证券代码：603315 证券简称：福鞍股份

辽宁福鞍重工股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-02

投资者来 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
访类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □现场参观
□一对一沟通 □其他

于尚民—方正证券研究所

来访单位名称及 陈思达—景林资产

人员名称 何 恒—汐泰投资

李知臻—韶夏投资

韩家宝—敦和资产

董 璐—凯石基金

冯 骋—广发基金

黄 进—生命资产

来访时间 2022 年 6 月 30 日

来访地点 线上

公司接待人员 董事长—穆建华、董事会秘书—秦帅

1：介绍公司基本情况。

回答：目前福鞍股份为装备铸造板块与环境治理板块双主业经营。

装备制造板块主要为重大技术装备配套大型铸钢件，主要产品为火电设备
铸件、水电设备铸件以及轨道交通铸件，主要客户以世界500强企业为主，水电
火电主要客户有三菱日立，安德里茨，东汽、哈气等企业，轨道交通主要客户
为美国通用电气。公司在铸造领域知名度较高，通过近20年的发展，各大企业
形成了长期稳固的合作关系。公司成立于2004年，于2015年在上交所主板上
市。

环境治理板块的经营主体是子公司辽宁冶金设计研究院，是一家具有市政
投资者来访主 行业、环境工程设计及总承包资质的甲级设计院。通过30多年的不断发展，设
要内容介绍

计院成为集能源环保设计、研发、EPC、BOT、BOO工程总包及投资运营为一体的
绿色能源服务企业。主营业务为烟气治理、能源管理工程服务。在烟气治理方
面，设计研究院主要面向钢铁行业冶金系统球团、烧结及燃煤锅炉、垃圾焚烧
炉、燃煤火力发电厂的脱硫、脱硝、除尘。 在能源管理方面，主要为化工、钢铁等高耗能行业，提供热电联产、余热利用及环保方面的工程设计及工程总承包服务。主要客户有鞍钢股份有限公司、鞍山钢铁集团有限公司、本钢集团有限公司、内蒙古包钢钢联股份有限公司、神华蒙西煤化股份有限公司、河北汉尧环保科技股份有限公司、湖北中特新化能科技有限公司等。目前面向的主要市场东北、华北、西北区域，客户主要分遍辽宁、吉林、黑龙江、河北、内蒙古、山西、陕西、湖北，未来新拓展福建、江苏、广西等市场。

2：天全福鞍情况介绍。

回答：天全福鞍成立于2019年7月，选址是在四川省的雅安市。四川的雅安是一座水利资源和电资源非常丰富的城市，小水电密布。天全福鞍预计是建设十条锂电池负极石墨化的生产线，截至2022年3月31日，已投产2.8万吨，在建及后续产能规划如下表所示：

项目主体 项目名称 年产能 投产时间

（万吨）

天全福鞍 天全二期 1.0 2022年 5 月

（4号线） （已投产）

天全福鞍 天全三期 2.4 2022年 10月

四川福瑞 芦山一期 2.4 2023年 2 月

四川福瑞 芦山二期 2.4 2023年 5 月

3：天全福鞍的竞争优势。

回答：

（1）技术和工艺优势

标的公司的经营团队在石墨制品领域有着丰富的行业经验，将积累多年的生产工艺经验带入，自行设计了负极材料石墨化加工生产线，能够有效减少单位能耗，降低生产成本。在生产过程中，标的公司仍然在持续不断的提升加工技术和工艺，积极探索更为有效的成本控制方法和更为高效的生产加工工艺，以持续提升市场竞争能力。

（2）客户优势

报告期内，标的公司提供石墨化加工服务的企业包括贝特瑞、凯金能源、杉杉股份、翔丰华、中科电气等国内主要的负极材料厂商，并且已与贝特瑞、凯金能源签署了长期合作协议。前述负极材料厂商多为国内上市公司，经营情况良好，且对供应商存在较为严格的审核认证流程。随着后续产能的持续投放，标的公司与前述头部负极材料厂商的合作亦将进一步深入，形成了较为明显的客户优势。


（3）区位优势

石墨化加工工序中为达到3000℃左右的高温，需要消耗大量的电能对负极材料进行通电加热。电力的稳定供应对石墨化加工企业的持续生产起到决定性因素，电价水平亦将对石墨化加工企业的生产成本产生重大影响。

标的公司位于四川省雅安市天全县。四川省水电资源丰富，但省内用电需求较低，且受制于电力外送条件，丰水期仍然存在弃水现象。为推动资源优势更好的转化为经济优势，四川省积极出台各项政策，保障水电充分消纳。《四川省人民政府关于深化四川电力体制改革的实施意见》（川府发〔2018〕26号）指出，努力实现水电更加充分消纳、重点产业（行业）和重点区域用电成本较大幅度下降目标，对新型电池等绿色高载能产业，到户电价分别实现每千瓦时0.35元左右水平。

充足的电力供应，以及相对较低的电价水平，有助于标的公司在保持生产经营活动的稳定性的同时，降低生产成本，提升市场竞争力。

（4）团队优势

标的公司虽然成立时间较短，但已经组建了一支兼具丰富行业经验和技术创新能力的经营和技术团队。标的公司董事李士俊在石墨制品行业从业多年，行业经验丰富，总经理魏福俊为石墨制品行业资深技术人员，在装备设计、工艺控制等方面具有丰富的经验和独到的见解。在经营团队的带领下，标的公司通过内部培养、社会招聘等方式，组建了公司核心团队，为标的公司持续快速发展提供了坚实保障。

4：铸件业务今年可以扭亏为盈嘛，今年的营收如何，毛利率预计有多少？
回答：铸件业务，作为我们装备制造的主营业务，尤其去年受原材料价格迅速上涨影响，截止到去年生产的时候，原材料价格和签订合同时的价格已经发生了很大变化，所以造成了去年亏损额度比较大，再就是疫情和行业周期原因，市场需求不是那么旺盛，导致公司铸件市场竞争比较大，毛利率降低，但是我们整体的产能和市场占有的份额没发生太大的变化，只是毛利率降低之后，导致亏损，我们从去年下半年进行了一系列的调整，在包括产品方向上，还有客户方向上。从原来的重点的都在出口，现在是实现国内国外双驱动，目前也在重点的开发国内的市场，今年我们全年的目标也是实现铸钢件这块业务扭亏为盈。

5：请问公司今年研发投入如何？

回答：公司很注重相关的研发，像装备制造的铸钢件领域和铸钢协会以及
各种科研院所，都有相关的项目在合作，也有新的产品在研发，也是调整产品结构的一部分，所以我们也会持续的加大研发的投入，来保证我们技术的先进性，体现我们市场竞争力的优势。

6：请问公司的环保业务主要集中在什么地区，具有什么竞争优势？有涉及到水泥、陶瓷等行业吗？

回答：环保业务以北方为主，因为我们也有一些相应的地缘优势，像鞍钢、鞍山钢铁集团，本钢等等，包括内蒙古的包钢等，剩下的像是热电联产的，包括城市供暖等等，也进行服务。以东北为主，我们发展方向包括华北、西北，以及现在也在拓展福建、江苏、广西也都有相应的市场订单在里面，也做出了相应的业绩。所以我们会考虑提升设计院的竞争力，使它辐射更广一些，客户领域更多面更全面，涉及地域也会更加广泛。

在辽宁地区来看的话，有四十多家有相应资质的公司，但是具备设计甲级资质和建设安装一级资质，以及环保工程一级资质的已经很少，这是我们资质方面的一个优势。其二，辽宁冶金设计研究院，成立了将近三十年，有一定的市场影响力和技术积累，在工艺以及成本控制方面都做出了很大的进步，所以在价格方面也会有竞争优势。在技术和工艺方面也都有自己独有的专利，所以我们在整个市场上也有很大的话语权。

我们也在探讨多种经营模式，包括EPC、BOO、BOT的项目，通过各种方式来增强我们的竞争能力。

我们在水泥行业也有涉及，陶瓷行业还没有。

7：请问与贝特瑞合资成立的四川瑞鞍公司产能建设进度如何？什么时候可以投产？今年预计能带来多少投资收益？

回答：四川瑞鞍是上市公司与国内知名负极材料生产制造上市公司贝特瑞（835185.BJ）的合资企业，福鞍股份与贝特瑞分别持有四川瑞鞍49%和51%的股权，其生产建设的主要项目为年产10万吨锂电池负极材料前驱体和成品生产线项目。上市公司将依托该参股公司首次涉足负极材料的生产和制造，有利于上市公司拓展业务板块与投资收益。

目前计划在2022年建成一期5万吨生产线。

8：请问四川瑞鞍公司二期5万吨产能规划目前有怎样的安排？

回答：二期5万吨项目建设时间将根据一期项目建成投产后四川瑞鞍自身资金状况以及市场情况再行确定。

9：公司并购天全福鞍的进度如何，多久能完成？


回答：公司并购天全福鞍的预案已经发布，上交所的问询的回复也已经公
告，后续还请大家及时关注公司公告。

10：请问天全福鞍今年石墨化的净利率预计为多少？

回答：天全福鞍的净利率是随着原材料和市场价格有一定的波动。相较于
同行业天全福鞍在净利率方面能够达到中上的水平。

11：请问负极材料行业内石墨化产能目前大约有多少？预计什么时候会供
大于求？

回答：预计2021年-2015年期间，全球锂离子电池将以46%的年复合增长率
保持高速持续上涨，从而带动负极材料的需求同样以46%的增速保持增长，到
2025年全球锂离子电池的需求总量预计达到1973GWH，负极材料的需求量也将达
到240万吨。2021年全球负极材料出货量为70-80万吨，未来五年，负极材料依
旧会维持在高速增长状态。

12：麻烦领导帮我们拆分一下各板块的营收指引，加上贝特瑞和石墨化今
年的利润是多少，明年有多少？

回答：利润的情况，我们近期会公布相应的草案，具体经营数据以公司对
外披露的公告为准。

13：在原材料针状焦方面我们有相关的布局和想法吗？还有大家也很关注
未来硅基负极的法展，有这块的布局吗？

回答：我们会根据行业的发展以及公司自身需求角度考虑，在时机成熟的
时候，去布局原材料端或者负极行业其他领域。同时，公司一直在进行新技
术、新材料的研发，不断提升自身市场竞争力。

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日期 2022 年 7月 2 日