证券代码:688048 证券简称:
长光华芯苏州长光华芯光电技术股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号:20220630
特定对象调研 □分析师会议
投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会
活动类别 □新闻发布会 □路演活动
现场参观 投资者线上电话会议
参与单位名称 国泰投信、
中信建投国际、Point 72 Asset Managements、
西南证券、上海国联安基金、万家基金、中金证券、华泰证
(按来访时间排序) 券、广发基金、信达澳亚基金、创金合信基金、东吴基金、
海通证券、
中信证券、易方达基金等。
地点 线上会议
上市公司 董事长兼总经理:闵大勇 副总经理:吴真林
参与接待人员姓名 董事会秘书:叶葆靖 证券事务代表:杜佳
1. 问:公司的扩产进度如何?
答:公司新厂搬迁已经完成 85% ,部分设备已经调试
完。目前老厂和新厂在共同生产。预计 7 月末新厂全部
搬迁完成,科研大楼会在今年 8 月份投入使用。新厂搬
迁完城后,将全面进入新厂工艺线导入,Q3 产能预计会
投资者关系活动 释放出来 2-3 倍,市场策略也可能会更加激进。
主要内容介绍 2. 问:之前说的产能提升 5 倍,现在是否有变化?
答:没有变化。
3. 问:产能爬坡时长的决定因素?
答:泵浦源业务,产能转线时长在 3 个月左右,客户使
用验证在 3 个月;芯片业务,产地和设备均发生了更
换,需要做全新的开发和验证,半导体的核心在制造
(良率、产能、可靠性),芯片的产能爬坡周期较长,高
功率激光芯片目前公司的很多验证已接近尾声,八月份
左右能全部验证完,目前部分头部企业的样品已在新老
厂出货(周期长的产品已在老厂出货,能够快速在新厂
验证出货的产品已在新厂出货)。
4. 问:良率的制约因素是什么?
答:制约来源于钝化镀膜。与此相关的核心设备需要自
制。我们掌握了高功率激光芯片的制造,公司主要有四
大核心技术,外延生长技术、FAB 晶圆工艺、腔面钝化
技术、高亮度合束(光学耦合技术),其中腔面钝化技术
是核心中的核心,要在 200um 左右的窗口发射 30W 的连
续激光,功率密度达到几十兆瓦,如果钝化做不好,腔
面就会损伤,芯片就会失效,并且芯片是要工作十万小
时的。国内其他芯片公司都在几瓦功率左右徘徊,就是
因为这个技术攻克不了,这个技术对良率有明显影响。5. 问:VCSEL 目前进展情况?在消费电子和车载端的客户
分别是?
答:VCSEL 方面很多客户已经接受该路线且投入很大资
源在做相关方案,公司目前 VCSEL 项目多到无法覆盖的
水平。激光雷达合作厂商主要是
禾赛、速腾、图达通
等,消费电子客户有量的只有一家客户,3D 传感百花齐
放,包括智能门锁、扫地机器人都有参与,但是量都不
大。其他手机方案商也有合作,比如刷脸支付,但是量
同样不大。
6. 问:VCSEL 是比 EEL 工艺复杂一些,对我们来说技术难
度大吗?现在全球来看国外厂商份额仍很大,国产替代
的难点在哪里?
答:事实上对公司来说 VCSEL 难度不及边发射,因为边
发射的腔面钝化镀膜会牺牲良率,但是 VCSEL 是晶圆级
制造,和LED制造相似。工艺上公司已经突破,VCSEL和
边发射的区别是每家客户都要定制,所以我们目前在合
作的十几个项目都不一样,有长方形、圆形、六边形,
有十区、五区,有 1D、2D,所以单个客户如果量不大,
可能毛利率不会很高,考验管理能力。
7. 问:VCSEL 行业竞争格局如何?公司的优势是什么?
答:国内做 VCSEL 的有 40 多家,绝大部分方法是 10 人
租写字楼就开始进行设计,但是生产测试、封装业务外
包。。我们的优势在于:1)我们是 IDM,自己设计、自
己制作、自己出货。2)我们在激光领域不仅能够提供
DFB、1550、封装测试、未来的硅光等。3)半导体激光
芯片系列的核心在于制造,我们可以生产制造。4)激光
雷达的发展源于客户对安全性的追求,因此供应链的逻
辑在激光雷达中行不通。
8. 问:奥比中光与我们的关系?
答:他们是方案商,是我们的客户,采购我们的芯片。9. 问:VCSEL 毛利率水平能维持这么高吗?预计以后稳定
水平是?
答:目前还处于超高毛利率水平,因为量没起来,且国
外定价较高。未来量起来后成本价格都会降低,但毛利
率可能并不会低于单管芯片。
10. 问:砷化镓和磷化铟做的方向有区别吗?
答:砷化镓主要做近红外波段的激光芯片,比如工业光
纤激光器的泵浦芯片等,磷化铟中红外激光芯片,比如
大部分光通讯芯片产品。
11. 问:未来费用率方面有规划吗?
答:研发费用率 20% 不 会下滑,其他费用绝对值不下
降,占比可能会下降,总费率 20-25%之间。