋势公司今年 会继续保持。

4、公司非 票业务恢复 的如何？

公司今年 主要是两个 策略， 一方面是 上面提 到的人次优 于票价策略，另一方 面是在非票 业务方面，公司 执行点购率优 于价格的策略。公司今年也 在这方面做了 大量的 工作，公司点购率 的提升获得 了较为明显

的成效，从 2019年的约 17%左右 提升到约 21%左右，公司 SPP 指 标整
体已与 2019 年基本相当。

5、公司未 来 1年内上 映的影片有哪些？

公司举办的万达 之夜公布了一系列片 单。公司暑期档将 有 3 部影片
上映：（ 1） 动画片《新大 头儿子与小头 爸爸 4》（ 定档 7 月 9 日 ），
前三部也 是公司与央视动漫共 同合作，其中 第三部获得近 1.6亿票房，从近期点 映效果来看， 可能会突破前期票房 ，取得更好成绩。 （2）与郑渊洁老 师合作的真人 动画电影《罐 头小人》（定档 8 月 13日）。（3）
青春题材 电影《2 哥来了怎 么办》（定档 7 月 16 日），由 《快把我哥
带走》导 演郑芬芬执导。

十一档公 司计划将有 反映抗 疫题材的电 影《没有 一个春 天不会来临》、喜 剧题材电影《小伍哥 》；12 月圣诞档 计划将有《 鬼吹灯之天星术》， 明年计划上映 《维和防暴队》等影 片。

6、万达 自有物业影 院租金明年 是否会调整？非万 影院的租金 有什么 变化？

公司 2012年与万达 商业地产签订 租赁协议，约定万达 自有物业影
院租金 每 10 年调整一次 ，比例最低不低于 9%，最高不超 过 13%。明年自 有物业租 金是否会上 调要根据明年对 非万物业整 体租金标 准的测算结果确 定，不过总体 上说不会对公司业绩 产生太大影响。

由于新建影院数 量增多不断分流、整体票房增 速放缓等因素，以及存量影院 受疫情的影响，整体来看，非万影院的 租金较前几 年处于下降趋势。

7、很 多 2012年和 2013年的影院在明 年 10年的折旧 期就到期了 ，
到 期后公司是 否会做更新？到哪 一年会出现 折旧摊销大幅降 低？

公司会根据影院 实际情况，对影 院进行定期更 新改造，这些都已列入每年的 计划。

公司近年来旗下影院保 持了均衡发展，每年有 60-70家 新增影院的
扩张，每年 会有折旧到 期的，同时也会 有新增的，所以未来 几年不会出现折旧摊 销的大幅变化。

8、公司 目前账面剩 余商誉是否 还需要计提 减值？ 若不能完成业绩承 诺是否会导 致商誉减值？

目前公司剩余的 主要是 33 亿澳 洲院线商誉和 万达影视约 10 亿商
誉。澳洲院 线当时收购 价格较低，目前 澳洲当地疫情也在逐 步恢复，减值风险很 小。万达影视的商誉 减值与业绩承 诺是否完成没 有必然关系，

去年已计 提过商誉减值 ，减值风险也很小。

9、票房市场较 为冷淡造成 部分片方会斟酌 ，似乎 形成了一个 恶性
循 环，公司认 为未来内容供给什 么时候能起 来？

二季度属于电影 行业的传统淡季，可 以看到今年春 节档、清明 档、
五一档放 映的影片数量 都是不少的，票房表现 也比往年好。上半年基本
靠国产影 片就支撑起 250亿票 房，单看 国产电影的表 现不比往年 弱，主
要缺少的 是好莱坞影片 的部分，并非行 业供给不足或 档期变淡了，明年
电影市场 会有较好的表 现。

10、预 计好莱坞影片什么 时间能恢复 ？

主要看全球票仓 国家和区域的疫情恢 复情况，预计明年 好莱坞影片
可以基本 恢复正常。

11、《唐 探 3》上半年贡 献了较高利润，单看公司 上半年院线业务
表 现如何？

公司整体业绩在疫情情 况下，上半年 已经超越 2019年 上半年的利
润水平，这样的成 绩是非常不容 易的，公司的院 线端和影视 内容端也都
同时实现 盈利，同时发力。公 司会借助这个 全产业链、一 体化的平台，
去挖掘去 打通。

上半年，公司国 内院线业务与 2019年基 本相当，还要 略好一点，
体现出公 司近几年进行 的成本控制工作非常 有效，虽然上半 年整体票房
不如 2019年 ，但是公司院 线端的利润是高于 2019 年的。

其他影响在于澳洲 2019年上半年是盈利 的，但今年受 疫情影响，
虽然二季 度亏损收窄，但上半年 仍然亏损；以及新租赁 准则对上半年利
润影响 6000 多万。

接待过程中，公司接待人 员与投资者进 行了充分的交流与 沟通，严
格按照有 关制度规定，没有出现 未公开重大信 息泄露等情况，同时已按
深交所要 求签署调研《 承诺书》。

附件清单（如有） 无

日期 2021 年 7 月 6 日