【股债平衡长钱帐户运作月报】

1、首先看回我们的组合配置情况，组合继续延续股债平衡，境内外权益组合配置，叠加商品（黄金）、美债等资产，在没有收益损失的情况下，可以有效低降低组合波动，截止到最新时间，组合运作1年时间，实现10%的超额收益，而且取得了10000元的绝对收益，也算对得起我们组合关注者们。

2、“目标日期基金之父”、美国富达投资大中华区投资策略及业务资深顾问郑任远近期对记者表示：“在投资组合中，如果只有两类资产（股、债），风险真的很难控制，只能择时。但择时并不是我们强项，因而在养老金投资中，越来越多机构选择配置黄金、另类资产甚至一些实质房地产来进行风险分散。”，整体上而言我们也认为组合管理，首要的是做好资产配置：（1）中国境内A股，我们配置稳定盈利和分红的红利指数基金，还有价值型基金经理，沪深300指数等；（2）还有境外权益部分，我们配置了纳斯达克100指数和标准500指数，而且费率也比较便宜，目前每股属于盈利驱动的行情，未来可能会逐步过渡到估值驱动，目前我们持有待涨；（3）债券部分，主要是长久期利率债，方便调仓的短债，还有适量的美元债；（4）另外的部分就在黄金ETF， 展望未来，我们看好美联储降息背景下驱动的投资机会，而且黄金可以平抑组合波动率。

3、我们分享几个热点话题的看法：（1）、央行喊话拟借券卖出，意图打压长端利率债市场，希望把长端收益率拉回2.5%—3%的合意区间，目前已经上至2.5%以上，债券市场也是先跌后涨，长久期利率债波动加大，博弈比较多，建议不要站在央行的对立面，否则胜算不大；（2）、监管当局要求暂停转融券业务，防止出现更多的空方力量，这部分交易的规模大概300亿左右，占比很低，本次出台政策信号意义大于实际意义；（3）、最近公布的美国通胀数据，比预期而言出现超预期回落，意味着美联储降息的制肘减少了，可能更快的迎来降息，黄金板块应声上涨。