北京键凯科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：键凯科技 证券代码：688356 编号：2022-04

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 √业绩说明会

类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）

中信证券 3 人

国盛证券 2 人

天风证券 2 人

民生证券 2 人

天风证券 2 人

中泰证券 2 人

光大证券 1 人

兴业证券 3 人

申万证券 2 人

东方证券 1 人

首创证券 2 人

国君证券 1 人

工银瑞信基金 3 人

宝盈资产 2 人

前海开源 2 人

参与单位名称 东吴基金 2 人

及人员姓名 南方基金 2 人

中海基金 2 人

华商基金 4 人

交银施罗德 2 人

申万菱信 3 人

循远资产 2 人

嘉实基金 3 人

长信基金 3 人

统一投信 1 人

前海开源 3 人

创富兆业 1 人

重阳投资 1 人

上海乾瞻 1 人

沃盈投资 1 人

上汽颀臻 1 人

乾和投资 1 人

汇升投资 2 人


招银理财 1 人

渤海人寿 1 人

其他机构及投资者 200 余人

时间 2022 年 6 月 1 日-6 月 30 日

地点 电话会议、券商业绩说明会

董事长 赵宣

上市公司接待人员 董事会秘书 陈斌

姓名 财务总监 韩磊

证券事务代表 常逸群

1.今年 Omicron 在国内有不同程度的多点散发，先请公
司系统性介绍一下疫情对于公司生产、国内外销售、运
输、研发等方面的影响以及 Q2 到目前为止的经营情
况？

A：疫情对经营产生了一定影响。从三月份至今，由于
各地散发疫情，部分涉疫地区客户的发货、运费、物流
时效受到了影响。我们部分研发项目使用的试剂供应商
也无法发货。北京管控期间，由于居家办公，影响了部
分储备研发项目的进度和伊立替康二期入组进度。天津
产能未出现停产情况，但全员核酸及部分员工居住地为
管控区域，使员工出勤率受到一定影响。盘锦募投项目
建设正常进行，但部分设备供应商的交付周期出现一定
延迟。目前 Q2 疫情对我们的影响还在评估中。

2.公司在产能偏紧的情况下，21 年全年和 22 年 Q1 都
实现了非常强劲的增长，固定资产周转率在持续的提
投资者关系活动主要 升，这中间公司做了哪些工作？海外的高速增长是来自
内容介绍 于器械还是药品？

A：公司通过增加排班、优化生产工艺等措施，进一步
挖掘现有产能。2021 年海外药品和器械端均实现了快
速增长；2022 年 Q1 海外销售的同比增长，主要来自于
医疗器械端，这与下游客户要求交付的时间节点有关。
3.公司目前新签订单的情况？盘锦产能投产之后预计
的产能爬坡周期？

A：与截至 2021 年末的在手订单相比，公司每季度均有
新签署订单，但是客户订单签署节奏也各不相同，具体
可以等待半年度披露的在手订单情况。

4.存量业务方面，前五大客户和招股书披露的有发生比
较大变化么？看到 2021 年年报和 2020 年年报相比前
五大客户的销售金额增长都非常快，看起来比我们终端
看到的药品增长要快一些，这里面主要原因？金赛自产
的推进进度及对公司的影响？
A：2021 年报中前五大客户中的第五大客户为新增的客户，不是招股书中披露的客户。今年的最终变动情况要看全年销售的情况。客户的原材料采购节奏和终端产品销售节奏没有线性对应关系，客户的采购节奏取决于客户自己的采购计划。金赛与公司的合作情况短期内不会发生变化。
5.国内药品、国外器械、国外药品、技术服务这几块未来 3 年维度的增长趋势如何？海外竞争对手 NOF 近两年收入趋于平稳，个位数下滑，主要原因？
A：未来我们预期已上市药品将从快速放量向稳定增长过度，国外器械的老产品已经进入平台期，新产品仍在快速放量阶段，新上市药品将进入快速放量期。如伊立替康和医美项目的按期推进，技术服务可能会有较大幅度的增长。NOF 是大型石油化工企业，主营业务复杂，PEG 衍生物只是他们药物递送方向中的一部分，占整体营收比例不大。

6. 公司海外新药项目三期临床 3 个，二期临床 7 个，
一期和 IND 阶段是 20 个左右。除此之外还有十几个在临床或接近临床阶段的器械项目。项目数量相较刚上市有了非常多的增长，现在海外大概 2 期临床之后的 PEG项目有多少个（我们的渗透率到了多少）？这些项目我们是一供还是二供？
A：因为现在很多海外新药项目的公开信息不体现与PEG 相关的内容，所以实际的项目总数和渗透率很难统计。部分项目我们是唯一供应商，部分项目是供应商之一。海外项目的一供和二供只代表进入供应商体系的时间，与实际订购量无关。
7.目前海外新药在 III 期临床的品种后续是否有十亿美金级别的重磅炸弹？
A：目前 III 期已经结束、预计明年上市的一个项目，客户预计可能是比较大的品种。
8.当下 PEG 药物国内国外研发的趋势有什么不同？是否海外的结构要复杂一些要求更高？
A：在应用方向和使用的衍生物结构方面差别都比较大。一般来说海外使用的结构会比较新。
9.国内 PEG 在器械方面的应用有没有向国外靠拢的趋势？
A：目前已经开始有一些仿制国外产品的项目，但是数
量比较少，阶段比较早。
10.后续看好哪些靶点的 PEG 化？
A：PROTAC 和 ADC 是两个热门领域。小核酸产品也是热点。小分子精准释放是键凯认为的潜在大市场。11.公司后续自研产品的推进进度？除了伊立替康之外的其他品种？
A：目前在小分子药物、基因药物、抗体药物、肿瘤免疫方向都有布局。
12. 医美品种的研发和推进进度？
A：目前推进比较顺利，临床前的准备工作基本完成，已经开始受试者招募。预计近期可以开始临床。
13.今年研发费用的趋势？
A：预计在 7000 万到一个亿，会根据销售情况弹性调整。

14.PEG 近两年延伸到 mRNA 和 ADC 等应用领域，这
块对于 PEG 的要求如何？竞争格局如何？
A：使用的 PEG 结构与传统结构不同，对产品质量的要求也更高。目前来看竞争格局没有大的变化。
15.LNP 相关的收入占比变化？在订单中占比多少？A：2021 年 LNP 相关收入占总收入比例约 13%，全部
为海外相关 LNP 产品。2022 年 Q1 的 LNP 收入占比以
及在订单中的占比尚未对外披露过，半年报会披露。16.LNP 的专利如何突破？我们的 3 个辅料登记品种现在的销售情况，在公众号里有两个标注了仅供科研目的，不做销售，M0DMG-2000 没有做这个标注的差异？A：LNP 的专利主要在阳离子脂质部分。目前三个登记的辅料品种都有销售，临床阶段的用量不大。M-DMG-2000 是一个比较老的产品，没有专利保护。另外几个标注了不作销售的组分都是有专利保护，我们是通过一个已经获得了专利方授权的合作伙伴对外销售的。
17.今年研发、销售团队的扩充计划？
A：今年研发和销售团队都有一定规模的扩充，以支持我们的研发项目和市场拓展计划。
18.汇率变动对于 Q2 的正向影响大概在多少量级？
A：根据统计，2021 年上半年美元兑人民币汇率还是较

2022 年上半年高。2022 年 5 月开始，美元兑人民币汇
率开始回升，预计 Q2 单季，同等美元收入的前提下，
汇率的影响为 0.92%；但是由于 Q1 汇率较低，因此整
体拉至半年来看，2022 年上半年同比 2021 年上半年，
同等美元收入的前提下，汇率的影响为-0.67%。

附件清单（如有） 无

日期 2022.7.5

来访人签字：
董事会秘书/证券事务代表签字：