证券代码：605377 证券简称：华旺科技
杭州华旺新材料科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-002

投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

新闻发布会 路演活动

现场参观 电话会议

其他

参与单位名称及人员姓名 申万宏源研究 屠亦婷、黄莎、丁智艳
新华基金管理股份有限公司 蔡春红

太平资产 王紫艳

国信自营 章耀

浙江凯读投资管理有限公司 杨琪

天津易鑫安资产管理有限公

陆文驰

司

益菁汇 禇晓丹

顶天投资 钱进

会议时间 2021 年 5 月 7 日 10:00-11:00

会议地点 公司会议室

上市公司接待人员姓名 董事、总经理：张延成

财务总监：黄亚芬

董事会秘书： 陈蕾

一、公司基本情况

投资者关系活动内容记录 华旺科技是国内专业从事高端装饰原纸生产和销
售的主要企业。装饰原纸作为特种纸行业的细分领域，
目前主要终端应用场景已从传统家装领域中的地板、木门、墙板、衣柜、橱柜等一系列应用中，扩展到了室外装修、广告、高铁、医院、实验室等公共场所，已逐步成为装饰材料行业中应用最广泛的消费材料之一。

不同于传统造纸企业，公司主要原材料为木浆与钛白粉，公司木浆主要通过采购国外成品木浆，避免了纸浆环节的污染，长远来看，公司受环保政策变化影响较小，能更好的满足日益增长的环境保护的要求。基于公司良好的绿色、可持续发展动能，2020 年，公司被评为“浙江省绿色工厂”。

作为国内装饰原纸龙头企业之一，华旺以专业的研发团队为技术支撑，世界先进的生产设备为保障、经验丰富的生产团队为后盾，已形成显著的规模效应，产品品质卓越、生产成本竞争力强，公司的盈利水平与抵御风险的能力优异，随着公司募投项目的快速推进实施，公司将引入更多先进的生产设备，加大产品研发投入，进一步提升产能与产品质量，更好地满足下游产业对装饰原纸的品质需求，实现市场占有率的稳步提升。
二、调研活动问答

1、公司盈利能力大幅增长的主要原因是什么？公司如何保持毛利水平的稳定？

答：公司多年来一直专注于装饰原纸生产，主攻中高端市场，公司对产品品质的精益求精和产品的质量稳定性都有较高要求，在业内得到了众多客户的一致认可，中高端市场份额逐步扩大、盈利水平稳步提升。
国内具备生产高端装饰原纸生产能力的厂家较少，而近年来市场对高端装饰原纸的需求在不断扩大，高端装饰原纸产能集中于少数厂家。作为国内高端装饰原纸
的龙头企业，公司生产线也一直处于满负荷生产状态。公司有能力通过产品价格调整，转移原材料价格上涨所带来的成本上升，从而保持产品毛利的稳定。

下一步，公司将持续关注市场动态，继续开发高毛利产品，提升产品附加值，继续保持公司毛利水平的提升。

2、公司的产能扩张节奏是如何计划的？募投项目的进度如何？

答：公司目前拥有杭州华旺和马鞍山华旺两大生产基地，目前均满负荷生产。2020 年前三季度，公司产能为年产 15 万吨，2020 年四季度开始，马鞍山募投项目一期生产线投产，产能扩大至 22 万吨；公司预计 2022年初，马鞍山募投项目第二条生产线可投产。两条生产线全部投产完成后，公司装饰原纸的产能可较上市前实现翻一番，届时公司总产能可扩大至 30 万吨。

同时，马鞍山作为公司生产基地，未来三年，公司计划每年新增一条特种纸生产线，扩展公司产能及产品品类。

3、请问公司产品涨价的落实情况如何，后续有何计划？

答：公司目前所有生产线均为满负荷生产状态，订单饱满，市场需求旺盛，2020 年下半年以来，根据市场发展及原材料供应情况，进行了三次产品价格调整，分
别是：2020 年 10 月 18 日上调 1000 元/吨、2021 年 1
月 25 日上调 1500 元/吨、2021 年 4 月 20 日上调 1000
元/吨。目前，价格调整均已执行到位。后续公司将继续密切关注原料价格波动、市场需求动态等因素，及时对
产品价格作出调整。

4、请问公司新增产能后，是否有足够需求来承接产能，新客户拓展有何计划？

答：公司是国内高档装饰原纸研发、生产的领军 企业。作为国内装饰原纸行业龙头企业之一， 公司 产品品类丰富，品质稳定，应用广泛，客户资源与客
户储备充足。公司新增产能的投放，均为经过充分的 市场调研后，基于整体市场和定制客户的需求做出
的，目前，公司仍是以销定产的生产模式，产品订单
充足。

随着消费升级的进一步提升及装饰原纸的应用领域不断扩张，装饰原纸的国内外需求预计将持续释放，公司目前所有生产线满负荷生产，春节也没放假，由于产能限制，公司仍不得不放弃部分新客户订单，优先确保老客户订单增长需求。对于国外新增市场，公司目前只能少部分接单，保持与客户的互动，将国外市场作为公司储备市场，一旦产能释放，可立即启动。

5、公司作为行业内领军企业，高端装饰原纸的特殊性和壁垒在哪里 ？

答：装饰原纸作为特种纸细分行业，对与生产工艺、设备都有比较高的技术性要求，传统纸机设备没有办法满足产品的工艺要求。我公司装饰原纸生产线技术控制节点达 5000 多个，品控要求高，生产模块为定制化技术指标，具有不可复制性，技术壁垒较高。公司是目前市场上为数不多能够完全掌握高端装饰原纸生产技术的厂家之一。

装饰原纸因需在高速印刷、浸渍等环节具有良好的
适应性。下游公司对装饰原纸的性能指标要求较高，品质不稳定将会导致下游厂家废品率的上升，因此，下游客户对产品品质的稳定性极为敏感，公司产品品质的稳定性在业内处于领先水平，在业内拥有较高的口碑。
同时，装饰原纸的花色品种繁多，不同花色不同客户的要求均有所不同，公司经过多年探索，积累了对不同花色和客户的质量和品质控制能力。能够完全满足市场对产品的多元化和个性化要求。

6、原材料涨价对公司盈利有何影响？行业内会有新一轮的洗牌吗，是否可能出现头部企业地位的变化？
答：公司的主要盈利能力依靠的不是原材料价格的上升或下降，而是由公司在行业内的地位及装饰原纸行业的竞争格局奠定的。作为国内装饰原纸中高端市场的领军企业，公司在行业内拥有一定的定价能力与价格传导能力，会根据市场竞争格局和毛利水平等因素，适时调整销售价格，维持盈利水平。

我们认为，此轮原材料价格的上涨会使产能会更趋向于具有规模效应、技术能力、资金实力的头部企业集中。

7、现在装饰原纸领域内，高端和低端产品是不是分化比较严重，高端的装饰原纸需求增速是不是远高于低端？未来高端的装饰原纸会多大程度取代中低端的产品？

答：根据市场反馈情况，我们认为高端市场的需求在逐年快速增长，随着消费升级、全屋定制的长足发展以及装饰原纸应用领域的拓宽，市场对高端装饰原纸的需求在迅速增大。


新的应用场景及消费领域，对装饰原纸的品质要求
较高，低端纸无法满足需求，市场会有所萎缩。

附件清单 无

日期 2021 年 5 月 10 日