证券代码：300783 证券简称：三只松鼠

三只松鼠股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2019-004
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （交流会）
参与单位名称及人员姓名 中金公司 王亦沁及吕若晨、华夏基金 罗皓亮、大成基金 谢譞璇、农银汇理基金 徐文卉、富国基金 方辰左、银华基金 魏卓、长城基金 刘疆、博时基金 郑是春、太平基金 肖婵、南方基金 袁立、中银基金 池文丽、景林资产 郑卉妤、太平养老 赵莹、兴业基金 张诗悦、兴银基金 蔡国亮、睿远基金 艾菁、太平洋证券 李鑫鑫、长江证券 张伟欣、财通自营 毕晓静、中信建投 纪宗亚及周博文、东吴证券 宗旭豪、广发证券 童若琰及陈涛、国信证券 孙山山、中泰证券 房昭强及赵雯、招商证券 宁浮洁、砥俊资产 王俊元、神龙投资 赵培及赵晚嘉、财通资管 林伟、长江资管 邓莹、摩根资管 胡昀昀、华夏久盈 翟晓红、友邦保险 黄文婧、长城证券 张宇光、广大证券 苏晓珺、上海鑫慧投资 陶世奇、西部证券 郭亦骏、中泰资管 郑日
时间 2019年12月20日13:30-16:30
地点 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路8号
上市公司接待人员姓名 董事、董事会秘书：潘道伟
证券事务代表：周圆
投资者关系活动主要内容介绍
一、公司现场参观
二、座谈问答
1、问：请问公司明年有什么具体机制或重点？
答：明年的重点工作会围绕三大核心能力来展开：供应链能力、运营能力和组织能力。虽然今天三只松鼠具备整合供应链的优势，也基本跑通了线下渠道拓展的测试，但因为我们只有七年，有一些沉淀还需要时间，所以公司会更加侧重于组织能力建设，把育人作为重点工作。
2、如何解决线上线下比价问题？
答：2020年我们将逐步实现线上线下产品的差异化，进而解决线上线下比价问题。差异化战略源于线上线下购物场景存在着很大的不同，线上更讲求量贩概念，而线下更讲求体验概念，适用于冲动性消费和随机性消费。
3、如何看待提升复购率的问题？
答：目前我们最关注的是下沉用户以及新用户的抓取。在提升复购率方面，我们也有着相应的策略，如：给予老客定向的直通车钻展等工具，以及搭建会员系统使得老客通过会员系统可以获得更多的权益，并通过不间断的产品上新持续维持老客的新鲜感以达到复购效果等。
4、为什么我们没有直接进入线下超市？
答：在2012年创立之初，三只松鼠之所以能够实现快速增长并建立强IP化的品牌，就是因为我们看到了电商所带来的变化和机遇。而没有直接进入线下超市是因为我们相信，新的渠道和新的技术必然会诞生一个新的品牌，并由此借助B2C新模式以及新技术解决了供应端连接不充分的问题。对于线下市场，目前我们也探索出了符合松鼠成长规律的模式，即松鼠投食店和松鼠小店。但这两种模式不仅仅是销售终端，更是依托数字技术所形成的供应链闭环，构建了我们的数据回流体系。
5、公司目前还没有达到投资者想要的利润点，公司是怎么看的？
答：如果一家企业能够在激烈的竞争市场中以较低的毛利生存下来，并且活的很好，那其实恰恰反映了一个企业的强竞争力，未来评价一家企业的重要指标将回归到以效率为核心的竞争力。同时在未来，中国市场必将诞生一个千亿规模的企业，而在目前这个充分竞争的初级阶段，规模以及市场占有率远比利润来的更有价值。
6、请谈谈联盟工厂？联盟工厂跟我们原来的供应链体系是分开的吗？
答：大联盟是一个商业模式的巨大创新，目前还没有任何的先行者。其本质是以联盟的方式，首先解决传统意义上甲乙双方之间的交易关系，其次解决生产力和生产关系之间的变化，通过数字化和在线化，最终实现零售和制造的一体化。
联盟工厂的落地，将直接带来“极鲜的货品、0账期的付款、信任可控的质量、融为一体的家人”，最终输出的是“质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零食”。
在联盟工厂内，制造加工、仓配，以及TC的物流将会统一，联盟工厂也会提供包括共享检测、共享仓储设施、人力服务、金融支持等于一体的基础设施支持。生产关系的进步促进生产力的提升，生产力的提升带来效率的提升，解放传统供应链流通慢、加价高的弊端，最终实现品质效率、成本效率、流通效率、产品效率，以及组织效率。
联盟工厂来自于现有体系，现阶段，更多的则是将核心品类实现联盟工厂化。
7、我们是每年不断地进行产品迭代呢，还是去培养一些生命力比较长的单品？三只松鼠是如何考虑这个问题的？
答：在我们目前所有的品类中，坚果品类一直是表现很好的，所以我们对这个品类的定位是一定要稳住它，不能丢掉自己最有优势的模块。并且，三只松鼠已经通过数字化技术建立了自用户洞察到快速上新只需40天的完整体系，最快可以实现35天。
当然，所有的产品迭代和商业模式都将回归到我们的十字方针，就是为用户提供“质高价优、新鲜、丰富、便利”的快乐零食。而丰富则主要体现在两个方面：一个是经典品类，比如我们的每日坚果，已经成为年销破10亿的大单品；另一个则是我们的不断上新，通过数据洞察以及趋势分析完成产品迭代，不断满足用户对“丰富”的需求。
8、公司17年线上增速放缓是很明显的，想问一下当时发生了什么事情导致增速放缓？那又是做了什么事情带来了恢复？
答：2016年我们忽略了对产品上新的重视，18年及时调整产品策略，并通过组织创新，加速了对于新品的开发，比如推出烘焙类产品等。
9、小店目前有多少家？小店目前的盈利占比？明年目标开店数量及未来开店规划？
答：截止目前已有228家松鼠小店开业，预计2020年将突破1000家。但因大部分都是今年新开的小店，营业时间不满一年，所以评估盈利占比的指标意义不大。根据我们预估，小店的盈利回收期一般在1-1.5年。
10、问：有些消费者还是认为三只松鼠只卖坚果，请问公司有没有广告投放之类的考虑和计划？
答：坚果，是三只松鼠最初在消费者心智中占据的定位，而现在，三只松鼠已经完成了从坚果品类向全品类的转型，构建了以坚果、果干、肉食、烘焙为核心品类的休闲零食产品体系，已成为一个全品类的休闲零食品牌。目前，三只松鼠已经拥有超过500多款SKU，其中坚果类产品占比只有百分之十几。广告投放计划暂无。
附件清单（如有） 无
日期 2019年12月20日