证券简称：博敏电子 证券代码：603936
博敏电子股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2020-001

特定对象调研 分析师会议

投资者关系活 媒体调研 业绩说明会

动类别 新闻发布会 路演活动

现场参观

其他（电话会议）

金鹰基金陈 颖 中再资产周 莹

前海行健张 韬 中信资管黄 哲

银鸿投资刘 俊 中意资产臧 怡

半人马座董佳庚 展博投资张文敏

宇轩资本唐运湘 观富资产杜渊鑫

诚元投资周洁钰 北信瑞丰石 础

参与单位名称 国寿资产杨 琳 国盛研究所 刘嘉元

及人员姓名 鹏扬基金王 杨 前海行健资本 卢磊

百年资管冯轶舟 上海于翼资产 郭晓萱

光大资管洪紫阳 九泰基金管理有限公司 谭劭杰

九泰基金方 向 国盛证券研究所 马步青

信诚基金吴振华 汇丰晋信基金管理有限公司 朱剑胜
国金基金吴志强 华润元大基金管理有限公司 苏展
泓澄投资徐哲桐

时间 2020 年 11 月 3 日，15:30-16:30

地点 电话会议

上市公司接待 财务总监刘远程、董事会秘书黄晓丹、证券事务专员廖鹏、证
人员姓名 券事务专员陈思


一、活动内容：

共有两个环节：1、公司介绍；2、问答交流。

二、交流主要内容：

（一）公司介绍

主要对公司的基本情况（发展历程、战略定位）、两省三地六厂
的生产情况作简要介绍。

（二）问答交流

Q1：请简要介绍公司主要业务下游分布情况。

A1：公司主要产品应用领域包括：消费电子、通信电子、汽车
电子、工控类（如 POS 机）、军工类和安防类等。目前，收入
占比较大的为消费电子、数据通信及汽车电子。

Q2：公司目前对 HDI 板的市场期望及自身技术储备如何？请
就目前 HDI 板的行业情况及友商情况进行简要分析？

投资者关系活 A2：HDI 板随层数及阶数的提高，生产难度逐步加大。目前，
动主要内容介 从市场需要情况来看，8~12 层的 HDI 板需求量较大，而 1~2
绍 阶的 HDI 板产能相对紧缺。之前台资、韩资、日资 PCB 生产
企业技术领先于陆资企业，近年来，随着陆资企业研发水平的
提升，生产技术已比肩台资、韩资、日资 PCB 生产企业。我司
从 2009 年着手布局 HDI 行业，已掌握任意阶 HDI 产品工艺并
实现量产,HDI 板营收占比已超过 50%。从下游市场发展趋势来
看，2019 年下半年以来，以手机为代表的智能终端对高阶 HDI
的需求迅速扩大。同时，台资和韩资 PCB 生产企业产能逐步减
少，导致国内 PCB 行业产能更加紧张。考虑到目前贸易战的紧
张局面，国内许多下游终端客户已将订单投向陆资企业，特别
是向民营企业倾斜。在消费电子、汽车电子及新能源汽车电子
领域，目前 HDI 板的需求量很高。

Q3：目前来看，整个汽车市场在回暖，公司如何看待汽车板块
未来对于 PCB 的需求量？公司有什么策略？

A3：在国家大力发展新能源汽车的政策驱动下，未来新能源汽

车的占比将不断提高，且单车的 PCB 需求量也会大幅提升，例如电控、智能互联等。在此背景下，公司对汽车电子领域做出了战略调整，提升新能源汽车产品的生产产能，加大新能源客户的开拓力度；另外在产品结构方面，新能源汽车电子用 HDI板和软硬结合板的比重将会不断增加。此外，公司将不断加大研发力度，抢占先发优势；在工艺管控方面，公司将以一流企业为标杆，将HDI板和FPC的产能逐渐向新能源汽车电子转移，以提高公司在汽车电子领域发展的后劲。当前，公司现已成立解决方案事业群，在电阻、电感方面已经储备了一批合作伙伴。未来，公司将与下游客户通力合作，在耐高温、抗高压元器件等方面进行深度研发，迅速提升公司在汽车电子领域的核心竞争力。未来，公司不仅生产 PCB，还将生产贴片模组等，甚至可以帮客户有针对性地解决问题。
Q4：在高阶 HDI 生产线这一块，是否有跟设备厂商签订合同？未来会考虑国产设备厂商吗？
A4：公司已和相关厂商签订了合同。当前，公司激光钻孔和LDI 设备较为紧缺，需尽快购置，为扩充产能做相应准备。公司后续会考虑国产设备厂商，也将和设备生产厂商探索新的合作模式。
Q5：公司目前软硬结合板的体量及技术水平是处在一个怎么样的状态？相比传统软板制造商，硬板制造商在软硬结合板方面有什么不同？
A5：公司目前软硬结合板产能较为紧张，我们研判，整个 FPC市场将会做一个大的结构分化，前期智能穿戴等应用领域导致软板的需求迅速提升，其中能一直保持两位数增长的只有软硬结合板。软硬结合板生产难度在于，软硬结合板使用的硬板是薄硬板，工艺管控与 HDI 类似，生产品质高的软硬结合板必须要有坚实的硬板生产工艺。前期，美资、台资、韩资 PCB 生产企业垄断了软硬结合板市场份额。公司自身具有先进的 HDI 技


术能力，因此在软硬结合板方面，我司不存在技术障碍，也因
此，公司积淀了一批优质软硬结合板客户。未来，公司软硬结
合板的产量仍会不断上升，也将是我司重点发展方向之一。

日期 2020 年 11 月 3 日

备注 无